Mysteel解读：跌宕起伏近一年 节后蛋氨酸能否翻过“浪浪山”

烟火起，照人间，玉兔迎新年。年味渐浓下回首2022年蛋氨酸市场，供应端产能产量扩增明显，2022年-1-11月出口大增进口减量下部分月份更是实现贸易顺差，需求端增量有限下整体蛋氨酸市场格局逐渐转变。价格端年初底部反弹至年度高位后又下跌至年初水平，仿佛年前市场是蛋氨酸行业的“浪浪山”般难以跨越，多数年份市场价格处于低位空间。而2022年蛋氨酸市场跌宕起伏近一年，节后蛋氨酸能否翻过“浪浪山”？请随笔者逐一解来。

一、价格端

回看2022年蛋氨酸市场价格走势，2022年蛋氨酸国内市场价格均价20.2元/公斤，同比降幅4.4%。全年来看，一季度市场价格主要受豆粕利好持续提振，原材料成本上涨及厂家挺价下蛋氨酸市场均价一路上涨至年内高点22元/公斤。二季度蛋氨酸市场进入供需持续拉锯战，市场销售策略调整及下游库存高位下整体步入下跌通道，整体呈现下跌趋势。下半年市场价格先反弹后下跌。先由于厂家检修及减产进行叠加下游逐步备货下市场价格小幅上调，恢复生产后叠加下游需求逐渐偏弱运行，部分企业采购多转为随采随用，贸易市场成交量逐渐平稳进行，市场价格步入缓慢下跌路。

二、供应及海关数据端

近些年来，国内蛋氨酸市场进口依存度高，下游企业多备货进口品牌为主，自2022年以来，国内产能增加较多，产量增幅明显，国内供应量逐步增加。进口端据中国海关数据统计，2022年1-11月我国固体蛋氨酸进口量约为164064吨， 同比降幅10.13%。出口端2022年1-11月我国固体蛋氨酸出口量约为109366吨，同比增幅43.03%。预计2022年全年出口量实现较大增幅，进口量或有所减少，且国内蛋氨酸在一月、三月、八月更是实现净出口。

三、豆粕端

回顾2022年豆粕市场，2022年豆粕价格大幅高于往年同期水平，春节后跟随美豆单边上涨，现货成交价格一度飙升至5185元/吨，后又出现了冲高回落的走势。5-6月份，大豆到港量持续增加供应压力加持，使得现货价格有所受压。至7月初现货价格跌至4043元/吨，但也高于往年历史同期水平。7-8月后随着到港逐渐减少，和美豆天气炒作影响，豆粕价格出现了攀升上涨态势。9-10月进入双节备货期，需求带动豆粕现货价格进入上涨通道。10-11月随着大豆供应偏紧和豆粕库存持续创出新低，国内豆粕价格一路走强，截至到11月豆粕价格出现历史高位5702元/吨。而到了12月国内豆粕现货价格相比强劲的期货价格则显得疲软不堪，因12月进口大豆大量到港与下游养殖利润不佳导致。展望2023年，笔者认为豆粕价格重心将不断下移，但考虑到全球大豆库存重建的不确定性，以及季节性的部分矛盾集中体现，未来豆粕行情的波动性仍会延续。

四、需求端

饲料产量方面，2022年1-11月，全国工业饲料产量26831万吨，同比增加0.56%。生猪方面，2022年全年均价18.82元/公斤，同比下降4.56%，整体生猪需求偏弱，节后猪价或仍有下跌空间。肉鸡方面，2022年全国白羽肉鸡均价4.38 元/斤，同比上涨6.62%。2022年成本由于原料及饲料价格上涨背景下逐步攀升，开工下滑明显，鸡源短期供需失衡，供过于求下毛鸡价格先跌后涨，目前低位震荡运行。鸡蛋方面，2022年全国主产区均价为4.79元/斤，同比上涨10.62%。节后鸡蛋市场格局供大于求，节后或将小幅下滑。

五、展望节后市场

展望节后蛋氨酸市场，节前市场价格偏弱下跌下市场悲观情绪较浓，供应端增量明显叠加节后需求惯性偏弱下，节后短期市场价格或偏弱震荡运行，而后市场进入整合期，2023年消费预期增加及豆粕减量替代下，蛋氨酸作为主要的饲料添加剂，需求增量或可期待，保持关注供需端及进出口市场。

人间风雨各处有，何处不是浪浪山。各个市场价格的涨跌自有规律可循，翻过这座“浪浪山”又会遇到新的“浪浪山”，对于蛋氨酸市场而言，市场的涨跌都无可避免，在滚滚向前的时代洪流中，不断摸索市场规律，找到属于自身的精准定位，或能在兔年大展宏图。

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