Mysteel月报:5月份型钢供需双增 价格表现或震荡偏强

更多历史数据,上钢联数据2022-05-02 17:35来源:我的钢铁网

概述:4月份型钢市场整体表现震荡趋弱运行。首先从整个宏观方面来看,随着国内各地市场疫情反复,需求及物流运输方面的萎缩较为明显,也导致多地市场成交不畅以及资源发运成本上升等。另一方面,二季度初国内对于基建项目落地情况以及宏观调控等政策落地不及预期,在实际情况表现低于预期情况下,商家心态谨慎,盲目储库看涨情况较少,大部分选择稳定套现的方式。其次,4月份整体对于铁矿及焦煤焦炭的涨价抑制效果稍显一定作用,原料方面在月内表现也存在震荡趋弱的走势。具体型钢市场情况及节后看法,同笔者从以下几个角度共同探讨。

一、供需双弱形势下市场谨慎操作

首先河北区域尤其是唐山地区疫情反复对于工角槽而言其带来的不单是资源的不稳定性,同时对于直发需求来说其运输方面的受阻也使得各地市场资源到货量也相对以往偏低。因此虽然整体来看4月份市场需求减弱,但鉴于资源到货量的减少,整体社库资源也始终表现低位。所以从价格表现方面来看,截至4月末,全国角钢平均价格约在5233元/吨,较月初下跌15元/吨,槽钢平均价格5385元/吨,较月初下跌55元/吨,工字钢平均价格5471元/吨,较月初下跌29元/吨。所以从价格的跌幅来看,本月的价格实际跌幅相对较小,且多数从中旬开始表现出回落趋势。所以可以见的,市场存在一定的硬性补库需求,同时叠加低库存、物流成本提升等待因素的支撑,使得现货价格在回落阶段表现出一定的坚挺。

图1:全国角钢平均价格窄幅震荡

数据来源:钢联数据

图2:全国槽钢平均价格窄幅震荡

数据来源:钢联数据

图3:全国工字钢平均价格偏强盘整

数据来源:钢联数据

总体来看,4月份工角槽价格相对来说仅做出小幅度的回调,即便5月份疫情好转,资源供应量及运输情况持续改善,但需求方面也将同步好转,因此5月份整体的表现则是供需双增的格局。

图4:全国H型钢平均价格盘整运行

数据来源:钢联数据

H型钢方面整体表现较工角槽稍好一些,从价格方面的表现来看,截至4月末全国H型钢以300*300为代表价格约为5233元/吨,较月初相比下跌15元/吨。相对来说,长流程企业的供应减量在4月份表现的并不明显,但从原料端以及企业效益而言,长流程企业对于H型钢的出厂售价始终保持坚挺,叠加整体效益减弱以及北方市场资源生产的不稳定性,因此在成本方面对于现货起到强有力的支撑。

所以从总的价格趋势来看,4月份的型钢现货市场价格有所回落,但整体跌幅较小,主要受资源、成本等限制,但考虑到需求情况的减弱以及后续资源到货逐步增加,短期也难有明显的看涨势头,因此整体操作还是随行就市、套现为主。

二、钢坯价格先扬后抑 利润方面扩张受阻

图5:唐山钢坯成本及出厂价格走势图

数据来源:钢联数据

从数据方面来看,截至4月30日,唐山钢坯市场价格4740元/吨,较月初相比下跌120元/吨,同年初相比上涨480元/吨。

目前来看,至月末钢坯测算利润178元/吨,较月初的386元/吨存在明显减少。中旬之前原燃材料价格的上涨使得坯材成本居高不下,叠加月初轧材企业复产,因此整体的出厂售价较高。虽然中旬过后随着政策方面的调整以及市场心态走弱,价格表现稍有回调,但坯料价格表现出同步回落,因此整体的坯材利润并未扩张。此外,如若再考虑到资金成本以及运输等方面的因素,甚至部分企业的坯材利润出现负值。所以从这一方面来看,在坯材利润表现出如此低值的情况下,对于出厂价格方面并不远做出过低的调整。所以相对来说,轧材企业在即期的生产成本也相对偏高,因此整体的生产积极性也相对偏低。

三、需求较差、成本高,钢企开工率及产能利用率回升缓慢

图6:全国工角槽生产情况走势图

数据来源:钢联数据

图7:全国H型钢生产情况走势图

数据来源:钢联数据

虽然4月份北方企业生产受疫情影响得以改善,但鉴于目前物流运输依旧受限以及成本始终处于高位水平的限制,整体钢企的生产积极性仍旧不高。4月份工角槽周平均开工率27.28%,周平均产能利用率25.38%,周平均产量31.18万吨。相对来说,4月份轧材企业比3月份的开工及达产存在增幅并不大,其中运输、成本及效益问题首当其中。H型钢4月份周平均开工率54.03%,周平均产能利用率44.55%,周平均产量23.87万吨。同样和3月份相似,整体开工方面的情况基本保持稳定,但现阶段市场需求不佳而商家操作也多以降库及回笼资金为主,因此钢企收单情况相对较差,同时叠加效益方面的减弱因此在中旬之前整体的产能利用率均保持低位,而在中旬之后随着原材价格的回落以及五一小长假期间的补库需求,因此钢厂的整体产能利用率稍有增加。

不过对于5月份的预期来看,现阶段无论是轧材企业还是长流程企业,整体的效益都在偏低的水平,而现货市场在近期补库的积极性也不高,因此对于5月份来说资源到货量的增加或并不对市场造成较大的压力,甚至成本方面的坚挺或使得现货价格由上至下产生较强的价格支撑作用。

四、短期需求及进出口情况预判

数据来源:国家统计局

从表内数据来看,截至3月份,全国角型材、大型型钢、中小型型钢累计出口46.25万吨,累计进口2.9万吨。出口方面较2月份稍有增加,但相对来说增幅方面依旧有限。而对于4月份,由于国内需求减弱明显,同时国外市场方面资金放水明显,因此4月份的出口量或继续保持增长,而反观进口量方面或存在小幅度的减量。

数据来源:国家统计局

从国内电网工程投资项目完成情况来看,截至3月31日国内电网工程投资完成额621亿元,较去年1-3月份增加81亿元。二季度末将继续面临供电压力阶段,因此后续电力投资方面将继续保持增长。

总的来看,一季度整体制造业包括基建的实际落地情况不及预期,而二季度4月份整体的下游均受到疫情的影响有所放缓,所以5月份疫情好转过后整体的需求放量情况是存在的,但与此同时供应方面也将同步保持回升。因此总体来说,5月份型钢市场会是处于在高位来回波动的阶段,实际价格走向取决于5月份的需求好转是否能够符合预期。此外,5月份供应的增量会愈发明显,但是就成本角度来说对于现货也起到较为明显的支撑,钢企利润在无明显放大的情况下,挺价的态度会继续保持。


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