Mysteel月报：2月轴承钢市场或先扬后抑

概述：2021年1-12月国内轴承钢粗钢产量同比上升18.95%，轴承钢材产量同比上升18.84%。1月份轴承钢市场大体持稳，市场供需两弱，截止到目前国内轴承圆钢50mm(连铸)均价为6543元/吨，较12月底上涨3元/吨，月环比涨幅0.05%。今年冬储价格相较往年偏高，下游终端主动冬储意愿不强烈，节后或集中补库，需求端节后有望回暖。鉴于成本推动且市场心态整体向好，预计节后价格或迎来开门红，但上涨幅度和节奏不能过于乐观。

一、国内轴承钢产量情况

(一）2021年1-12月轴承钢产量：粗钢、钢材同比双双上升

根据特钢协统计数据显示，2021年1-12月我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为470.42万吨，与去年同期相比上升18.95%；2021年1-12月我国主要优特钢企业轴承钢材产量为413.45万吨，与去年同期相比上升18.84%，详见图1。

图1：2021年全国轴承钢粗钢、钢材月度产量变化情况 数据来源：特钢协、钢联数据

（二）2021年1-12月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比增加

从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的生产企业分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛钢铁）、中天和本钢，占到总产量的60%。2021年轴承钢整体产量在增加，济源、邢钢、石钢、北满、沙钢、西宁、南钢、中特等钢厂产量较去年同期相比均有增加，仅建龙、本钢、巨能、中天等钢厂产量有所减少。

图2：2021年1-12月主要企业轴承钢产量占总产量比重 数据来源：特钢协、钢联数据

二、国内轴承钢市场表现

1月份轴承钢市场价格大体持稳，下游需求逐渐转淡。由于今年冬储价格相较往年偏高，贸易商主动冬储意愿不强，下游按需采购，节前贸易商主要以出货回笼资金为主，涨价意愿不高。虽然贸易商对于节后行情大多数看多，但是操作上则较为谨慎。目前成本端对于钢材价格形成强有力支撑，外加采暖季+冬奥会限产市场信心得到修复，预计2月轴承钢市场或迎来一波开门红，但上涨幅度和节奏不能过于乐观。

表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

（一）原料价格：

1月份铁矿石价格大幅上涨，现Mysteel62%澳粉指数为146.1美元/干吨。展望2月份，铁矿石近端基本面供需双弱，但供大于求的格局未变。目前铁矿石港口库存主流品种资源相对充裕，一旦节后终端需求启动较缓或钢厂减产略超预期，那么铁矿石回调的可能性及幅度将会明显加大；国内废钢震荡上行，月末均价在3178元/吨。受到钢材价格及原材料价格较为坚挺的影响，废钢价格有支撑，同时春节前夕，钢厂废钢冬储积极备库，整体需求较好，废钢价格表现甚至强于钢材。节后废钢价格或因补库等原因有一定支撑，价格偏强运行，但由于废钢价格偏高，钢厂生产压力较大，后期回落的风险较大，区域之间或有一定分化，需关注电弧炉钢厂复工情况；高碳铬铁市场盘整运行，月末价格在8456元/吨。受矿端及其他原材料上浮，铬铁冶炼成本抬升，全国铬铁减产力度增强。1月高碳铬铁产量为59.38万吨，环比减少9.9%。部分钢厂节前已积极备货，节后需求将继续回暖，基本面修复或将继续提振节后铬系市场。

图3：2021年以来部分原材料价格变化情况 数据来源：钢联数据

（二）下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2021年12月，汽车产销分别完成290.7万辆和278.6万辆，环比分别增长12.5%和10.5%，产量同比增长2.4%，销量同比下降1.6%。2021年，我国汽车产销分别完成2608.2万辆和2627.5万辆，同比分别增长3.4%和3.8%，结束了连续3年的下降趋势。新能源汽车销售完成352.1万辆，同比增长1.6倍，连续7年位居全球第一。

图4：2020年以来月度汽车销量及同比变化情况 数据来源：中国汽车工业协会

四、结论

由于今年冬储价格相较往年偏高，贸易商主动冬储意愿不强，后期市场库存压力不大。近阶段汽车轴承、冶金轴承、工程机械轴承等下游终端企业需求略有改善，商家心态较好。在宏观预期好转的情况下，市场价格有望进一步推涨，但鉴于目前轴承钢市场价格处于高位，且GCr15价格与45#碳结钢价差较大，后期持续上涨动力有限，预计2月国内轴承钢价格或先扬后抑运行。

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