概述：无缝钢管被称为工业的血管，下游几乎涵盖了大部分行业。其中包含：机械、钢结构、汽车、能源化工、房地产等行业。2022年由于受到疫情、宏观、国际地缘局势等多重因素扰动，国内房地产、基建高度依赖的建筑用钢材需求出现明显下降。但无缝钢管由于其下游渠道丰富、企业直供比例偏高等因素存在，使其需求受单一下游行业扰动较小。因此2022年无缝钢管无论从价格走势还是行业利润整体盈利能力来看，都明显强于其他钢材品种。本文对无缝管下游结构及2022年消费及展望做简单阐述。
一、无缝钢管需求概括
据中钢协、海关总署以及Mysteel调研及推算数据显示：2020年、2021年、2022年（2022年为预测值）国内无缝钢管表观消费量分别为2475.50万吨、2228.00万吨、2135.00万吨，无缝钢管表观消费2021年同比下降10.01%、2022年同比下降4.17%。可以看出，近年来国内产量也处于逐步下滑态势，无缝钢管表观消费量呈现逐步下滑态势。
表1：2018-2022年无缝管供需平衡表（单位：万吨）
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年份 |
2020年 |
2021年 |
2022年E |
2021年同比 |
2022年同比 |
|
产量 |
2787.7 |
2550.0 |
2500.0 |
-8.53% |
-1.96% |
|
出口 |
327.1 |
339 |
380 |
3.64% |
12.09% |
|
进口 |
15.1 |
15 |
16 |
-0.66% |
6.67% |
|
期初库存 |
65.1 |
72.73 |
72 |
11.72% |
-1.00% |
|
期末库存 |
72.73 |
70 |
73 |
-3.75% |
-4.29% |
|
表观消费量 |
2475.70 |
2228.00 |
2135.00 |
-10.01% |
-4.17% |
数据来源：中钢协、海关总署、我的钢铁网
二、2022年无缝钢管需求分析
1.无缝钢管消费结构分析
众所周知，无缝钢管下游分布广泛，Mysteel通过对供应端产品结构以及需求端综合调研。通过数据综合评估：无缝钢管主要用于能源化工、机械行业、房地产行业、钢结构行业、汽车行业以及部分其他行业，其中能源化工行业和机械行业是无缝钢管最主要下游方向。以2022年预计产量2500万吨测算，2022年能源化工行业将消费无缝钢管约950万吨，占比38%；机械行业将消费无缝钢管约750万吨，占比约30%。机械、能化虽是无缝钢管主要下游，但是机械、能化自身涵盖面也十分广阔，从无缝钢管消费结构可以看出，无缝钢管下游较为分散，这也有利缓解了单一行业变动对行业带来的影响。
图1：无缝钢管下游行业分布情况（单位：万吨、%）
数据来源：我的钢铁网
2.无缝钢管相关下游表现
（1）能化相关行业
2022年由于受到俄乌局势等影响，国际能源价格逆势大幅上涨，国内相关能源产量也相应出现上升。据钢联数据显示，2022年1-8月全国原油产量为10353.5万吨，去年同期产量为10109.9万吨，累计同比增幅为2.41%。2022年1-8月全国天然气产量为1064.2亿立方米，去年同期产量为1010.6亿立方米，累计同比增幅为5.30%。原油、天然气产量增长同时带动了油套管、油井管、油气运输管等相关无缝管需求。
图2：2020-2022年全国原油产量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
图3：2020-2022年全国天然气产量（单位：亿立方米、%）
数据来源：钢联数据
（2）机械、汽车行业
2022年上半年，国内由于受到经济下行、疫情等多重影响，机械相关数据持续走弱，其中尤其挖掘机产量在旺季出现同比58.9%的降幅。进入下半年，部分机械数据开始好转，7月、8月全国工程机械单月平均开工率分别为65.40%、63.99%，延续二季度以来增长趋势。7月全国挖掘机产量同比增长6.84%、8月全国挖掘机产量同比增长22.06%。工业锅炉产量及中型拖拉机产量等同比出现回升，其中工业锅炉产量和锅炉管（属无缝管）用量存在明显正相关。
