概述：广西硅锰走势来看，2022年年终行情与以往不一样，进入12月份，硅锰及整个锰系行情向好，价格小幅上涨，市场供应偏紧，市场现货较少，厂家多处于供订单状态，排单生产。开工方面，广西硅锰每周开工率相对平稳，小幅变化，厂家由于电费高，且由于不同时段差别收费，导致多数厂家均处于错峰生产状态，中小企业开一台炉子或2台炉子，实行一个班或者2个班生产，日产量比正常量少。长期以往，造成市场供应紧，临近年底及春节前后，下游需求持续释放，提前为春节备货，需求量增加。市场供需关系影响下，硅锰价格持续上涨。
2022年底硅锰表现
截至12月底最后一周，广西硅锰价格继续上涨，报价及成交均有所上升，硅锰6517报价7450-7500元/吨现金出厂，成交价陆续跟进，市场有少量高价成交反馈。整体货货不多，报价及成交都相对少。厂家都在供订单，基本都在下个月10号左右，也有些到春节前后。部分小厂反馈春节前一周会停产放假，不影响订单的供应。硅锰6014出厂6550元/吨，报价和成交价比较接近，厂家多在供订单，部分6014厂家表示手上有点货可接。下游需求方面，华南钢厂12月份陆续补招完成，后面有些钢厂采购意愿不大。
一、2022年1-4季度市场回顾
1、价格
广西硅锰6517价格来看，上半年价格基本维持在8000元/吨出厂，一季度三月份达到最高点8650元/吨。1-3月份，硅锰价格在8050-8650元/吨上下波动。4月份，硅锰价格在8500-8550元/吨平稳运行，进入5月份，硅锰价格缓慢下调，从8500的高点，回调到8200左右，6月底，硅锰价格讲到8000元/吨左右。下半年开始，硅锰价格跌破8000元/吨，7月份，硅锰价格持续下行，到7月底，价格跌至7250元/吨左右。8月份，硅锰价格相对平稳，价格变化幅度不大，整体稳中向下，8月底，硅锰价格在7200元/吨左右。9月份，硅锰价格震荡运行，上下波动幅度较小，八九月硅锰价格相对持平状态。进入四季度，10月和11月份，硅锰价格也相对平稳运行，整体在7200-7300元/吨运行，维持稳中向上的走势。进入12月份，硅锰价格略有上升，从7300元/吨上涨到7450-7500元/吨左右。
从价格上看，2022年上半年价格好于下半年，整体波动幅度相差不大。
2、开工
开工方面，2022年下半年开工率高于2022上半年。上半年来看，广西硅锰厂家停产较多，1-6月，开工率逐渐上升。一月份，由于处在春节前后，广西中小企业停产比较多，开工率处于全年最低位。春节结束之后，厂家陆续开始复工复产，开工率逐渐上升。一季度，广西硅锰厂家开工依然较低，由于电费处于高位，硅锰价格走低，厂家心态多处于观望状态。二季度开始，硅锰开工逐步平稳，多数企业陆续恢复生产。到6月份，硅锰开工进入高峰期，原因是广西出现电费调整政策，能开的企业基本都开起来了。7月份开始，硅锰市场行情持续下行，生产厂家亏损严重，硅锰开工率持续变化，为顺应市场变化，硅锰厂家陆续减产停产。7月底8月初，广西硅锰厂家开工情况逐渐稳定下来。
从六月底到七月初，硅锰厂家陆续开始减停产。硅锰市场价格不断下跌，成本处于相对高位，厂家多处于亏损状态。为降低损失，市场在七月份实行大面积停产。截至8月初，硅锰厂家停产处于相对稳定状态。8月11日，据Mysteel调研广西区域60家硅锰企业来看，在生产矿热炉38台，统计日产量3085吨，硅锰炉子开工率约30.9%左右。此外，广西各地区在开炉子台数均在个位数，日产量在600-700吨左右。桂林地区停炉最多，80%炉子处于停产状态，百色地区炉子70%处于停产状态，崇左地区接近60%炉子停产。
2022年4季度，广西硅锰开工逐步恢复，整体呈稳中有升态势，开工率从9月份的33.9%上升到10月份的40.7%，11月和12月开工率持续上升，达到四季度的高位，12月份硅锰开工率达到46.8%。
