①焦炭三轮累计提涨300元/吨，目前焦化利润-22元/吨，利润大幅修复的原因主要是焦企入炉煤为涨价之前的焦煤库存，目前焦煤价格涨速较快，焦化利润仍然承压，第四轮提涨预期较强。成材目前价格回升，生产积极性较高，补货积极，焦炭短期需求较强，但钢厂利润仍然低位，焦钢博弈持续。甘其毛都上周日均通关车数为821车，环比增加12车，同比增加724车，预计年前两周甘其毛都每周将带来11万吨煤炭进口量。目前疫情管控放松，口岸进出口岸取消核酸及行程码查验，但外调车辆进出场地仍然严格，每日外运量维持在8-9万吨之间，监管区库存仍然维持240-250万吨高位。昨日澳洲外交部长开启访华之旅，这是2018年以来澳大利亚高级外交官首次访问中国首都，两国关系或有回暖迹象。澳煤若放开，国内焦煤将由紧缺转向过剩。
②2022年10月份，中国进口焦煤620.8万吨，占煤炭总进口量的21.27%，同比增长41.6%，环比下降9.3%。10月份中国焦炭进口量为5.1万吨，较去年同期减少6.1万吨，降幅为54.2%；1-10月中国累计焦炭进口量为41.6万吨，同比减少79.3万吨，同比降幅66%。
③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。
市场研判：逢低做多或观望。
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