①发运持稳,到港增加,港口累库。澳巴发运2611.4万吨(-42.1),全球发运3122万吨(-111.8)。45港到港量2420.7万吨(+255.4),在港船舶75条(+5),45港库存13703.98万吨(+169.43)。
②铁水产量触底微增,港口成交一般,钢厂进口矿库存增加。进口矿周消耗1831.9万吨(+11.9),以疏港量推算的铁矿石需求为1876.28万吨(+57.4),以铁水产量推算的铁矿石需求为1500.17万吨(+5.11),钢厂铁矿石库存9790.13万吨(+105.81)。
③综合来看,稳增长政策推进,疫情整体受控,立秋后工程项目赶工,螺纹需求继续好转。钢厂盈利率增加,高炉启动复产,铁水产量回升,有一定补库需求。废钢偏紧价格继续反弹,废钢性价比降低,侧面支撑铁矿。不过成材出库压力仍存,钢厂低库存生产,采购谨慎,海外发运增加,国产矿小幅提产,铁矿石供给有保障,港口库存继续累积,限制铁矿石涨幅。如果原料上涨过快,将抑制钢厂复产,且近期强调粗钢压减和碳达峰,政策调控风险需关注。铁矿石短期基本面边际好转,中期过剩趋势下矿价仍有压力。
市场研判:680-780区间操作,短期震荡,长线需关注逢高做空机会。
风险关注:宏观经济、终端消费、复产补库、限产监管调控。
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