3、供应
2022年，广西硅锰产量约119万吨，平均每月产量约9.9万吨。四月份电费政策消息出来，开始不收差别电价，实行峰谷电费，峰谷电费是确定的，不收差别电价文件没下来，厂家也是不太敢生产。硅锰开工有所变化，停产厂家陆续开始生产或有开炉计划，鉴于峰谷电费政策，厂家偏向减量生产，生产一个班，或者两个班。广西地区硅锰厂家开工有所上升，但产量增加较少，由于部分厂家减量或减负荷生产，日产量有限。二季度，市场供应逐渐增加，5月份开始实行限制类差别电价取消，厂家陆续恢复生产，到6月份，差别电价全部取消，加上新的增量电优惠政策，综合电价有所下调，厂家开工积极性增强，虽然市场实行错峰生产比较多，整体硅锰供应有所增加，产量有一定量的提升。三季度，硅锰厂家生产供订单比较多，现货库存较少。仅有少数厂家屯有一定量库存，硅锰市场整体供应量减少。四季度，硅锰原料上涨，电费也逐步上调，产品价格看涨，硅锰供应良好。11月份，电费上涨，厂家也基本维持错峰生产较多，产量供应和需求有所变化，南方市场货逐步紧缺，加上成本高企，导致硅锰价格走高。整个四季度，广西硅锰厂家生产相对稳定，产量没有太大变化，但是供应紧张。
4、电费方面
四月份开始实行峰谷电费，白天和晚上电价不一样。不收差别电价没有明确定下来，加上峰谷电费，电费有部分下调，整体还是偏高。峰谷电费来说，部分厂家就挑时段生产一个班或两个班，实行错峰生产，电费差不多0.6-0.7元一度，各地区电费差异比较大。5月份开始，有厂家反馈差别电价取消，加上实行错峰生产，综合电价相对便宜，成本得到控制。但5月份取消差别电价仅有极少部分厂家通过确定，多数企业并未确定，电费成本仍旧高昂。
5月底6月初，厂家差别电价逐步取消。到6月份，限制类差别电价已经取消，加上最新6月和7月增量电优惠政策，部分厂家有增产情况，综合电价会有所下降，由于各家情况不一，电费也有高有低，电费集中在0.5-0.6元/千瓦时。另外，由于一部分企业前期没有开工生产，6月份开始全部是增量电，少部分硅锰厂家电费相对便宜，低于0.5元。
三季度电费基本上没有大的变化，主要成本变化在锰矿和焦炭方面，锰矿成本较高，焦炭也经过几次提涨。广西8月份电费延续之前的增量电优惠政策，以5月份用电量为基准，个别厂家电费低至3毛，平均电费在5毛多。
四季度，广西电费10月份基本上维持前期的情况，多数厂家维持一个班生产，电费相对便宜一点，平均电费在0.55-0.56元一度左右，个别厂家开2个班，电费在0.57-0.58元左右。由于丰水期结束，部分地区进入枯水期，11月份开始，广西百色地区南网电价开始涨价。焦炭提涨，港口锰矿价格也小幅调涨。后续桂林地区也有反馈电费涨价。广西11月份电费成本增加，各地区电费涨2-4分钱不等，部分厂家电费达0.61-0.62元一度。
5、成本利润
广西硅锰成本方面，电费和焦炭成本普遍高于其他地区，导致硅锰生产成本处于高位，利润较差，成本倒挂，亏损严重。2022年，广西硅锰成本趋势一直处于高位，部分厂家反馈全年勉强维持生产，还能保本，也有部分厂家表示没赚到钱，生产亏本。整体来看，由于各地区各企业具体生产策略不同，用矿成本各有差异，错峰生产电费成本不一样，大型企业比中小型企业成本和产品价格上有些优势，整个区域的成本和利润表现不一，盈利厂家相对较少。
广西区域整体来看，一季度成本较高，普遍在9000元/吨以上，二季度硅锰成本在8200元/吨以上，一吨亏损200元以上。三季度，硅锰生产成本在7200元/吨以上，利润变化较大，亏损降低，一吨亏本在100以内较多。部分厂家成本控制较好，可以维持生产，甚至少有利润。四季度，硅锰生产成本增加，锰矿价格维持高位，焦炭几轮上涨，电费也略有上调，导致部分厂家依旧处于亏损状态。整体来看，广西硅锰下半年生产好于上半年，厂家利润也优于上半年，硅锰价格在成本线上徘徊。
