概述：回顾2022年6月热轧带钢市场，价格趋弱运行。月初疫情逐步得到有效控制后，市场整体需求仍未见明显好转，加之国际钢材价格持续走低，市场信心逐渐消沉，价格持续下行；下旬热轧带钢价格触底，加之钢厂陆续有减产预期，价格修复性小幅上涨。
展望2022年7月热轧带钢市场，传统淡季下市场需求或难有明显好转，但多数钢厂因亏损产量有所减少，供需矛盾或有所缓解。本文从价格、成本、供需等角度出发对2022年6月市场做简要总结，并对2022年7月热轧带钢价格走势作简单预判，具体如下：
一、6月份国内热轧带钢市场回顾
2022年6月全国热轧带钢市场价格趋弱运行，尽管疫情已经得到有效控制，但雨季影响，市场需求依旧偏弱，价格触底后，小幅反弹，但整体成交依旧不畅，宽窄价差较前期有所收窄。具体来看，窄带方面：全国热轧带钢窄带价格2022年6月初均价为4890元/吨，较月底4435元/吨下跌455元/吨；中宽带方面：2022年6月初全国热轧中宽带均价4905元/吨较月底4446元/吨下跌459元/吨，宽窄带钢价差由月初15元/吨小幅收窄至11元/吨。
（一）、从钢坯市场看带钢市场
由图1来看，2022年6月145mm带钢与钢坯价格均呈现趋弱运行走势，截至2022年6月底其价差在200-370元/吨之间，价差基本维持低位，但较前期有所修复。目前调坯轧材厂整体开工率依旧偏低，钢坯社会库存远高于往年同期水平，加之钢厂目前资金压力较大，出货为主，因此整体价差有所修复。但目前下游需求不佳，被动补货，因此145mm带钢短期或难有大幅上涨空间。
（二）、从华北带钢会议结算价格看带钢市场
2022年6月24日华北带钢会议召开，此次会议在2022年5月25日华北带钢研讨会议精神的基础上，各家依据自身生产经营情况以及市场行情，制定出6月带钢结算价格和7月带钢指导价格，具体如下：华北带钢会结算价：2022年6月结算355以下执行4530元/吨，356-680执行4550元/吨，680以上执行4580元/吨，7月指导价：4400元/吨，现金含税，承兑加70元/吨。以唐山宏兴2.5*232-355mm规格热轧带钢市场价格为例，2022年6月上旬价格高于华北带钢结算价，而下旬价格出现反转，因此对于前期出货的商家来说，本月结算尚有利润。对于7月份市场，因钢厂减产协议量或打折，商家压力减小后，或有挺价可能。
（三）、从国内主要区域价差情况看带钢市场
从图3-4价格走势来看，国内市场热轧宽窄带价格趋弱运行，南北价差随着价格变动宽幅震荡，全月价差在90-270元/吨。本月主要生产地唐山价格受市场影响，反应迅速，其他区域价格跟随，但因距离、市场情况等原因南方价格跟调有所滞后，而随着价格趋于稳定，南北价差少时间收窄，部分趋于低于正常值。尽管部分南下的东北资源因钢厂检修，后期到货量出现下降，但因目前南方热卷价格低于热轧带钢价格，加之需求依旧偏弱，因此南北价差可能维持当前水平或继续收窄。
（四）、从下游市场看带钢市场
从图5来看，以唐山市场为例，2022年6月份唐山脚手架管与145mm带钢价格走势基本一致，价差维持在130-240元/吨，成本小幅倒挂。2022年6月30日对唐山地区脚手架管厂家开工情况调查如下：据不完全统计，唐山地区脚手架管统计生产线条数总计99条，其中94条生产线停产，开工率为5.05%，较上周稳。其中完全停产企业19家，涉及生产线条数43条；在生产企业27家，停产条数56条，实际开工率在8.93%。目前淡季市场，下游架子管厂及方矩管整体产能利用率均较低，对145mm带钢需求有限，厂家按需补货为主，维持低位库存水平。7月仍处于雨季加高温天气，对终端影响依旧较大，因此下游需求或依旧偏弱，因此145mm带钢价格或继续弱势震荡。
以唐山为例，2022年6月232-355mm热轧带钢与4寸焊管价格走势基本一致，管带价差波动较大，价差在140-420元/吨，管厂整体利润维持在成本线之间。中旬热轧带钢价格大幅下跌，管材价格幅度相对平缓，因此出现较大价差，但随着市场价格陆续稳定，管带价差回归正常水平。目前管厂成交不畅，因此原料及成品库存均控制在较低水平，整体开工也基本在20-50%左右，管厂按需补货。7月唐山部分带钢厂小幅减产，但目前来看供需矛盾并未缓解。截至2022年6月30日，Mysteel调研数据232mm以上带钢开工率51.85%，周环比持平，月环比增7.85%；本周产能利用率56.93%，周环比减1.36%，月环比增7.18%。
