【现货和基差】唐山钢坯涨20至3820元每吨,现货维稳,卷螺差环比持平。螺纹维稳至4140元每吨,基差-25元;热轧维稳至4180元每吨,基差34元。
【利润】现货维稳,原料走弱,现货利润修复为正。盘面利润小幅走扩。钢厂利润转正后,钢厂复产积极性增加。
【供给】铁水产量低位环比上升,但成材产量因春节因素环比下降。铁水产量环比+1.4万吨至223.7万吨。五大品种产量环比-11.32万吨至851万吨。其中螺纹产量-7.96万吨至230万吨,主要是电炉减产。热轧+4万吨至301万吨。当前铁水产量低于22年228万吨的均值水平,节后有复产预期。
【需求】需求维持弱现实,强预期格局。需求转入淡季,现货需求维持弱势。等待节后需求验证。
【库存】五大品种库存环比增加145.4万吨至1638万吨,其中螺纹环比+95.8万吨,热轧环比+11万吨。总库存季节性累库。
【观点】周度数据显示,铁水产量低位上升,考虑当前钢厂利润为正,预计节后钢厂有复产预期。库存季节性累库,其中螺纹库存累库明显。昨日盘面依然表现较强,铁矿止跌上涨修复之前跌幅。当前低库存+强预期组合,预计节后需求证伪或者库存压力凸显前,价格维持偏强趋势。考虑节后进入需求验证期,同时地产需求释放预计缓慢,价格还有反复,建议节前减仓过节。
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