当前位置:综合资讯 > 会展信息 > 正文

2022山东铁矿石市场研讨会恒泰期货论坛圆满落幕

分享到:
评论

2022山东铁矿石市场研讨会恒泰期货同期论坛于8月11日上午9点半召开,在日照喜来登酒店会议室举办。

首先是上海钢联铁矿石分析师朱克东发言,朱克东回顾了上半年的市场情况,上半年铁矿石价格一波三折,整个黑色市场承压下行,节前超强补库,节后冬残奥会钢厂临时性限产,导致节后需求没有节前那么高,从发布的铁矿石成交量来看,没有预期的好,俄乌冲突等导致4月复产不及预期,多重因素影响下,处澳巴外其他国家发运减量明显,1-7月份除FMG其他三大矿山发运量均不及去年同期海外供给,根据Mysteel到港量显示,海外供给总量虽有下降,但出口至中国量有比例维持高位,国内供给方面前7月国内铁精粉类似同比减少360万吨,海外需求方面海外生铁产量同比下降2140万吨,国内需求前7月Mysteel统计247家钢厂累计铁水产量同比下降2990万吨,铁矿石累计去库3200万吨。并且朱克东还对铁矿石平衡表进行了推演,海外供给方面,2022年全球铁矿石产量增加难度较大,中国铁矿石到港量或降2900万吨,国内铁精矿产量增加1000万吨,增量主要集中在下半年,国外需求方面,全球制造业触底,海外钢厂生铁产量有望低位小幅回升,预测中国生铁产量会降1400万吨,下半年同比高出1500万吨,8月-12月份预计铁矿石累库1900万吨成材,根据五大品种周度库存和247家钢厂进口铁矿石库存显示,成材,原料库存均已降至低位,今年钢厂库存本身比较低,后面补库需求就很高,会对铁矿石价格形成一个支撑。

然后是恒泰期货黑色高级分析师马思懿发言,马思懿对期货在企业风险管理中的应用做了阐述,表示现货是有价值并可立即交易的货物及商品,期货是未来的商品,制作成了标准化合约,随着交割月的临近要想现货价格靠拢的,从事期货交易的主要目的是套期保值或投机交易,并着重解释了套期保值和投机交易的概念,套期保值的基本原理,操作原则,功能、如何防范价格下跌和上涨、方案设计,参考套保的优势和风险等等;马思懿对期权在企业风险管理中的应用做了介绍,表示企业可以通过买入期权来进行风险管理,包括对采购成本、库存价值、销售利润的管理,通过这种方式,来锁定价格波动风险,保留价格有利方向波动的潜在收益,相当于保险的功能;或通过卖出期权起到增值的效果,同时对于期权在基差贸易以及点价辅助中也进行了详细的论述,表示期权替换或配合期货进行套保的方式比较可取,另外期权在点价辅助中也得到重要的应用。

随后中融鼎黑色研究员应鹏飞做了铁矿产业基本面分析,首先应鹏飞回顾了铁矿石研究框架和行情,第一是市场铁水预期修正带来大级别的行情;第二钢厂利润决定采购意愿,影响短期拐点;第三贸易商参与热情放大级别矛盾;数据显示,港存对现货价格影响较小,故港存交易优先级靠后。应鹏飞还给我们推演了下半年铁矿平衡表和行情,得到了两个思路:长期思路:下半年铁矿石平衡表驱动偏空,钢厂铁水220条件下,预计累库至1.6亿吨,驱动向下;短期思路:震荡为主,利润驱动复产已交易至中后段,接下来重点关注螺纹需求和供给剪刀差、废钢供应情况;应鹏飞也总结了短期铁矿偏强的原因交易铁水减低、未来复产预期,点对点的利润先转正,引领钢厂小幅补库预期,废钢涨导致铁水性价比高,对铁矿价格形成支撑;废钢供给受到影响,电炉复产偏慢,也会影响螺纹产量。应鹏飞也给我们讲了下半年螺纹的行情,得到了一些结论:长期思路是未来25-49岁的购房人口数量下行、房地产刚性需求下移,且人均住房面积难以明显改善,两者造成未来5年螺纹长期估值下移;短期思路:上限取决于废钢供应恢复正常后的电炉利润,下限取决于点对点利润下滑复产推迟螺纹增产预期延后,后续关注螺纹供应和需求谁恢复更快影响螺纹方向

最后瑞茂通铁矿石事业部总经理安英哲也作了铁矿石期限风险管理案例分析,先就品牌交割特点与风险管理作了详尽分析,指出2009合约以后引入品牌交割,PB粉与盘面基差要被拆解为:交割品贴水+PB与交割品价差两部分,两点同时波动导致了基差的大幅波动。品牌交割开始时,还是以金布巴作为最优交割品,直到21年以后,钢厂利润走扩,交割品转为超特粉并持续了较长一段时间。22年5月后,钢厂大面积亏损,低品矿价格相对走强,交割品切换为中品。进入 品牌交割后,期现交易风险主要体现在价差风险和基差风险。当前低品交割品排序:混合优于超特优于杨迪。安英哲总结道,利用品牌交割特点,可以实现品种间风险管理,指出铁矿石基差变动的特点包括以交割品为锚、市场情绪、库存驱动、宏观扰动。接着介绍了企业风险管理案例,指出企业面临的压力包括价格风险、库存风险、资金压力、利润压力。对于价格管理,他提出采用套期保值可以将价格波动风险控制在企业经 营可以承受的范围之内。对于库存管理,他提出结合自身库存情况,通过远期(基差点价等)、期货、掉期等进行适当的操作,以规避库存风险,并从4种场景的分析中对库存管理做了总结。对于利润管理,他从两种场景的分析中对利润管理进行了总结。安英哲指出风险管理的核心是寻找确定性,并将确定性变现,他对此总结了7个要点:围绕钢厂利润变化情况做主线投资(钢厂利润驱动)、以基本面为主、技术面为辅,相互论证判断行情走势、根据基本面、技术面等判断基差走势、根据库存结构、预到港、疏港、利润等选择合适的实货标的、根据合约的强弱情况等选择合适的套保工具、建立强大且有效的实货采销渠道、切勿过分执念于实货或者期货情结,真正做到“结合”。

至11:30,2022山东铁矿石市场研讨会恒泰期货同期论坛正式结束


资讯编辑:王亚秋 021-26094165
资讯监督:肖薇 02126094733
资讯投诉:陈杰 021-26093100

免责声明:Mysteel发布的原创及转载内容,仅供客户参考,不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有,转载需取得Mysteel书面授权,且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络,目的在于传递更多信息,方便学习与交流,并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉,请联系Mysteel(021-26093397)处理。

  • 钢材价格指数
  • 情绪指数
综合 长材 扁平材
综合指数
长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 03-29 136.64 -0.79
长材指数 03-29 152.01 -0.62
扁平材指数 03-29 121.93 -0.97
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

扫描二维码 ,下载我的钢铁手机版

查看地图详情

查看更多 行情地图

回顶部