Mysteel月报：10月模具钢市场价格或震荡趋强运行

概述：9月份国内模具钢市场价格先抑后扬，下旬市场交易氛围稍活跃些。钢厂方面，本月宝武特冶对每含1%钒产品价格上调200元/吨，每含1%镍产品价格上调300元/吨，每含1%钼产品价格上调300元/吨；抚顺特钢、东北特钢股份均对所有品种每含1%Mo价格上调300元/吨，每含1%V价格上调200元/吨；长城特钢对所有品种每含钼1%上调300元/吨，每含钒1%上调200元/吨，每含镍1%上调100元/吨；天工爱和特钢对每含1%Mo上调600元/吨，每含1%V上调300元/吨。原料方面，本月铁合金钼系市场价格一路上行，创13年以来历史新高；钒铁市场价格亦维持上行态势；钨系市场小幅回落；国内废钢市场表现较为震荡，整体呈现先涨后跌走势。国庆长假过后，模具钢社会库存或将呈现增库，商家出库压力增加。虽短期需求结构性改善仍存在较大压力，供需矛盾有待进一步调整，但受成本因素影响，预计10月份模具钢市场价格或震荡趋强运行。

一、国内模具钢钢厂产量情况

据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），9月份模具钢总产量为4.08万吨，较2022年8月份减少0.03万吨，环比下降0.73%，较21年9月份同比减少2.39%。

图1：2021年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据

二、9月份国内模具钢市场运行情况回顾

1、模具钢市场价格走势回顾

9月份国内模具钢市场价格先抑后扬，底部价格小幅抬升，其中冷作、热作模具钢均价分别为14010元/吨和18030元/吨。经过这一轮钢厂调价之后，下游企业询价积极性略有提高，但高位成交仍较为乏力。在需求未有持续良好表现下，商家上涨情绪较为一般。

图2:2021年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据

2、模具钢库存情况

据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，9月份，市场商家库存在7.26万吨，较2022年8月增加0.04万吨，较21年同比上升5.99%。“金九”行情未能如期兑现，市场商户心态趋于谨慎，接货积极性不高， 消费的可持续性仍需验证。

图3:2021年至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据

三、原料铁合金运行情况

9月钒合金市场维持上行态势，现FeV50报12.7万元/吨。9月20日以后的钢招价格足够支撑现有原料价格，现阶段因钢招和原料价格支撑，钒市依旧维持高位盘整；本月国内钼系市场一路高歌猛进，月底钼铁主流现金出厂报价在19.3-19.4万元/吨。国内原料市场供不应求，且供应缺口逐渐扩大，市场价格急速上涨至历史新高度。随着行情大涨，伴随获利盘出货增多，买盘畏高情绪明显多以谨慎观望为主。受原料价格支撑，且节后又将会迎来第二十次全国代表大会，短期国内钼市有望保持高位坚挺运行；国内钨系市场小幅回落，目前FeW80主流报17.7万元/吨。钨市场内成交刚需为主，需求短期难有起色，钨价仍将趋弱运行。

图4:2021年至今模具钢主要原料价格走势 数据来源：钢联数据

四、9月份国内模具钢市场价格前低后高

（一）9月PMI重回扩张区间 制造业企业生产活动有所加快

2022年9月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5％，高于上月1.7个百分点，重新回到临界点以上，制造业企业生产活动有所加快。随着稳经济一揽子政策持续发挥效能，加之高温天气影响消退，制造业景气度有所回暖。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。

（二）市场需求并未见明显回升 9月份国内模具钢市场前低后高

9月份国内模具钢市场表现较为震荡，整体呈现先跌后涨走势。下游采购偏谨慎观望，商家库存压力及资金压力不断显现，商家以价换量明显偏多。“金九月”钢材市场并未如预期好转，市场对于“银十月”的期待降低，多数钢厂并不看好十月需求。但鉴于成本端持续攀升，若供需有望向良性修复，预计10月国内模具钢市场价格或将震荡偏强运行，低位资源价格或将小幅抬升。

（三）外需增长势头减弱 企业出口压力凸显

据我网跟踪的数据，9月份国内模具钢出口总量为1.05万吨，占总模具钢产量的21.5%。随着近期国际钢材价格的走弱，出口优势并不明显，企业出口压力凸显。预计后期外需增长势头减弱，扩大内需的紧迫性进一步增强。

二十大会议的召开势必对宏观经济有一定利好的政策，市场信心恢复，四季度供需基本面或将有所改善。短期国内模具钢需求结构性改善仍存在较大压力，资金仍是困扰下游企业的较大因素。国庆长假过后，模具钢社会库存或将呈现增库。另外市场无法建立上涨信心，商家去库求稳思路占据主导，大幅上涨动力不足。近期特种合金原料均呈不同幅度地上涨，特别是钼系、钒系市场，钢厂冶炼成本有所上升。虽然市场需求给予价格支撑的力度不足，但考虑到钢厂的高成本、市场预期向好等因素，预计10月份模具钢市场价格或震荡趋强运行。

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