概述:2021年东北钢厂南下发运螺纹同比下降13%、盘线上涨2%，上半年东北市场本身需求和价格较好、下半年钢厂陆续减产、全年南北价差无优势是今年南下减量的主要原因。同时，受消费市场供需格局改变影响，今年北材南下的区域也发生了较大的变化，广东不再是北材的优选，多数钢厂转向了京津、山东、浙江等区域。
一、2021年东北钢厂螺纹钢、盘线南下发运总况
2021年东北钢厂螺纹钢南下发运总量为650.9万吨，同比减少98.6万吨，盘线南下发运总量为653.5万吨，同比增加10.3万吨，南下量的峰值依旧是在12月份，其中螺纹为116.2万吨，同比增加2.0万吨，盘线为76.6万吨，同比减少2.4万吨。从时间上来看，螺纹钢今年无论是常态性南下还是季节性南下，均低于去年同期，盘线在三四季度略高于去年水平。具体数据可见图1-2。
图1：北材南下螺纹钢发运量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
图2：北材南下盘线发运量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
二、2021年东北钢厂螺线发运减量原因浅析
1.上半年东北市场量价均可、钢厂倾向本地化
2021年开春后整个市场在较好的预期下价格稳步抬升，同时随着项目的陆续开工需求释放，市场成交活跃度保持在较高水平，4月份成交量同比平均增幅接近50%，在价格与需求的双重刺激下，钢厂更加倾向于本地化销售。从数据来看，4-6月份的本地投放量处全年的高位水平。具体数据可见图3。
图3：东北市场建筑钢材日度成交量（单位：吨）
数据来源：钢联数据
2.下半年东北下游需求骤减钢厂主动或被动减产
2021年5月份市场价格的异常波动与虚高抑制了消费，区域内的供需矛盾激化商家订货积极性骤减，后叠加产量平控政策影响，钢厂陆续主动或被动减产。2021年东北钢厂螺纹钢总产量为1623.7万吨，同比减少111.7万吨；盘线总产量为1268.7万吨，同比减少21.0万吨。其中螺纹减产主要体现在下半年、区域在辽宁省，盘线则是在年初和四季度减量明显。具体数据可见图4-5。
图4：东北钢厂螺纹钢产量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
图5：东北钢厂盘线产量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
3.消费市场供需格局转变全年南北价差优势不存
主要消费市场华南、华东随着区域内产量的增加，供需格局转变、需求缺口不再，跨区域的价差已不再具备优势。2021年东北（选取沈阳市场）与南下主要城市的螺纹钢价差，剔除运输成本后基本处于大幅倒挂的状态，广州与沈阳的全年均差为+50元/吨、上海与沈阳的全年均差为+3元/吨，北京与沈阳为-3元/吨，济南与沈阳为+160元/吨，因此今年广州、上海方向的螺纹钢发运量大幅减少。具体数据可见图6-9。
图6：广州-沈阳螺纹钢价差（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
图7：上海-沈阳螺纹钢价差（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
图8：北京-沈阳螺纹钢价差（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
图9：济南-沈阳螺纹钢价差（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
三、2021年东北钢厂螺线分区域发运情况
2021年北材南下螺线的发运区域依旧是集中在京津、广东、上海、浙江、山东和海南方向，福建、江苏、安徽、河南、湖南和广西方向也有少量投放。螺纹钢方面，往京津、广东、上海、浙江、山东、海南方向的发运量依次为240.5万吨、222.5万吨、62.3万吨、56.1万吨、43.4万吨、15.2万吨，因价差和地域存在明显优势，今年京津方向的发运量超过了广东居于首位，京津和广东方向的发运量分别占总量的44%和20%。盘线方面，往广东、上海、浙江、京津、江苏方向的发运量依次为231.5万吨、133.6万吨、108.3万吨、62.0万吨、59.4万吨，广东和上海方向的发运量分别占总量的35%和20%。 具体数据可见图10-13。
图10：北材南下螺纹钢分区域发运量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
图11：北材南下螺纹钢分区域发运比例（单位：%）
数据来源：钢联数据
图12：北材南下盘线分区域发运量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
图13：北材南下盘线分区域发运比例（单位：%）
数据来源：钢联数据
四、2021年东北钢厂螺线分区域发运情况
螺纹钢：2021年螺纹南下减量较多的钢厂为新抚钢、凌钢、鞍钢和本钢，同比分别减少38.9万吨、26.3万吨、21.0万吨和15.8万吨；鞍钢、本钢、凌钢的减产是南下减量的直接原因，新抚钢产量与去年持平，但因为东北价格优势明显，以及同类钢厂减产形成阶段性的市场缺口，使得钢厂更加倾向于本地化销售。
同时，今年钢厂南下的投放区域也出现了较大的调整，以南下量最大的建龙系钢厂为例，大幅减少了对价格劣势区域广东的投放，转向了京津、山东、浙江等区域。今年新抚钢对广东、上海以及浙江区域南下同比减少了48.7万吨，京津、山东区域南下同比增加了16.7万吨；黑建龙和建龙西钢南下总量同比变化不大，但广东投放同比减少了44.4万吨，京津、山东和浙江同比增加了38.1万吨。具体数据可见图14。
盘线：2021年盘线南下减量较多的钢厂为嘉晨营钢和本钢，其中本钢是因为减产、嘉晨则是生产带钢，增量比较明显的为吉林鑫达、五矿营钢以及建龙西钢；其中吉林鑫达对山东、浙江、京津、广东区域南下同比增加了43.1万吨，嘉晨营钢则大幅减少了对广东的投放，上海和浙江小幅增量。具体数据可见图15。
图14：东北钢厂螺纹钢分区域发运变化（单位：万吨）
数据来源：我的钢铁网
图15：东北钢厂盘线分区域发运变化（单位：万吨）
数据来源：我的钢铁网
五、主要港口鲅鱼圈螺线港存情况
2021年东北材的南下表现为螺纹减量、盘线微增，从主要港口鲅鱼圈的港存情况也能看出，螺纹港存整体低于去年同期水平，仅在10月份后随着钢厂的集中南下以及11月份的大雪天气影响出现了短期的压港累库；盘线的港存从三季度开始略高于去年，与钢厂的下半年南下增量整体匹配。具体数据可见图16-17。
图16：鲅鱼圈港口螺纹钢库存量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
图17：鲅鱼圈港口盘线库存量（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
六、总结
受钢厂新增检修、减产影响，12月东北钢厂螺线南下实发量或不及预期；明年1月东北钢厂的螺线产量或维持在今年12月份的水平，考虑到北方冬储留库存，预计明年1月螺纹的南下量会在80万吨的水平，较去年同期变化不大。
今年主要消费地华南市场的供需矛盾已经凸显，随着产能置换与增产的预期，山东、江苏等地的需求缺口会进一步压缩，势必会加大东北材南下的难度。在东北市场消费增幅有限的环境下，明年钢厂或需要通过减产或价格优势来博取更多的南下机会。
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