2022年汽车行业依旧维持着高速增长，尤其是新能源汽车产量，连续多月同比增幅超过100%，1-8月累计同比增幅达到110.7%。整体汽车产量虽上半年表现不佳，但进入下半年产量也出现明显增量，1-7月汽车产量累计同比增幅为2.9%。汽车行业在无缝管下游虽然属于较小分支，年需求量占无缝管需求3%，主要用于汽车半轴套管，但山东、江苏一部分无缝管精加工企业受此利好，企业效应表现良好。
图4：中国挖掘机产量（单位：辆）
数据来源：钢联数据
表2：2022年机械、汽车下游数据（单位：%）
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指标 |
子指标 |
累计同比 |
单月同比 |
||||
|
2022/7/31 |
2022/7/31 |
2022/6/30 |
2022/5/31 |
2022/4/30 |
2022/3/31 |
||
|
机械 |
金属成形机床产量 |
-12.4 |
-20.0 |
-14.3 |
110.0 |
58.3 |
-4.0 |
|
金属切削机床产量 |
-10.1 |
-14.8 |
-11.7 |
-18.0 |
-19.0 |
3.6 |
|
|
工业锅炉产量 |
-0.3 |
30.3 |
21.9 |
6.9 |
-10.0 |
-6.5 |
|
|
挖掘机产量 |
-25.6 |
-3.2 |
-3.4 |
-30.4 |
-58.9 |
-30.3 |
|
|
中型拖拉机产量 |
-7.5 |
4.9 |
6.0 |
-8.4 |
-23.7 |
-23.0 |
|
|
汽车 |
汽车产量 |
2.9 |
31.5 |
26.8 |
-4.8 |
-43.5 |
-4.9 |
|
新能源汽车产量 |
110.7 |
112.7 |
120.8 |
108.3 |
42.2 |
121.4 |
|
数据来源：钢联数据
（3）无缝钢管海外需求表现
据海关数据显示，2022年无缝管出口量逆势激增，2022年8月我国出口无缝钢管达到50.58万吨、净出口量达到49.76万吨，出口量年同比增幅达78.60%、净出口量年同比增幅达81.87%。2022年1-8月，我国累计出口无缝钢管291.79万吨、累计净出口量283.18万吨，同比增幅分别为48.73%、51.26%。无缝钢管出口大幅增长，究其原因主要有：1、2022年国际能源大幅上涨，海外能源相关无缝钢管需求复苏情况较好，大幅带动我国无缝钢管出口贸易。2、由于俄乌局势导致欧洲等地无缝管供应出现问题，部分国家转向中国进行无缝钢管采购。3、汇率变化也一定程度上强化了出口无缝钢管价格优势。
图5：我国无缝管出口量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
表3：2022年1-8月无缝钢管进出口情况（单位：万吨）
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单位：万吨 |
无缝管出口量 |
无缝管进口量 |
无缝管净出口量 |
|
2021年1-8月 |
196.19 |
8.98 |
187.21 |
|
2022年1-8月 |
291.79 |
8.61 |
283.18 |
|
年同比增长量 |
95.6 |
-0.37 |
95.97 |
|
年同比增长率 |
48.73% |
-4.12% |
51.26% |
数据来源：钢联数据
三、四季度无缝钢管消费展望
从上文的数据可以看出，2022年我国无缝钢管消费虽出现一定下滑，但下滑的程度并不明显，且重点下游中能源相关行业还处于小幅增长区间，出口也一定程度拉动了前三季度无缝钢管整体消费。因此，笔者认为国内无缝钢管一至三季度整体消费略有下滑，但下滑程度有限，且部分下游有不错表现，且从三季度开始各项数据开始逐渐走强。
展望四季度无缝钢管消费：1、机械行业目前正延续着二季度的复苏劲头，三季度现有数据表现较好，四季度有望走出先强后弱趋势。2、能化行业2022年一直保持着较好的势头，相关用管有销量增长，四季度在目前基础上仍可能继续持续。3、由于国际能源价格居高不下，且地缘局势并未缓解，预计四季度无缝钢管出口仍能保持较好势头。4、基建及房地产相关的需求不确定性最高，但从目前政策密集出台的背景来看，10月及后期相关需求仍值得期待。综上所述，我国无缝钢管四季度消费有望迎来一波提振。
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