本周有色金属价格先涨后跌。本周市场对美联储加息预期有所强化，但铜价受国内宏观利好和经济复苏预期的影响而震荡走强。而持续上涨的铜价抑制了下游需求，虽然电解铜周度产量环比减少，但是电解铜周度库存环比增加。海外陆续发布的经济数据使得投资者担心美联储加大紧缩力度，软着陆希望渺茫，周一铝价上涨后受宏观偏空拖累持续下跌。基本面云南减产落地，需求端订单维持去年农历同期水平无超预期表现，海内外现货对期货贴水走扩。本周铅价冲高后回落，主要受2月交割后，下游大量提货，仓单铅锭库存大幅减少，铅价走强后回归市场基本面。本周锌锭产量和社会库存环比减少，锌价走强，因受现货贴水较大和开工率回升的影响，锌下游需求增加。本周Mymetal全国有色价格指数为41818元/吨，环比下跌222元/吨，Mymetal铜、铝、铅和锌价格指数分别上涨0.24%、0.18%、1.03%和2.34%。
表一：有色价格指数对比
美国2月份制造业PMI初值从1月的46.9升至47.8，欧元区2月制造业PMI初值48.5，预期49.3，前值48.8。美联储公布了1月31日至2月1日的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要。纪要显示，会议上所有担任票委的美联储官员都投票支持加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调到4.50%至4.75%之间。欧洲央行计划在3月份的政策会议上加息50个基点，并决心将通胀率恢复到2%的目标。美国2月份制造业PMI明显弱于服务业PMI的表现，市场对美联储加息时间预期延续到6月，有色金属价格承压。
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