概述：回顾钢市4月整体走势，国内主要品种开局表现相对走强，然而，受到华东、东北等局部区域疫情持续扰动影响，现货承受压力较大，钢市行情表现出先扬后抑走势。截止4月29日，Mysteel冷轧绝对价格指数为5569，月环比下降1.21%，年同比下降9.86%；Mysteel无取向硅钢绝对价格指数为6715，月环比上涨0.79%，年同比下降20.95%。看得出，无取向硅钢单月调整幅度仍相对有限，与冷轧等品种绝对走势仍有所分化。短期基本面如何？5月无取向硅钢将表现怎样，此文将做简单阐述，仅做参考。
一、4月价格走势窄幅偏强
笔者选取武钢材质50WW800规格0.5*1200*C的市场三地价格作为分析；基于4月宝武无取向硅钢中低牌号基价不含税上调150元/吨，上海市场现货价格由6700元/吨上涨至6750元/吨；广州市场现货价格由6850元/吨上涨至6900元/吨，然后又回落至6850元/吨；武汉市场现货价格由6850元/吨上涨至6950元/吨。一方面，受到钢厂政策指导影响；另一方面，需求相对尚可，加之资源偏紧，多数市场现货上涨具备一定支撑。
而从近三年走势来看，当前无取向硅钢价格处于正常中等水平，即较2020年同期高2130元/吨，较2021年同期低1830元/吨。
二、市场运行情况
成本方面：4月国内主导钢厂硅钢出厂价呈现一定幅度上涨；加之硅钢生产用热轧基料不断上涨，成本推高表现明显，以沙钢为例，4月份出厂价上调300元/吨；种种因素表现来看，成本推动及钢厂价格助推，对硅钢现货市场形成支撑。
资源方面：市场现货成交、资源充裕度表现参差不齐。举例来看，华东市场以上海作为主导，其管控仍未放松，整体多表现为休市与成交零星。同时，一线钢厂的资源量仍不多，民营钢厂资源较为充裕。华中市场了解，武汉地区当地市场需求整体发运正常，发往外地仍有一定限制，重风险地区防控较严，仓库及码头库存压力尚可。华南市场则受需求乏力及小范围疫情等影响，其成交仍有所乏力，但资源情况与华东市场则较为类似。
三、钢厂政策稳定居多
政策方面，5月份国内主导钢厂硅钢调价政策基本以持稳为主。具体来看，宝武5月无取向硅钢与取向硅钢价格政策平盘；首钢5月无取向硅钢与取向硅钢，基价保持不变；太钢5月无取向硅钢，基价保持不变；鞍钢、本钢5月无取向硅钢价格政策平盘；马钢无取向硅钢基价平盘；沙钢5月江苏沙钢集团有限公司出台无取向硅钢价格政策：无取向硅钢：0.5mm*1200mm*C规格材质SG50W800钢厂指导价6750元/吨，在4月价格基础上持平，4月追补180元/吨。
四、进出口方面
Mysteel数据统计显示，3月国内电工钢进口量为2.9万吨，同比下降42.2%；1-3月国内电工钢进口量为8.38万吨，同比下降34.78%。看得出，进口量下滑也有助于国内钢厂订单相对增加。
Mysteel数据统计显示，3月国内电工钢出口量为9.12万吨，同比上升77.46%；1-3月国内电工钢出口量为30.03万吨，同比上升124.7%。看得出，一季度以来，其电工钢出口增长仍表现较为强势。
五、下游需求方面
2021年全国发电设备产量13463.2万千瓦，同比增长17.2%，其中新能源和可再生能源设备产量占比稳步提升，达到57.6%。2022年3月，全国发电设备产量为1517.4万千瓦，同比增长22.08%。因此，国内硅钢需求仍表现较为强劲。
压缩机方面，3月转子压缩机行业生产2306.9万台，同比下降1.5%；销售2446.9万台，同比下降2.31%。由于去年3月份市场整体比较乐观，产销基数高，导致今年3月产销同比呈现下降趋势。由于即将进入传统的空调销售旺季，空调企业备货需求增多，消化了部分压缩机库存，3月库存量同比下降24.33%。然而，空调产业链依然具备较强的季节性特征，每年的3月和4月都是生产旺季，是企业出货较为关键的一个月。对空调企业来说，进入二季度无论行情怎样，都会为渠道进行较为充足的备货。虽然3月和4月的形势并不乐观，部分企业4月排产因疫情等因素出现下调，但整体上排产表现还算稳定。因此，压缩机产业产销量仍有望保持。
此外，新能源汽车产销延续了快速增长势头。中汽协数据显示，3月，新能源汽车同比继续保持高速增长，并且新能源汽车产销表现仍然明显好于行业，环比和同比继续保持快速增长势头。产销分别达到46.5万辆和48.4万辆，环比增长25.4%和43.9%，同比增长均为1.1倍，市场占有率达到21.7%。今年1-3月，全国新能源汽车产销129.3万辆和125.7万辆，同比增长均为1.4倍。
六、硅钢行业动态
1、2022年3月，北京首钢股份有限公司持续提升高端产品比例，其中高牌号无取向电工钢、高磁感取向电工钢0.23mm及以下薄规格产品产量同比提升，3月新能源汽车用电工钢销量同比增长约176%。首钢新能源汽车用电工钢项目各产线全面进入调试阶段：连退7#已进入热调试阶段；轧机设备安装全部完成，进入单体试车，预计2022年6月份具备投产条件，届时将大幅提高首钢高端电工钢的供应能力。
2、安钢冷轧电磁新材料项目预计也将于2022年6月正式投产，项目投产后，将具备50万吨硅钢生产能力，为下游高新区电机产业园和变压器产业园建设奠定坚实基础。同时，安钢集团也将成为全国少数几家高磁感取向硅钢生产厂家。
3、原定于5月1日进行的新钢高性能高牌号电工钢四期常化酸洗机组点火烘炉，提前一天完成各项准备工作，于4月30日中午11点16分点火成功，为6月底的热负荷试车打下坚实基础。据了解，新钢集团高性能高牌号电工钢四期项目主要新建一套二十辊轧机、一条常化酸洗线、一条半自动包装机线，工程投产后，新钢电工钢产品结构将进一步优化，高性能高牌号产品占比提升60%至70%。
4、太钢高端冷轧取向硅钢项目于2019年11月开工建设，计划分二期建成，2024年12月底全线投产，建成后可形成年产16万吨高等级冷轧取向硅钢生产能力。
5、近日，吉林建龙无取向硅钢热轧基料成功面世，截至4月25日，该公司共生产J60无取向硅钢2400吨，后期将逐步有效为市场W1300生产提供原料供应。
七、总结展望
首先，供应方面，国内主要企业生产开工达产仍维持较高水平，特别是重点企业基本90%以上达产率保持开工，供应仍是相对偏紧，高端资源依旧一货难求；民营类生产企业达产率维持在75%以上，基本无太大供应压力。
其次，需求方面，以发电机组、压缩机、新能源等重点行业需求仍具备支撑，二季度整体仍有望发力，行业需求运行表现乐观。同时，受疫情扰动区域逐步解除封控，这也将对成交带来一定帮助。
再次，成本方面，短期成本高位维持，当然，钢市现货出现回落，部分硅钢企业成本相对窄幅回调，一定程度有利于改善行业经营利润空间，这对加工及流通端带来一定利好。
最后，宏观方面，4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点释放资金流动性；此外，4月25日，政策发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，其指出要大力发展绿色消费，汽车、家电等行业或有望促进消费。
综上所述，基本面整体多以利好为主，预计无取向硅钢5月走势将稳中坚挺。
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