持续的俄乌冲突以及美国等西方国家对俄罗斯的一系列制裁，为印度钢铁带来了更多的出口机会，印度钢铁希望增加钢材出口量，填补俄罗斯钢材的缺位。然而，印度提高出口的努力也受到因俄乌冲突导致的原材料成本高企的阻碍。
俄乌冲突影响钢材供应印度寻求扩大出口
据世界钢铁协会数据，2021年俄罗斯和乌克兰分别是全球第五大和第十二大钢铁生产国，两国钢材出口合计占全球钢材贸易的10%左右。俄罗斯和乌克兰两国的出口钢材占各自钢材产量的比重分别为45%和75%。从整个独联体来看，独联体国家每年合计向欧洲和中东地区市场出口约2200万-2300万吨钢材，俄乌冲突或会导致上述地区钢材供应出现短缺。此外，俄罗斯还是美国的一个重要的钢材进口来源国。
为此，印度主要钢铁企业希望提高产量，扩大出口，增加在出口市场的份额。印度政府的扶持政策改善了其商业环境，使印度的钢材出口在2018-2019年出现大跌后，在2020-2021年持续反弹。这些扶持政策包括推出激励钢铁行业生产的计划，完善铁矿石和煤矿的分配与管理，帮助印度钢铁企业顺利地从当地获得生产原料。印度政府还计划建设一系列基础设施项目，以促进印度国内的钢铁消费，这刺激印度钢铁生产企业重新平衡供需形势并扩大产能。
另一方面，印度主要钢铁企业的产能利用率保持在高水平。2015/16财年印度钢铁需求的疲软导致其钢铁行业持续低迷，银行和钢厂对新项目的投资都持谨慎态度。但目前，在此前钢铁企业盈利大幅好转之后，投资活动已经出现反弹，印度钢铁行业的产能利用率也有望在2022/23财年再次达到80%。在2022-2026年的未来五年中，印度钢铁产能每年会增加约4000万吨，这是2017-2021年五年间新增产能的两倍。当前的印度钢铁行业现金流稳定，完全能够抵御这些大规模产能扩张项目带来的相关风险。
不论是欧洲还是美国市场，印度钢铁企业都可以争夺更大的市场份额，但目前印度钢铁企业在美国的影响力相当有限。
原材料价格上涨阻碍印度扩大钢材出口
作为全球第五大煤炭生产国，俄罗斯在冶金煤和动力煤国际贸易中的占比分别高达10%和17%左右。2021年4月以来，由于疫后需求激增，国际煤炭价格大幅上涨，优质硬焦煤和动力煤的现货价格分别上涨了约300%和125%。2021年10月以来，煤炭成本上升开始蚕食印度上市钢铁企业的利润，使其盈利从2021年7-9月份的高点开始下滑。此外，俄罗斯还是全球第三大镍生产国，俄罗斯和乌克兰都是全球铁矿石球团矿的主要出口国。这些关键炼钢原材料的供应中断使印度钢铁企业成本增加，成为扩大钢材出口的阻力。
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