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Mysteel月报:2月型钢价格或冲高回落运行

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概述:1月份全国型钢市场价格整体趋强运行,1月份初价格上涨主要受到宏观利好提振市场信心,强预期持续发酵,型钢价格波动上涨,而节后市场仍有上涨动力,型钢价格迎来“开门红”,截止1月30日Mysteel型钢绝对指数4342元/吨,月环比增2.84%,MysteelH型钢绝对指数4156元/吨,月环比增2.69%,1月份H型钢钢企产量略有下降,但维持在31-32万吨/周,工角槽钢品种由于独立轧钢企业放假停产,产量减幅较大,展望23年2月份,春节期间供需双减,厂库与社库均有累积,但增幅相比近几年较少,2月初市场去库压力较小,但随着供应水平逐步恢复,强预期提振效果逐步减弱,而需求起步或难以支撑价格继续上涨,型钢价格有冲高回落回落风险,具体情况请看如下内容。

一、1月份型钢市场回顾

(一)1月型钢价格持续上涨

图1:2022-2023年国内型钢均价走势图 数据来源:钢联数据

1月工角槽与H型钢主流价格呈现同步走高走势,钢企1月份整体压力较大,利润呈现压缩状态,原料价格表现坚挺,成品材利润逐步压缩,强预期提振市场采购信心,冬储操作较少的贸易商,阶段性进行了补库操作,社库蓄水池功能有一定体现,并未给整体库存带来较大压力,而春节期间下游工程多放假停产,而由于春节较早,节后北方气温仍然较低,需求起步仍然有待观察,春节后价格虽然迎来“开门红”,但成交略显一般。市场资源多有100元/左右利润,高库存压力贸易商存在套利出货,交易仍多集中在贸易与贸易间,实际流通至下游较少。

表1:2019-2023年型钢春节前后价格变化

(二)区域、品种价差

图2:2023年南北型钢价差走势图 数据来源:钢联数据

价差从走势图上看,明显较12月缩小,华南、华东与北方价差较为平稳,因需求萎缩,南方出货较差,北方价格抬升后,南方上涨动力不足,因此价差缩小且处于较小较差范围内。

图3:型钢与其他品种价差走势图 数据来源:钢联数据

型钢与螺纹钢、中板、热卷、钢坯等品种价差走势图可以看出出现明显变化,其差值绝对值2022年12月起至2023年1月变小,而且和2022年下半年相比,变小趋势明显,说明钢企的差值中H型钢的表现在几个品种中最差,因此也说明相对其他品种而言,H型钢利润压缩更大,其他品种价格涨幅要好于H型钢。

(三)工角槽钢品种供应大幅缩减 H型钢维持较高水平

图3:2021-2023年全国H型钢产量走势图 数据来源:钢联数据

图4:2020-2023年全国工角槽钢产量走势图 数据来源:钢联数据

1月份工角槽钢产量2022年有明显减少,主要是春节独立轧钢厂放假停产较往年早,而H型钢产量虽然也有所减少,但产量较近三年同期产量明显减幅较小,那么也给整个1月份H型钢带来较大压力。

图5:2020-2023年全国工角槽开工率走势图 数据来源:钢联数据

图6:2021-2023年全国H型钢产能利用率走势图 数据来源:钢联数据

截止1月底,Mysteel监测的全国81家工角槽钢厂企业中,开工率20.9%,较上周(22.6%)减少1.7%,产能利用率为17.17%,较上周(25.3%)减少8.1%。本周全国工角槽产量21.11万吨,较上周(31.07)减少9.96万吨。全国22家H型钢生产企业中,开工率64.52%,周环比减3.22%;钢厂周实际产量29.28万吨,周环比减6.45%;钢厂产能利用率52.49%,周环比减3.62%。

(四)库存情况

厂库:从走势图能看到厂库维持正常水平,同比2022年同期低10-20%,春节后有一定累库。

图7:2021-2023年H型钢厂库走势图 数据来源:钢联数据

社库:厂库部分压力转移至社库,工角槽库存累库,H型钢库存高位;

表2:全国工角槽社库统计

表3:全国H型钢社库统计

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二、2月份型钢市场展望

(一)2月型钢供应表现出现品种分化

1月份是传统春节假期,春节假期较往年较早,独立轧钢厂较早放假停产,2月初产能利用率逐步恢复,据Mysteel的调研,综合考量样本企业以及近两年新增的样本,2023年H型钢由于在前文中提到,相对表现较差,因此调研了解H型钢排产华东、华北等钢企减量明显,钢企或转而到其他品种,或卖钢坯减轧线产量。工角槽产量将有一定提升,一方面钢坯原料低位补库,轧材有一定利润空间,但即使利润收窄,限制工角槽品种的产能释放水平。

(二)去库压力较大 制约价格上涨

春节期间,H型钢产量给厂库与社库累库总增幅达10%,而由于节后价格上涨,贸易商库存利润接近百元/吨,月初存在大幅优惠让利操作,价格转而下跌速度较快,整体厂库压力仍然向社库转移,去库速度较缓,制约价格上涨。

(三)需求跟进有待验证

2月份宏观政策利好钢铁市场价格,尤其是“稳经济”有一定提振市场信心,总体政策面影响钢铁基本面数据偏乐观,但需求跟进速度偏缓,尤其关注2月份下旬下游需求能否尽快释放,从而对冲供应增加带来的压力。

综合以上,H型钢供应水平受到利润压缩影响而减少,但工角槽钢由于独立轧钢企业复工复产,产量快速提升,短时间内,H型钢供应有减少预期,会缩减与其他品种价差,缓解供大于求的局面,需求跟进速度目前来看偏缓,考虑供应总体下半月仍有增加趋势,价格上涨压力较大,预计2月型钢价格或趋弱运行走势。


资讯编辑:陈业亮 021-26094230
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资讯投诉:陈杰 021-26093100

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综合 长材 扁平材
综合指数
长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 03-29 136.64 -0.79
长材指数 03-29 152.01 -0.62
扁平材指数 03-29 121.93 -0.97
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

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