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Mysteel月报:7月冷轧价格或震荡调整为主

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概述:6月冷轧价格整体大幅下跌。6月份国内钢材市场供需严重失衡,在需求大幅下降的现实下,冷轧板卷现货价格跌幅超跌500元/吨。从供应角度看,7月钢厂接单价格下调后,反馈接单一般;从库存角度看,厂库、社库去库,但上半年大幅累库,导致现阶段市场面临较大的去库压力。从现阶段情况看,7月市场需求预期较好,国内宏观政策不断释放利好,贸易商心态谨慎乐观,预计7月冷轧价格或震荡调整为主。

一、冷轧板卷国际市场整体回顾

图一:国内冷板卷板FOB出口价格 数据来源:钢联数据

6月冷轧出口价格下跌,月环比跌88美元/吨。从市场反馈看6月受国内价格震荡下行,以及国外需求较差,出口报价下跌,出口价格在768美元/吨左右。从调研的情况看,近期国内冷轧出口价格一般,国外市场需求下降,国内出口商反馈出口接单不及预期,预计7月冷轧出口价800美元/吨以内。

二、冷轧板卷6月份供应下降

根据Mysteel的调研,截止6月30日的钢厂生产数据,29家冷轧板卷生产企业产能利用率81.78%,月环比下降0.91%,钢厂周实际产量为82.78万吨,月环比减少0.93万吨。从现阶段各生产企业反馈的情况看,7月钢厂接单一般,预计7月冷轧供应或小幅下降。

图二:冷轧板卷产能利用率走势图 数据来源:钢联数据

三、冷轧板卷原材料出口情况

海关总署数据显示:2022年5月我国冷轧板(带)出口总量共计71.6万吨,月环比增幅60.03%,年同比增幅31.15%;2022年1-5月份我国冷轧板(带)出口总量共计231.13万吨,年同比下降17.21%。从预期数据看,预计6月出口量环比或有下降。

四、冷轧板卷下游需求情况

(一)市场需求正在恢复 冷轧板卷开启淡季去库

社会库存方面:截至6月30日本网监测26个城市库存,本周冷轧板卷社会库存134.21,周环比减少1.09,月环比减少1.90,年同(公历)比增加14.46,年同比(农历)增加15.55。(单位:万吨)

截至6月30日本网监测29个城市库存,本周冷轧板卷社会库存213.14,周环比减少0.59,月环比减少1.59,年同比(公历)增加25.06,年同比(农历)增加24.85。(单位:万吨)

图三:冷轧板卷厂库走势图 数据来源:钢联数据

图四:冷轧板卷社库走势图 数据来源:钢联数据

图五:冷轧板卷总库存走势图 数据来源:钢联数据

图六:冷轧板卷成交量走势图 数据来源:上海钢联

(二)2022年5月中国汽车产销呈现明显恢复性增长

5月,随着我国高效统筹疫情防控和经济社会发展成效不断显现,汽车产业链供应链逐步畅通,复工复产节奏显著加快,汽车产销呈现明显恢复性增长。中国汽车工业协会发布的最新统计显示,5月汽车产销分别完成192.6万辆和186.2万辆,环比分别增长59.7%和57.6%,同比分别下降5.7%和12.6%,降幅比上月收窄40.4和35个百分点。

图七:汽车产销走势图 数据来源: 钢联数据

(三)汽车库存预警指数环比大幅下降

2022年6月30日,中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(VehicleInventoryAlertIndex)显示,2022年6月中国汽车经销商库存预警指数为49.5%,同比下降6.6个百分点,环比下降7.3个百分点,库存预警指数位于荣枯线之下。得益于国家及地方政府陆续出台包括财政补贴、减征购置税、放宽汽车限购等在内的系列促进汽车消费的相关政策,汽车流通行业进入景气区间。

6月疫情逐步控制,国家减税、地方政府补贴、厂家补贴、经销商促销等配套促消费政策落地生效,对需求端初现较强拉动作用,汽车市场加速恢复。在政策和促销的双重作用下,预计6月份全口径狭义乘用车终端销量约为175万辆左右,乘用车销量同比由负转正,增幅约5%。

疫情形式好转下,经销商销售节奏改善明显。6月处于半年任务考核节点,经销商进行任务冲量,补库动力较强。由于4-5月经销商经营、销量亏损较大,按计划完成半年度任务的经销商不足一成,完成率在70%以上的经销商仅四成。经销商面临单车利润减少、业绩下滑、资金周转较慢等问题。在政策支持下,经销商销量开始回升,预计未来经营状况将逐步改善。

图八:中国汽车经销商库存预警 数据来源:钢联数据

五、6月份冷轧板卷现货价格大幅下跌

表一:冷轧板卷具体城市月度价格变化汇总 数据来源:钢联数据

图九:全国冷轧均价走势图 数据来源:钢联数据

截至6月30日,现全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为4983元/吨,6月份累计下跌451元/吨;分城市来看,上海1.0mm宝钢青山卷价为4900元/吨,6月份累计下跌520元/吨,天津1.0mm鞍钢天铁卷价为4880元/吨,6月份累计下跌400元/吨,广州1.0mm鞍钢卷价为4810元/吨,6月份累积下跌440元/吨。6月份主要城市均呈现价格大幅下跌。

(一)冷热、镀冷价差窄幅波动

6月冷热价差窄幅波动,截至6月末冷热价差为539元/吨,月环比缩小16元/吨;镀冷价差为560元/吨,月环比扩大19元/吨。从近期市场的情况看,热轧价格相对坚挺,冷轧价格偏弱,预计7月冷热价差或继续在500元/吨附近波动、镀冷价差继续窄幅运行。

图十:冷热&镀冷价差走势图 数据来源:钢联数据

(二)南北价差缩小 短期北材南下无望

从6月整体市场看,南北价差区间震荡。截至6月底,广州与上海价差为-100元/吨,广州与天津价差为-60元/吨.从价差看,南下资源不具备价格优势。

图十一:冷热区域价差走势图 数据来源:钢联数据

六、7月钢市预测:7月冷轧价格或震荡调整为主

供应方面:从国内主要钢厂了解到,当前钢厂7月接单情况尚不及预期,部分钢厂将铁水转移热轧和中板;近期钢厂虽主动下调接单价格,贸易商反馈订货意愿不是很强。预计7月份Myteel冷轧样本钢厂产能利用率或有下降,整体供应维持高位。

需求方面:汽车行情前期抑制消费有所释放,出口销量强劲。消费预期释放,低库存叠加稳增长的政策推动,调研显示7月份新增订单环比增10.26%,汽车板块有景气向上的弹性驱动,后期销量表现有盈利向上的趋势。预计7月汽车产销有望在200万辆左右。

成本方面,从近期的调研情况看,大部分长流程钢厂目前利润大部分已亏损,生产积极性下降;独立轧钢企业全面亏损,当前钢厂接单不足,独立轧钢企业7月生产积极性下降。

综合来看,在当前宏观环境继续向好的现实下,市场悲观预期逐步得到修复,但回归产业角度,冷轧板卷下游需求未能看到明显增加点,厂库、社库年同比处于高位,在市场面临较大的去库压力下,预计7月冷轧价格或震荡调整为主。


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综合指数
长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 03-29 136.64 -0.79
长材指数 03-29 152.01 -0.62
扁平材指数 03-29 121.93 -0.97
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

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