核心观点：根据统计分析，2012-2021年农历春节前后持续累库阶段，螺纹钢价格并无明显的涨跌规律。钢价涨跌取决于大周期和政策。今年2月将举办北京冬奥会，按照相关政策要求“2+26”城市钢厂将采取限产措施，而且今年部分地区依旧鼓励就地过年，年后消费启动将早于往年同期，预计累库阶段钢价震荡偏强运行。我们预计今年节后螺纹库存峰值为1197万吨，为近7年次低，整体套保压力不大。通过统计分析2010年-2021年1-3月期现货价格以及基差的涨跌规律，1-3月螺纹05合约上涨概率逐月下降，3月份螺纹05合约上涨的概率仅为33.33%。如果我们预测一季度螺纹钢的价格将上涨，做多的窗口期在1-2月份，而非3月消费旺季月份。
综合来看：考虑累库阶段的价格涨跌因素以及节后库存峰值水平，螺纹05合约涨跌时间窗口以及钢厂利润和基差，建议螺纹2205合约回调至4400-4450元/吨做多。
单边策略：螺纹钢2205合约回调至4400-4450做多。
套利策略：做多螺纹钢2205做空螺纹钢2210。建仓参考区间：螺纹5-10价差：100-150。
资讯编辑：陈颖颖 021-26094037 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