二、2023年展望
1、一季度硅锰市场表现
进入2023年一月份，广西硅锰市场开工略有下降，日产降低，硅锰供应和需求相对稳定。广西硅锰市场平稳运行，市场积极性降低，厂家报价和成交减少，多处于供订单状态。部分贸易商反馈市场比较平淡，基本没有出货。硅锰6517报价和成交价均有所松动，厂家报价7450-7500元/吨现金出厂，成交价7400-7450元/吨。个别小厂一月初开始计划停产，准备放假过春节，节后再继续供应订单，多数厂家生产到春节前最后一周，供完订单之后停产，等春节后恢复生产。硅锰6014价格相对稳定，成交6550-6600元/吨左右，部分报价维持在6650元/吨出厂。1月份开始，下游电炉钢厂停产较多，对6014的需求减少，预计6014厂家春节期间停产比较多。一月初，硅锰供应量开始有所下降，下游需求也暂稳，华南钢厂也基本备货完成。另外，由于部分钢厂春节期间有高炉停产，合金用量减少，原料库存充足，少数钢厂一月份会进行招标采购。华南钢厂一月份招标定价7700-7750元/吨左右。
一季度来看，一月份临近春节，预计广西硅锰价格和需求会有所偏弱，由于厂家货紧，一月份的货基本都已经订出去，实际影响较小，整体供需相对稳定。春节过后，进入2月份，硅锰厂家开工会逐步恢复。
2、硅锰会有部分新增产能和产能置换
长期来看，预计2023年广西硅锰会有部分产能淘汰和产能置换，以及一些新增产能发生。2023年3-5月，预计会有部分12500KVA的炉子拆除，进行一部分产能退出。同时，从2022年12月份开始，拟退出炉子进行产能置换，预计2023年建成投产。还有个别厂家进行跨区域产能置换，新建36000KVA矿热炉。新建产能包括2台30000KVA，4台36000KVA产能置换，2台炉子升级改造成33000KVA的炉子。
如果进行产能淘汰，3月到5月份，硅锰产能及产量将会有一定量的减少，另外，新增产能及产能置换可能在建设中比较多，就会造成整体供应量的下降。如果电价维持峰谷电费政策不变，加上本身电费较高，厂家为控成本维持错峰生产，多数厂家不能维持正常生产，产量势必会进一步受影响。广西硅锰供应紧张，造成供需不平衡，后续价格可能会上涨，2023年上半年硅锰价格可能会有进一步上升空间。2023年下半年，新建产能陆续完成并投产，由于新建炉型较大，整体产能产量相对有不小的提升，供应增强，需求没有大变化的情况下，供需关系会发生改变，可能会发生供大于求的局面，硅锰价格会相应减弱。整体可能会发生前高后低的走势。
3、锰矿成本
一季度，锰矿将受年前下游备货节后补货系列需求带动价格顺势上调，或将受到加蓬铁路运输及矿山检修问题、澳洲排产减量影响，2022年12月-2023年1月船期都将有明显延期，锰矿供应上出现明显缺口。随着海外加息步伐放缓，对大宗商品形成的压力在中国防疫政策放开的力量下，形成对冲，国内锰消费持续性较强，美元依然维持相对强势，海运费保持中性位置，海外矿山在价格波动下，具备较强的抵御能力。矿山2月船期报盘上调进一步导致2-3月国内加蓬、澳矿到港量将出现较大程度影响，国内港口现货持续性的挺价情绪蔓延。国内进口锰矿成本支撑下，价格走弱会难以维持。锰矿成本将相对维持高位。
4、电费仍需关注
2023年，广西硅锰仍需关注电费变化，电价高一直是广西产区的特色，高电费影响硅锰的开工、产能产量及价格行情，以及成本利润。最终落实到供应需求方面，当新增产能及产能置换完成后，市场供需格局及走势可能会有新变化。
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