1. 2022年国内水泥熟料价格同比上涨1.37%
熟料作为水泥的半成品，加入一定比例的掺合料以后磨成不同标号的水泥，熟料成本占水泥生产成本的50%以上。据百年建筑调研数据显示，截至2022年12月31日，全国水泥熟料均价为363元/吨，较2021年同期上涨1.37%。
2022年1-2月，国内水泥熟料市场受疫情及春节停工影响，国内熟料价格走弱。但3月中下旬以后，受国际形势影响，国外进口熟料成本同步上涨，海运费激增，进口到我国国内熟料总量大大减少，市场竞争相对缓和，在一定程度上使得国内熟料价格拉涨。但好景不长，4月初以后，多地区疫情反复导致熟料价格一路走低，二、三季度熟料价格持续低迷，但由于动力煤等原材料成本持续高位，因此前三季度熟料价格仍高于2021年同期。四季度以来，各地受资金回款困难影响，市场需求低迷，国内熟料价格始终大稳小动，趋于平稳态势。
图1：近两年全国熟料均价走势图（单位：元/吨）
数据来源：百年建筑网
2.2022年国内水泥熟料新增产能情况回顾
据百年建筑统计，全国水泥熟料产线共计1545条，同比下降3.4%，熟料年产能达17.18亿万吨，同比下降8.5%。其中，2022年全国拟建26条水泥窑线，合计熟料年产能3921万吨，实际投产水泥熟料产线9条，同比下降55%，主要分布在华南地区，投产时间主要集中在上半年，合计熟料年产能1524万吨，较同期减少52%。
表1：2022年全国投产熟料产线一览表
数据来源：百年建筑网
3.2022年水泥熟料市场消费量同比小幅下降
根据百年建筑网调研274家熟料生产企业熟料生产数据显示，截至2022年12月31日，国内水泥熟料总消费量13.52亿吨，较2021年小幅减少22%。2022年一季度熟料消费量走势与2021年基本相符，此时熟料消费量走高，主要春节过后粉磨站厂家积极补库，4月份国内疫情已过，市场需求陆续恢复，熟料价格跟进上涨。而后二季度市场淡季，熟料消费量走低。三季度前期熟料市场消费量稳中有涨，到8月底以后，熟料价格高位运行，粉磨站购买熟料积极性降低，熟料消费量开始下跌。而到10月以后，随着国内水泥熟料价格逐渐恢复正常，粉磨站年底前开始补库，因此消费量有所增加。
图2：近两年国内熟料消费量走势（单位：万吨）
数据来源：百年建筑网
4. 2022年水泥熟料库存情况回顾
截止2022年12月31日，百年建筑网调研全国274家水泥熟料样本企业显示，窑线运转率46.15%，较2021年同期下降12.9个百分点；熟料库容比62.92%，较2021年同期下降0.6个百分点。东北、西北、华北等多地执行常态化错峰生产，湖南、川渝、贵州等地继续执行四季度错峰生产，另外市场需求不佳，部分企业自主停窑，窑线运转率持续下降，市场需求低迷，降库不明显。
图3：近两年国内熟料库容比走势（单位：%）
数据来源：百年建筑网
5. 2022年1-12月熟料进口量同比减少70%
2022年中国水泥熟料进口量延续了2021年下降趋势，全年进口水泥熟料总量838.48万吨，同比下降69.75%。从月度走势看，进口量集中在上半年的1-5月份。6月份后，水泥熟料进口量快速萎缩，7月份仅为0.1万吨。下半年的水泥熟料进口量下降到97万吨，比上一年同期下跌93%，进口量下降的主要原因：
一是我国沿海地区水泥熟料价格持续低位，2022年我国沿江沿海熟料价格快速下跌至低位，6月份后，在煤炭价格处于历史高位的背景下，沿江水泥熟料价格已经跌至340-370元/吨的低水平，价格比2021年同期大幅下跌100元/吨左右。二是主要进口来源国越南等地，原材料价格上涨，成品油和煤炭价格大幅上涨以及供应紧缺，导致水泥生产成本大幅增加。外加海运费等的大幅上涨，以美元结算的熟料成本大幅上升，使得进口熟料价格并不具备优势。
