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中州期货:钢材目前估值中性,震荡运行

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核心观点:部分城市工地施工和运输均受疫情影响,震荡运行。

主要逻辑:

①本周唐山等地钢厂高炉将恢复生产,钢材产量将小幅增加,目前国内多省市疫情将影响工地开工和施工,消费释放将受影响,螺纹库存上周开始下降,本周能否继续去库有待观察。中钢协副会长表示今年仍将继续调控粗钢产量,只是具体原则、数量、时间等仍在研究。国外钢价涨幅较大,国内外价差扩大。昨唐山钢坯下跌60,上海螺纹下跌80,上海热卷下跌120。

②宏观政策逆周期调节较强,但实际终端数据仍令市场担忧。12月地产数据继续全面大幅下滑且降幅环比扩大,不及预期,12月地产销售同比下降16%、投资同比下降14%,12月施工同比下降35%,新开工同比下降31%,地产对钢材的消费较差,但调控政策边际放松,部分地区购房首付比例下降至2成,广州、苏州等地首套房贷款利率下调。2022年2月财新制造业PMI为50.4,月环比上升1.3%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值中性。

投资建议:螺纹5-10正套轻仓持有。


资讯编辑:陈颖颖 021-26094037
资讯监督:乐卫扬 021-26093827
资讯投诉:陈杰 021-26093100

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  • 钢材价格指数
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综合 长材 扁平材
综合指数
长材指数
扁平材指数
品种 日期 指数 周环比
综合指数 03-29 136.64 -0.79
长材指数 03-29 152.01 -0.62
扁平材指数 03-29 121.93 -0.97
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

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