Mysteel月报：7月模具钢市场价格或仍继续承压

概述：6月份国内模具钢市场价格趋弱运行，商家心态持续走弱。钢厂方面，本月宝武特冶出台6月份工模具钢产品订货价格及政策，对期货价格：棒材产品平盘，压铸模平盘，塑模平盘。原料方面，本月铁合金钼铁、钒铁市场冲高回落；钨铁市场弱势下行；高碳铬铁市场价格偏弱运行，月末价格在9333元/吨；国内废钢市场大幅下挫，市场悲观情绪蔓延。下游消费地需求释放不及预期，交货周期被动延长，产业链资金压力突出，近阶段市场整体信心受挫。市场仍有多方面压力，预计7月份模具钢市场价格或承压运行。

一、国内模具钢钢厂产量情况

据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），6月份模具钢总产量为4.11万吨，较2022年5月份下降0.13万吨，环比下降3.07%，较21年6月份同比减少8.26%。

图1：2021年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据

二、6月份国内模具钢市场运行情况回顾

1、模具钢市场价格走势回顾

6月份国内模具钢市场价格呈现下跌态势，需求释放不及预期，其中冷作、热作模具钢均价分别为14000元/吨和18350元/吨。近阶段商家出货压力较大，商家情绪表现较为低迷，低价资源不断出现。鉴于下游需求短期难以恢复，基本面仍面临较大压力，预计7月份国内模具钢价格将继续承压运行，但下跌幅度有望收窄。

图2:2021年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据

2、模具钢库存情况

据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，6月份，市场商家库存在7.20万吨，较2022年5月上升0.02万吨，较21年同比上升2.71%。本月下游消费地需求释放不及预期，交货周期被动延长，产业链资金压力突出，市场库存整体呈现缓慢上升的趋势。

图3:2021年至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据

三、原料铁合金运行情况

6月钒合金市场先扬后抑，现钒铁现金价12.6-12.8万元/吨。后期市场来看，主要观望7月钢招陆续定价，在钢厂需求还未明显提升的情况下，短期内价格反弹大部分因素为心态原因，长期来看还需理性关注钢厂实际需求；本月国内钼系冲高回落，月底钼铁主流现金出厂报价在17.74万元/吨。随着价格的回落，且风险想不断加剧，导致钢厂采购也是偏于谨慎，但在原料资源偏紧，对钼价形成支撑，但是在钢厂利润收窄下，多空博弈明显。预计短期钼系市场震荡运行；国内钨市整体呈现弱势下行趋势，筑底挺价情绪增强，目前FeW80主流报17.5万元/吨。终端硬质合金产品消费表现一般，冶炼厂成本倒挂，减产情况彰显进而支撑微弱上调行情。

图4:2021年至今模具钢主要原料价格走势 数据来源：钢联数据

四、6月份国内模具钢市场价格趋弱运行

（一）6月PMI小幅上升 制造业景气重回扩张区间

2022年6月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2％，比上月上升0.6个百分点，重回临界点以上，制造业恢复性扩张。由于国内疫情防控形势持续向好，稳经济一揽子政策措施加快落地生效；但是数据不及市场预期，表明经济修复力度短期偏弱。

（二）需求持续不振 6月份国内模具钢市场趋弱运行

6月份国内模具钢市场价格趋弱运行，市场整体情绪较为悲观。月初疫情逐步得到有效控制后，市场整体需求仍未见明显好转。部分贸易商实行“一单一议”的价格，基本不锁定价格。近阶段终端和中间商谨慎采购，市场信心受挫，贸易商表示近期价格上行压力较大。传统淡季下市场需求或难有明显好转，预计7月份模具钢市场或将继续承压运行。

（三）出口增加空间极为有限 6月模具钢出口量小幅增加

据我网跟踪的数据，6月份国内模具钢出口总量为1.02万吨，占总模具钢产量的21.6%。6月继续维持前期水平，小幅增加，但随着近期国际钢材价格的走弱，7月份出口也或将受到影响。

6月份国内模具钢呈现下跌态势，需求持续不振。供应方面，从国内主要钢厂了解到，当前钢厂7月接单情况尚不及预期，贸易商反馈订货意愿不是很强。预计7月份模具钢钢厂产能利用率或有下降，整体供应维持高位。需求方面，随着我国高效统筹疫情防控和经济社会发展成效不断显现，汽车产业链供应链逐步畅通，复工复产节奏显著加快。调研显示7月份新增订单环比增10.26%，汽车板块有景气向上的弹性驱动，后期销量表现有盈利向上的趋势。在当前宏观环境继续向好的现实下，市场悲观预期逐步得到修复，但鉴于供需基本面短期内仍然承压，实际需求依然受阻，预计7月份模具钢市场价格或将继续承压运行，但下跌幅度有望收窄。

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