——第23周钢坯供需基本面数据周报
一、概述
本周全国钢坯价格窄幅趋强运行：本周期货引涨唐山现货市场，社库处于年内高位，去库压力增大，且下游轧钢厂因部分品种利润亏损检修停产增多，唐山坯价承压；而华东区域因资源偏紧挺价意愿偏强，导致南北价差扩大，部分北方地区资源流入华东区域，预计短期内南北价差预计保持在100左右。截至6月10日，唐山钢坯出厂价格4520元/吨，较上周上调20元/吨；仓储现货4600元/吨，较上周下调10元/吨；江阴港现货价格4680元/吨，较上周上调20元/吨。
表-1 全国钢坯部分城市价格与简评（单位：元/吨）
二、唐山钢坯基本面分析
1、唐山钢坯成本
本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3480元/吨，平均钢坯含税成本4441元/吨，周环比下调38元/吨，与6月10日当前普方坯出厂价格4520元/吨相比，钢厂平均毛利润79元/吨，周环比上调88元/吨。
图-1唐山地区普方坯样本钢厂调研成本图
图-2唐山地区普方坯样本钢厂调研毛利润图
表-2 唐山钢坯与成品材价差比较（单位：元/吨）
2、钢厂生产情况
（1）高炉生产情况
唐山126座高炉中有50座检修（含长期停产），检修高炉容积合计31940m³；周影响产量约74.36万吨，周度产能利用率为77.11%，周环比上升0.55%，月环比上升2.79%，年同比上升15.12%。
图-3唐山地区钢企高炉产能利用率走势图
（2）钢企钢坯供需量统计
本周唐山及周边地区30家样本企业钢坯日外卖量约4.03万吨，周环比增加0.2万吨。统计本周唐山地区55家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约4.78万吨，周环比减少0.88万吨。
图-4 唐山钢厂钢坯供需变化走势图
（3）唐山主流仓储钢坯库存变化
本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存87.25万吨，周环比增加22.72万吨。调研周期内，个别钢企调整产品结构增放钢坯，加之下游调坯企业因利润偏低采坯仍有限，叠加部分进口资源到港，大幅推增社库。
图-5 唐山地区主要仓库及港口库存图
（4）唐山55家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存
2022年5月26日统唐山地区55家调坯企业厂内钢坯库存为36万吨，与上周相比减少5.61万吨，降幅13.48%。
图-6 唐山地区调坯厂内钢坯库存变化趋势图
3、钢坯需求数据
图-7 唐山地区调坯型钢厂产能利用率走势图
表-3 唐山地区调坯轧材企业本周生产情况
55家调坯厂调研周期内合计成品库存73.8万吨，与上周相比减少3.02万吨，其中型钢67.3万吨，与上周相比减少2.47万吨。
图-8 唐山地区型钢厂成品库存变化趋势图
三、华东钢坯基本面分析
表-4 江阴钢坯与成品材价差
1、港口库存情况
华东地区主流港口钢坯库存 20.49万吨，较上周减少 0.11万吨。7家样本港口钢坯库存22.79万吨，较上周减少 0.11万吨。本周厂商多销售钢厂直发资源为主，大部分资源直发到厂，内贸资源到港量寥寥，库存略有下降。
图-9 华东地区江阴港库存图
图-10 华东地区主要港口钢坯库存图
（备注：自2021年7月7日起库存样本扩充）
2、下游调坯厂生产情况
华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量19.6万吨，较上周上升4.38万吨；产能利用率33.95%，较上周上升7.59%；厂内成品库存11.76万吨，较上周减少0.61万吨。
图-11 华东地区调坯轧材合计产量图
图-12 华东地区调坯轧材合计厂内库存图
四、总结
华东地区：本周江苏钢坯价格震荡趋强，市场整体成交一般尚可。供应端周边钢厂本周钢坯外卖放量，多接短期排产订单为主，受南北价差拉大影响，北方部分钢坯资源陆续南下，对华东钢坯供应量有所补充。需求端，本周调坯轧钢厂开工率有上升但受坯材价差及出货偏弱影响对钢坯采购依然保持谨慎观望态势，多逢低买入为主，部分贸易商反套交单及正套建仓需求较强，对钢坯价格有所支撑。库存端，本周华东主流码头仓库库存小幅波动，钢厂资源多直发入厂为主，库存水平将持续保持低位，整体看短期内华东钢坯依旧保持低库存、供应增、终端需求弱的格局，价格将有所回落。
唐山地区：从目前供给端来看，部分钢厂因自身成品需求及利润不佳而调整产品结构，钢坯投放随之增量。但需求端，因成品材自身需求环境仍弱，加之轧钢企业利润水平底下，且多处于倒挂阶段，因此对钢坯维持谨慎适量采购，故供增需弱格局继续对市价涨势造成困扰。另外近期仓储及港口钢坯库存大幅增加，比去年同期水平高了接近一倍，且后期仍有增加趋势，此局面使得库存压力从厂库转移到社库，因此后期关注点在于消库速度及贸易资金流。当然市场上仍存一些利好因素：比如国家稳经济大盘的决心未变，近期一些政策正陆续出台，这在后期需求上给予市场向好支撑。另外虽本周钢企盈利空间虽修复，但整体仍处于盈亏边缘线，故成本上尚存一定支撑。综合以上原因，预计近期钢坯市场维持窄幅调整观望的走势。
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