终端消费与产地形成较大差异
一方面，产地现货价格维持坚挺，部分客商货源占比偏低，果农惜售情绪高涨；另一方面，终端消费与产地形成较大差异，叠加低价橘类对苹果销售份额造成一定挤压，需谨防苹果期价回落风险。
近期，苹果产区、销区价格出现倒挂，产地果农挺价惜售情绪明显，期价下方受到收购成本的支撑。但销区苹果受低价橘类等水果的影响，消费欠佳逐渐凸显，冷库苹果库存压力后移风险加大。
产地果农挺价惜售
价格方面，75#、70#小果价格远高于同期水平，支撑中等货源市场。陕西洛川纸袋80#以上半商品现货价格为4.5元/斤，陕西洛川纸袋70#以上红富士现货价格为3.9元/斤，陕西咸阳纸袋70#以上现货价格为2.5元/斤。山东栖霞纸袋80#以上一二级富士价格为4元/斤，山东沂源纸袋75#以上富士价格为3.3元/斤，山东沂源纸袋70#红富士价格为2.2元/斤。
2月以来，年后陕西产地库存果现货报价相对坚挺，部分客商炒货频发，加剧果农惜售情绪。陕西白水产区库存果价格相对稳定。不过，随着客商数量的增多，主流报价上涨0.2元/斤左右，产地苹果80#占比七至八成附近，本地货源多数在代办、客商等手中。
山东栖霞果农货主流现货价格稳定，客商手中的小果和中果货源相对紧张，部分客商货源在年前已经出库销售。果农惜售情绪相对明显，现货价格以上调为主。不过，85#等特大果高价背景下，走货相对不畅，且占比较大，后期存在销售压力。
出库进度低于去年同期
2022/2023产季全国苹果库存高峰值在834万吨附近，主产区产地冷库入库率在六成左右，目前剩余库存量仍维持高位，且出库进度低于去年同期水平，陕西、山东库存在四至五成附近。若后期节日需求不及预期，苹果出库落后差距将进一步拉大。据统计，截至3月2日，全国苹果冷库库存约为611.88万吨，出库进度在26.63%，去年同期为32.70%，走货不及去年同期。山东产区库容比为50.73%，较上周减少0.72个百分点；陕西产区库容比为43.78%，较上周减少0.78个百分点。山东栖霞地区货源主要集中在果农手中，客商货源较少，主要因为年前三级果及小果出库速度较快，年后仍以调小果补库为主。另外，市场对大果需求仍相对低迷，个别地区大果出现无成交现象。目前，山东产区各地入库和剩余库存均不同，且果农和客商货源占比仍有一定的差异化表现。
陕西产区，随着炒货客商消退，产地果农挺价情绪高涨，果农货成交有限，客商仍选择性价比高的货源发货为主。富县等地周边客商以调本地货为主，出库量尚可，剩余库存量偏低。部分果农货源较少的地区，客商出货意愿偏弱，对清明节日需求看好，等待3月备货出售的预期。
橘类等替代效应显现
近期，红富士苹果批发价格出现小幅下调，仍未见批发量明显增加，降价销售亦带来一定压力。叠加替代品橘类供应增加，脐橙批发均价出现跳水，橘类对苹果的替代效应开始体现，进一步挤占苹果终端消费份额。据中国果品流通协会监测，截至2月28日，全国苹果（红富士80#二级以上）批发均价为8.22元/公斤，比1月初的8.50元/公斤下跌0.28元/公斤；全国脐橙批发均价为7.65元/公斤，较1月初的8.29元/公斤下跌0.64元/公斤；全国蜜橘批发均价为5.28元/公斤，较1月初的5.68元/公斤下跌0.40元/公斤。
展望后市，产地现货价格维持坚挺，部分客商货源占比偏低，果农惜售情绪高涨，助力苹果期价上行。不过，终端消费与产地形成较大差异，叠加低价橘类对苹果销售份额造成一定挤压，需谨防期价回落风险。（作者单位：瑞达期货）
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