核心观点：本周国内主要城市废钢价格小幅上涨，截止12月8日，32个主流城市废钢均价为2982元/吨，较周一上涨36元/吨。随着成品材价格震荡偏强，钢厂生产积极性上升，对废钢品种的采购态度较前期有所增加，伴随着市场行情小幅回暖，钢厂废钢到货明显减少，库存处于消耗阶段，钢厂到货继续压缩 短期难有实质改善，叠加多地钢厂冬储意愿缓慢释放，均对于废钢价格形成支撑。另外从废钢以及铁水价差来看，废钢性价比持续走弱，这对于废钢价格持续上涨形成阻力。预计短期废钢价格或小涨为主。
【价格方面】
1、废钢价格指数价格小幅上涨
截止11月30日，Mysteel废钢绝对价格指数在3342.5元/吨，日环比上调10.9元/吨。
2、主流市场价格稳中小涨
8日全国45个主要市场废钢平均价格2982元/吨，较上一交易日价格涨20元/吨。近期市场回暖，建材价格和成交量小幅上涨，而铁矿和双焦价格也出现明显反弹，废钢因此得到提振，叠加市场流通废钢资源紧俏的基本面，一定程度上支撑废钢价格上涨。但从实际供需两弱的基本面来看，涨幅有限，需谨防跌下跌风险。
3、钢厂调价以涨为主
截至下午17点，今日小纸条废钢调价以涨为主。38家钢厂上涨，涨幅在20-230元/吨。7家钢厂下跌，跌幅在10-50元/吨。近期受降准消息提振，成品材价格均有不同程度上涨，钢厂方面利润有所修复，但同时铁矿和双焦价格也在筑底反弹，铁水与废钢成本间价差缩小，结合钢厂有低价冬储废钢的需求，因此近期接连上调废钢收购价格。
【到货方面】到货整体偏弱 消耗部分库存为主
8日全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量123.68万吨，较昨日降1万吨；库存周转天数12.1天，与昨日增1.3天；日均消耗4033.33吨，较昨日降6.20%；日均到货量3336.67吨，较昨日增2.67%。从今日数据调研来看，钢厂废钢日耗量窄幅下降，到货以及库存周转天数双增，但从到货以及消耗量对比来看，钢厂到货仍是远低于日耗水平。受钢厂价格持续拉涨以及成材期现市场表现偏强带动，基地出货意愿整体不高，叠加近期产废端产出量下滑，基地整体到货有限，导致市场资源流通量处于低位，钢厂到货受到明显影响，已经连续数日不及消耗水平，短期仍以消耗部分库存为主。
相关品种：
【铁矿石】受复产预期的影响，本周铁矿石现货价格大幅上涨，贸易商投机性需求高涨，钢厂按需库存，铁矿石持续走弱的基本面无明显变化；后期来看，在当前高矿价的刺激下，国外矿山发货积极性较高，叠加年末冲量的因素，12月份铁矿石发货量或将达到今年的最高水平；而需求端来看，虽部分钢厂有复产计划，但是其产量上升有限，铁矿石大幅累库的趋势尚未改变，谨防铁矿石高位回落的风险。
【建筑钢材】中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，降准共计释放长期资金约1.2万亿元。12月MLF到期量达到9500亿，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。本次降准净释放资金大约为3000亿元左右，虽然能够满足市场一部分的流动性缺口，但是仅从量上来看，并不大。近期，螺纹钢厂库去库及表观消费量表现突出。本周表需突破340万吨归功于厂库去库增速环比加大，一定程度反应了当前钢厂库存压力较为突出。需谨慎看待近期螺纹钢库存及表需等指标变化情况。原料价格回落之后钢厂利润恢复，部分平控指标完成钢厂有复产迹象，短期产量有扩张趋势。综合来看，短期供应有上升趋势，需求变化不明显，社会库存偏低，资金面改观不大的情况下，价格维持震荡偏弱运行。
【热轧板卷】本周在央行降准利好政策刺激下，另外中央定调2022年经济工作，稳中求进，对于热卷期现货价格带来提振。而现货市场方面商家仍以降库为主，下游终端对高价资源接受度有限，按需采购为主，从我们调研来看，需求环比改善的空间依然不大，短期刚性需求保持维持，此外近期季节性特征明显，南强北弱、期现回归成为市场的主要逻辑。综合来看，目前热卷价格反弹主要依赖于消息面利好预期提振，市场实际采购需求及冬储等投机需求暂未被有效激发，预计短期热轧卷板价格将震荡运行为主。
【热点解读】央行降准 稳增长释压力
为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。
年内央行第二次全面降准释放四大信号：首先，此次降准释放了稳增长的信号。央行宣布全面降准0.5个百分点，可以起到缓释经济下行压力的作用，为稳定今年底明年初宏观经济运行提供有利的货币金融环境。第二，降准将提升金融服务实体经济特别是中小微企业的能力。第三，降准释放的流动性可控，不代表货币政策转向。
综合来看，随着成品材价格震荡偏强，钢厂生产积极性上升，对废钢品种的采购态度较前期有所增加，伴随着市场行情小幅回暖，钢厂废钢到货明显减少，库存处于消耗阶段，钢厂到货继续压缩 短期难有实质改善，叠加多地钢厂冬储意愿缓慢释放，均对于废钢价格形成支撑。另外从废钢以及铁水价差来看，废钢性价比持续走弱，这对于废钢价格持续上涨形成阻力。预计短期废钢价格或小涨为主。
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