美东时间周一（8日），摩根士丹利财富管理部门首席投资官丽莎•沙利特(Lisa Shalett)警告称，美联储的货币刺激措施以及通胀率的急剧飙升，让交易员陷入实际利率为负的局面，这将加剧资产泡沫。
“处于历史低位的负实际利率，容易引发过度和糟糕的未来回报”，沙利特周一在报告中写道，“我们担心，美联储的政策脱离了基本面。”
美联储主席鲍威尔近期在加息时机问题上坚持“耐心的政策”，沙利特形容美联储的政策结果是“绝对鸽派的，特别是考虑到美联储主席对金融前景的乐观看法。”
与此同时，根据摩根士丹利的报告显示，联邦基金利率和衡量通胀的消费者价格指数(CPI)之间的差距达到有史以来最大。沙利特表示，“在过去60年中，该通胀指标缺口是有史以来最大的。”
“市场泡沫风险正在加剧，”沙利特称。她提醒交易员“关注劳动力市场数据、2022年收益预期评估，以及恐惧/贪婪的衡量指标，这些指标正在接近极端超买状况。”
市场交易员认为美联储短期内还不会加息，且美联储逐月缩减资产购买的时间表显然传达了这种信心。“美联储将逐月减缩减1200亿美元的美债购买——每月减少100亿美元，（此外）每月减少50亿美元的抵押贷款支持证券购买，这表明美联储打算在（明年）6月份之前基本保持利率不变。”沙利特写道。
沙利特认为，美联储致力于维持低利率，会导致股票市场估值过高。三大股指周一收盘再创历史新高，基建法案的通过、美国疫情的改善和就业数据好于预期，都增强了投资者对经济复苏的信心。
“流动性过剩和美联储有关加息的鸽派言论继续推高股市，”沙利特表示，这是对被动投资标普500指数和高估值成分股的奖励，“这些成分股受益于低利率体制。”
沙利特称：“负实际利率支持了长期和增长型资产，但也助长了资产泡沫和资本配置不当。
资讯编辑：刘佳惠 021-26093916 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
