【综合结论】
供应方面，本周五大钢材品种供应环比回升，增至906.35万吨，增幅0.7%，建材和板材整体同增，其中仅螺纹小幅降产。从同环比数据来看，月环比降幅1%，年同比降幅14.4%。
目前五大品种钢材企业生产状态分化较为突出，具备成本优势且受限产影响力度较低的企业，目前已逐步恢复生产饱和度；西北企业已经开始执行冬休停产或主动减产；华东部分短流程企业将在月底陆续执行年底全面停产计划；华南多数企业基本处于正常生产状态；西南多数电弧炉企业表示废钢采购困难而有减量表现。综合来看，供应至12月中旬仍将保持目前的水平，但随后大概率季节性降至年内低位。
库存方面，本周五大品种钢材总库存环比小幅收缩，降幅5.2%，其中建材周环比减少78.7万吨，降幅9.3%，板材周环比增加0.8万吨，增幅0.1%。
本周依旧处于厂社双降的降库趋势，主要原因在于上周央行将准的消息对市场信心有进一步提振，投机需求有所好转。加之厂库前移节奏未有放缓，叠加冬储少量备库和刚需少量采购，促使库存延续回降。据了解，目前市场仍有部分刚需和投机需求，对钢价底部形成一定支撑，因此厂库资源前移至市场备库也是钢厂惯性操作。另外，目前也已经进入冬储阶段，跨区域资源流动也陆续有所体现，表现较为明显的有西北和山西的多数资源流入华中和西南市场，以及华北和东北的多数资源流入华东和华南市场。综合来看，刚需弱势表现不变，整体去库幅度将逐渐收窄，需重点关注库存前移和在途资源。
消费方面，本周五大品种周消费量增至984.29万吨，环比增加5.53万吨，其中建材增加2.9万吨，增幅0.6%；板材环比增加2.7万吨，增幅0.5%。
本周表观消费延续回升，主因在于当前五大品种钢材延续增产降库，且板材表现好于长材。但从实际刚需来看，北材南下的资源尚未全部入库，市场整体库存依旧处于相对低位的水平，刚需消化以自有库存为主。但从建材和板材终端需求来看，刚需采购或在12月下旬出现大幅下跌。届时，表观消费才能与实际的弱势需求相互匹配。
【分项解读】
据Mysteel统计，建材方面，本周螺纹除西北和西南，其余均有减产；线材除华南和华北减产，其余均有增产。整体来看，减产区域主因集中于废钢资源难收影响企业正常生产、正常临检，以及部分电弧炉企业年底正常全面停产；增产区域主因集中于企业临检复产，以及利润恢复提振钢企生产积极性。热卷方面，本周热轧产量继续回升，主要增幅地区是东北、华北、华东地区，主要是本周华东、华北地区有新增钢厂复产，加上东北地区前期检修结束本周恢复满产，整体产量上升。
据Mysteel统计，建材方面，本周厂库延续下降趋势，其中螺纹钢除西北，其余均有降库；线材除东北和西北，其余均有降库。整体来看，临近年底，资源外发节奏加快，也存在钢厂计划将部分资源陆续转移至市场布库的原因。另外，目前受多数企业不饱和生产状态或停产状态影响，入库资源有限，加之出库节奏维持，因此厂库维持去化。热卷方面，厂库本周小幅下降，主要降幅地区在华东、华中等地区，主要是钢厂接单不佳，主动释放政策，加快排产发货，厂库前移。
据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，本周华东、南方和北方分别环比减少6.06万吨、10.3万吨和6.84万吨；从七大区域来看，除华南，其余区域均有降库。从城市来看，郑州、杭州、昆明、南昌等为主要降库城市，上海、广州等为主要增库城市。热卷方面，从三大区域来看，本周华东和南方分别增加0.67万吨和3.03万吨，南方环比降库0.81万吨。从七大区域来看，除华中、华北和东北，其余区域均有增库。从城市来看，沈阳和邯郸为主要降库城市，无锡、乐从为主要增库城市。综合来看，目前北材南下资源在部分城市有所体现，如上海、广州，但当前市场投机需求凸显，加之整体库存处于相对低位，因此当前去库趋势暂不会发生明显改变，但去库幅度逐步收窄将陆续有所体现。
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1430.43万吨，环比上周减少77.94万吨，其中建材库存减少78.7万吨，降幅为9.3%；板材库存增0.8万吨，增幅为0.1%。上期库存总量为1508.37万吨，环比上周减少87.85万吨，其中建材库存减少80.17万吨，降幅为8.6%；板材库存减7.68万吨，降幅为1.1%。
据Mysteel统计，本周五大品种周消费量除螺纹钢和热轧外，其余品种均有回升，合计周消费增至984.29万吨，环比上升5.53万吨，增幅0.6%；上周消费周消费978.76万吨，环比上升24.34万吨，增幅2.6%。
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