二、带钢出口形式分析
我国国内热轧带钢体量近年来陆续减少，加之国外市场对热轧带钢需求不高，多为热轧卷板、冷轧等的需求，因此热轧带钢相较于其他品种出口量偏低，主要满足国内市场生产需求，但热轧带钢以终端产品形式轻工业及五金行业出口量偏大。
（一）、热轧窄带钢出口变化
2022年5月热轧窄带钢出口量为23786.442吨，环比上升2%，年同比增32%。2022年5月继续维持前期水平，小幅增加。但近期国际价格持续下跌，甚至低于国内价格，价格优势减弱，出口或出现下降。
（二）、冷轧窄带钢出口变化
2022年5月全国冷轧窄带钢出口50779.124吨，环比上升33.86%，年同比上升54.25%。5月份出口量受国际环境影响较4月明显增加。但随着近期国际钢材价格的走弱，7月份冷轧窄带钢出口也或将受到影响。
三、7月份国内带钢市场或继续弱势震荡
（一）、成本面
2022年6月29日唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3388元/吨，带钢成本倒挂350元/吨左右。原料方面，焦炭提降200元/吨，钢厂利润小幅修复，但成本目前对价格已无支撑。
（二）、供应面
截至2022年6月30日，Mysteel全国63家热轧带钢生产企业本周开工率58.76%，周环比+2.06%；月环比-3.09%；产能利用率为61.20%，周环比-2.02%；月环比-2.79%；本周钢厂实际产量为148.45万吨，周环比-4.91万吨；月环比-6.76万吨；钢厂厂内库存为31.96万吨，周环比-2.64万吨；月环比-2.77万吨。虽然产量低于往年同期水平，但目前钢厂资金压力较大，因此低价接单为主。加之成本倒挂，后期仍有减产预期。
（三）、需求面
7月仍处于传统淡季，需求受雨季影响或难有好转，月底随着雨季进入尾声，冷轧镀锌带需求或有所恢复，但近期国际价格持续走弱，出口减少后，国内供应压力或再度增加。
（四）、库存面
截至2022年6月30日，本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量108.36万吨，较上周减少4.65万吨，较上月同期增加1.95万吨，较去年同期增加39.63万吨。目前全国热轧带钢整体库存依旧高于往年同期水平，但随着部分钢厂减产，库存小幅下降。目前商家库存压力依旧较大，但也有部分国企套保资源，后期期现价差获利后，库存或大幅下降。
（五）、宏观面
1、国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定政策性开发性金融工具支持重大项目建设的举措，扩大有效投资促进就业和消费。会议决定，运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。中央财政予以适当贴息。
2、国务院物流保通保畅工作领导小组办公室印发通知部署全力做好迎峰度夏能源运输保障有关工作。涉及电煤运输的高速公路收费站，应开通所有收费车道，最大限度提高收费站通行能力与效率。铁路运输方面，多措并举提高电煤卸车效率。水路运输方面，要加强对北方四港等重点港口的煤炭发运、港存情况等运行监测分析研判。
3、6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.7，高于5月3.6个百分点，结束了此前三个月的收缩趋势，重回扩张区间，并且为2021年6月以来最高。
综上所述，2022年7月热轧带钢市场，受雨季及高温天气影响，需求或依旧难有明显改善；社会库存远高于往年同期水平，厂商压力较大；但钢厂亏损，部分钢厂有减产计划，供应陆续下降，供需矛盾或有所缓解。但目前国际钢材价格持续下跌，或影响国内市场价格。综上，预计7月热轧带钢市场或继续弱势震荡。
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