Mysteel月报：4月轴承钢市场价格仍有上涨空间

概述：2022年1-2月国内轴承钢粗钢产量同比上升4.61%，轴承钢材产量同比上升9.55%。回顾3月份轴承钢市场，GCr15中高端材料价格小幅上涨，低价资源价格窄幅盘整，下游需求不温不火。截止到目前国内轴承圆钢50mm(连铸)均价为6592元/吨，较2月底上涨37元/吨，月环比涨幅0.56%。当前各地疫情对终端制造业影响较大，市场商家信心明显不足。但鉴于原材料价格不断提涨，钢厂成本不断上升，且后期市场新到货成本高企，预计4月份轴承钢市场价格仍有上涨空间。

一、国内轴承钢产量情况

(一）2022年1-2月轴承钢产量：粗钢、钢材同比双双上升

根据特钢协统计数据显示，2022年1-2月我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为79.92万吨，与去年同期相比上升4.61%；2022年1-2月我国主要优特钢企业轴承钢材产量为71.40万吨，与去年同期相比上升9.55%，详见图1。

图1：2021年以来全国轴承钢粗钢、钢材月度产量变化情况 数据来源：特钢协、钢联数据

（二）2022年1-2月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比增加

从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的生产企业分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛钢铁）、河钢石钢和济源钢铁，占到总产量的58%。2022年1-2月轴承钢整体产量在增加，石钢、济源、莱钢、沙钢、中特、南钢、中特等钢厂产量较去年同期相比均有增加，北满、中天、巨能、南钢等钢厂产量有所减少。

图2：2022年1-2月主要企业轴承钢产量占总产量比重 数据来源：特钢协、钢联数据

二、国内轴承钢市场表现

3月份轴承钢市场价格部分上涨，基本面表现不佳，行业利润水平有所回落。3月份新冠疫情再次蔓延开来，一些城市停工停产，交通运输严重停滞，对钢材需求造成较大的影响，轴承钢需求一直处于抑制状态。近阶段市场商家信心明显不足，当前疫情并没有得到有效控制，制造业需求释放受限，完全释放可能需要等到4月中下旬。鉴于原料价格持续上涨，钢厂成本压力很大，后期钢厂提价拉涨意愿较强。且随着商家补库成本持续抬升，市场低价资源在减少，预计4月份轴承钢市场价格或小幅探涨。

表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

（一）原料价格：

三月铁矿石整体以上行为主，现Mysteel62%澳粉指数为157.7美元/干吨。随着环保限产管控力度的逐渐减弱，铁矿石需求也进入回升周期，三月铁矿石供需双增，但需求增幅更大，供需差继续收窄。虽然四月总库存保持去库趋势，但目前港口库存依然处在高位，且主流品种资源库存也高于去年同期，供需差的收窄对于矿价形成的支撑有限；国内废钢震荡上行，月末均价在3315元/吨。在税改政策的持续影响下，废钢成本增加。且受公共卫生事件的持续影响，废钢产出，加工及运输均不同程度受到影响，市场废钢资源紧张，钢厂库存持续下降，支撑废钢价格拉涨；高碳铬铁市场价格呈上涨态势，月末价格在9244元/吨。利润修复下部分工厂按计划如期复产，3月高碳铬铁产量恢复至较高水平。但部分地区因疫情导致上下游生产均受到阻碍，且4月不锈钢排产下降，对铬铁需求走弱。高碳铬铁维持高排产水平下供应局面暂未改变，或将抑制铬铁上行速度。

图3：2021年以来部分原材料价格变化情况 数据来源：钢联数据

（二）下游行业：

据中国汽车工业协会统计分析，2022年2月，汽车产销分别达到181.3万辆和173.7万辆，环比下降25.2%和31.4%，同比增长20.6%和18.7%。1-2月，汽车产销423.5万辆和426.8万辆，同比增长8.8%和7.5%。受春节长假因素影响，工作日有所减少，另外国内部分地区疫情多点散发，也在一定程度影响了汽车市场需求增长，因此2月汽车产销环下降明显，但同比呈现快速增长。

图4：2021年以来月度汽车销量及同比变化情况数据来源：中国汽车工业协会

四、结论

3月份轴承钢市场价格部分上涨，需求恢复速度较慢。在原材料价格不断攀高的背景下，钢厂的成本也由此加重，但下游行业钢管厂、锻造厂的表现并不能令人满意，轴承钢价格后期大幅上涨的动力不足。且全国部分区域受疫情影响较大，市场商家信心明显不足，4月终端需求有待考证。虽下游终端有效需求释放力度一般，但鉴于市场成本支撑仍然较强，随着后期商家补库成本持续抬升，预计4月份轴承钢市场价格或仍有一定上涨空间。

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