图4：近两年国内进口熟料总量一览（单位：万吨）
数据来源：海关数据
二、2023年国内熟料市场展望
1. 预计2023年国内水泥熟料产量低于2022年
目前行业已经步入需求平稳下滑、产能严重过剩、成本高企、转型加快的重要转型期。在此背景下，水泥行业或将更加注重供应端控制，减少水泥供应，保证行业稳增长。
第一，抓错峰、稳增长。在产量上，企业或将更加严格执行错峰生产，大企业带头，所有企业参与，在落实好“两部委”常态化错峰生产政策的同时，建议根据市场供求情况、季节性销售特点和疫情汛情等不可抗力因素影响，以省级为单位，坚决开展区域性的统一刚性错峰。
2022年末，多地水泥企业错峰加码，但更多是企业根据自身经营情况，自主停窑，预计2023年部分产能过剩区域错峰计划将更加严格，另外随着水泥运输条件优化，全国水泥企业一盘棋，不排除华东、华南等水泥需求旺盛地区也将出现错峰加码情况。
第二，控新增、去产能。完善产能减量置换办法，严格产能置换项目审批，加大产能置换比例，争取政策支持通过提高环保、能耗、排放、质量、安全、技术等标准压减过剩产能。行业已经全域性严重过剩，新的产能置换要慎之又慎，所有置换项目不得增加本区域实际产能。大企业要率先停止置换新增产能和技改新增产能项目建设，并积极促进全行业停止置换新增产能和改造扩建新增产能项目建设。积极促进完善产业政策，鼓励多种形式的企业兼并重组，建议试点设立区域市场整合基金等，进一步提高全国及区域产业集中度。
在水泥行业产能严重过剩情况下，新增熟料产能投放或将减少。在行业下行压力较大的情况下，民营企业生存空间缩小，大企业更多通过收购民营企业，优化自己布局；通过延升产业链，比如新增果料、混凝土业务提升企业盈利水平。
第三，抓环保，促转型。工信部、国家发改委等四部门联合印发《建材行业碳达峰实施方案》，提到加强建材行业二氧化碳排放总量控制，研究将水泥等重点行业纳入全国碳排放权交易市场，促进水泥行业绿色低碳转型、淘汰。
根据百年建筑调研274家熟料生产企业产能利用率数据显示：2022年二、三季度，企业水泥产能利用率均低于2021年同期水平，其主要原因为多地受市场需求影响，水泥库存持续高位，为缓解库存压力，多地停窑时间有所延长，熟料产能下降。
2023年在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出，支持有条件的地方和重点行业重点企业率先达到碳排放峰值。水泥产业的碳排放主要来源于水泥熟料的生产过程，资料显示，每生产1t水泥熟料就会排放约1t二氧化碳，而水泥行业又是作为国民经济的支柱性产业之一，碳排放量不容忽视。在“碳中和”“碳达峰”的政策加持下，2023年水泥熟料的产量会进一步缩减，水泥熟料产能利用率或将小幅下降，低于2022年同期水平。
2. 2023年水泥熟料需求量或小幅低于2022年
在投资加码，项目提前储备等利好政策的支持下，基建需求进一步释放 ，但由于房地产行业的低迷，基建增量难以对冲房地产下行带来的需求空缺，因此预计2023水泥需求量或低于2022年，而水泥需求的低迷也将带动水泥熟料的需求量或将小幅低于2022年。
3. 2023年熟料价格或有所上行
2023年开年，动力煤价格受宏观调控持续下行，熟料成本逐步下降。但水泥行业在“能耗双控”相关政策背景下，部分地区窑线停窑天数增加，熟料产量减少，供应或持续减少。此外，由于国际海运费用高位运行，且国外熟料成本居高不下，国内市场需求较往年有所下行，外来熟料进入量有所减少，市场竞争格局相对缓和。因此，预计熟料价格在需求供应量减少的背景下或将震荡偏强运行。
资讯编辑：陈群 021-26096771 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
