Mysteel月报：9月模具钢市场价格或将逐步企稳

概述：8月份国内模具钢市场价格小幅下跌，市场需求并未见明显回升。原料方面，本月铁合金钼铁、钒铁市场价格均维持上行态势，钨系市场小幅上涨；国内废钢市场呈现震荡上涨走势，市场资源较为紧张。整体来看，8月原料价格走势偏强，但是成材价格表现弱于预期，主要在于下游消费地需求释放不及预期，产业链资金压力突出。随着目前高温天气影响减弱，加上季节性需求恢复，9月份需求可能处于缓慢回升的阶段。且近阶段特种合金原料均呈不同程度的上涨，模具钢生产企业利润极度收缩，预计9月模具钢市场价格或将逐步企稳。

一、国内模具钢钢厂产量情况

据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），8月份模具钢总产量为4.11万吨，较2022年7月份增加0.06万吨，环比上升1.48%，较21年8月份同比减少4.86%。

图1：2021年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计数据 来源：钢联数据

二、8月份国内模具钢市场运行情况回顾

1、模具钢市场价格走势回顾

8月份国内模具钢市场价格小幅下跌，需求并未见明显回升，其中冷作、热作模具钢均价分别为14040元/吨和18030元/吨。本月市场整体出货节奏不佳，商家库存压力及资金压力不断显现，商家为多出货回笼资金，议价空间不断在加大。

图2:2021年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据

2、模具钢库存情况

据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，8月份，市场商家库存在7.22万吨，较2022年7月增加0.04万吨，较21年同比上升2.85%。8月份模具钢社会库存呈现小幅增加的趋势，资源正常消耗，下旬商家补库现象较为明显。

图3:2021年至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据

三、原料铁合金运行情况

8月钒合金市场维持上行态势，现钒铁现金价12-12.2万元/吨。临近月末，钒合金价格上行趋缓显现，散货市场合金价格略有松动，部分钢厂对于现下价格采购合金仍有迟疑，考虑分批招标或放缓招标节奏。“金九银十”市场预期发酵，叠加原料主产区让电影响余温，散货市场钒合金企业低价惜售，整体维持偏强运行，下游采买询单维持按需为主，市场多观望近期钢厂招标实况，指引市场方向；本月国内钼系市场一路上行，月底钼铁主流现金出厂报价在17.3-17.5万元/吨。随着海外钼价反弹上涨，市场看好心态更加明显，钼铁价格急速上涨。钢招方面，原料价格高位支撑招标价格缓慢上移，整体来看，本轮钢厂招标即将收关，钼市场涨势放缓，预计短期钼市将维稳运行，等待新一轮钢招开启；国内钨系市场小幅拉涨，目前FeW80主流报18.0万元/吨。贸易企业积极性有所增加，询价采购交单，目前市场多持谨慎心态。

图4:2021年至今模具钢主要原料价格走势 数据来源：钢联数据

四、8月份国内模具钢市场价格小幅下跌

（一）8月PMI较上月上升 略好于市场预期

2022年8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4％，比上月上升0.4个百分点。8月份制造业PMI小幅提高，表明支持经济回升的力量开始趋强，但指数水平仍处荣枯线以下，表明长期蓄积的经济下行压力仍不可低估。订单类指数有所回升，表明市场需求开始回暖，采购量、进口量、价格类等指数回升，表明企业生产展现恢复态势，对未来的预期开始转好。

（二）市场需求并未见明显回升 8月份国内模具钢市场小幅下跌

8月份国内模具钢市场价格小幅下跌，市场需求并未见明显回升。本月南方持续性高温，疫情再次出现多点散发，市场需求仍偏低迷，价格缺乏需求面驱动。随着目前高温天气影响减弱，加上季节性需求恢复，9月份需求可能处于缓慢回升的阶段。但9月美联储仍有加息计划或将影响市场心态，且市场资金紧缺问题暂时没有明显缓解，预计9月模具钢市场暂缺乏上涨动力。

（三）利润率下滑较为明显 8月模具钢出口量略有减少

据我网跟踪的数据，8月份国内模具钢出口总量为1.02万吨，占总模具钢产量的21.6%。随着近期国际钢材价格的走弱，出口优势并不明显，企业主动出口的意愿不大。在外需难以增量的情况下，国内模具钢市场竞争力度加大，后期需关注国外需求及国内外价差变化。

近阶段下游消费地需求释放不及预期，产业链资金压力突出，市场信心受挫，终端和中间商均谨慎采购。目前疫情仍出现多点散发，使得需求的恢复速度受到制约，九月份疫情的走向仍是不确定性事件。但伴随着高温酷暑天气消退，叠加金九银十的来临，需求或迎来小幅改善。若供需有望向良性修复，再加上国内利好政策的连续出台，成本端的抬升，国内模具钢市场价格有望在九月份迎来企稳，低位资源价格或将小幅抬升。

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