摘要
受新作苹果优果率不佳影响，近期苹果期货表现强劲。从当前的富士苹果市场情况来看，山东地区苹果上市时间较去年推迟5-7天，价格来看，今年优劣分化明显，差货价格较开秤前期明显下滑4-5毛/斤，好货价格稳定在2-2.2元/斤，山东苹果今年问题在于果绣偏多，片红果果绣严重，条红果面情况稍好，优果率下降约3成左右；陕西前期连续降雨苹果上色缓慢，目前苹果摘袋后仍未大面积上色，目前市场成交的苹果好货较少，客商采购谨慎，采购积极性较差，客商多流向山东产区寻货；销区市场新到货源不多，档口好货、大果走货情况较好，一般货源销售缓慢。总体来看，今年新果依旧是供过于求的格局，开秤价普遍较往年低1-1.5元/斤，回归正常年份价格，但今年果个偏小、上色偏缓，部分产区果绣较去年严重，导致优果率下降明显，好货差货价格分化严重，客商受上年度亏损及当前货源质量不高的影响，目前采购积极性较低，预计后期陕西果上色完成后市场成交将出现好转，届时中差货价格或继续走低，好货价格稳定或略有上浮，但上浮空间料有限。
产量：新果产量持平去年，优果率下降
今年苹果新作产量料与去年基本持平或小幅下降，总产量维持在4000万吨左右，陕西产量在1100万吨左右。陕西部分产区出现小幅的减产，但新挂果的面积增加，所以总套袋数和去年基本持平，或者小幅增加，但由于今年陕西地区果个偏小的情况较为普遍，故总产量和去年相比略有减少。今年新作苹果主要两个问题，第一是陕西地区果个偏小，且陕西南部如咸阳地区要较北部更明显，主要原因是在果实膨大期，陕西出现降温的天气，影响了细胞的分裂，所以今年陕西75果占比或由往年的15%左右上升至20%左右。第二个是优果率较低，陕西地区优果率低表现为红度不够，由于陕西进入9月中下旬以来阴雨天气持续，导致苹果上色速度明显缓于往年，陕西红果收购难度明显加大；山东地区优果率低主要表现为果锈较多，这是由于山东苹果生长期到成熟期整个生长阶段的雨水均较充沛，生长期雨水多有利于苹果的生长膨大，但后期雨水偏多就容易形成果锈，预计今年山东的果锈率比去年应该增加了3成左右。除降水偏多外，部分地区也出现局部的冰雹天气对果面造成影响，对总产量的影响不大。后期风险在于降水偏多对于苹果上色推迟、锈斑的最终影响程度，以及雨水偏多引起苹果果面病害风险增加，以及耐储性可能有所下降。
价格：开秤价较去年明显回落，以质论价分化明显
价格方面，今年新果的开秤价是明显要低于去年1.0-1.5元/公斤，优果均价在2-2.2元/公斤，今年以质论价，优果优价、劣果低价的价格分化比较明显，中差货开秤后出现小幅走低4-5毛/斤，而优果相对坚挺，开秤后价格维持稳定。
表：今年与去年苹果开秤价格对比
数据来源：我的农产品网、中果网、海通期货投资咨询部
采购：采购时间推迟采购量缩减
从客商的采购情况来看，由于主产区陕西整体上色进度偏慢，和山东基本同时上市，陕西货源又存在果个偏小以及红度不佳的情况，所以今年客商前期采购量比较小，且对陕西货采购意愿不强，偏向于采购山东的一些更具有性价比的货源，以边采边销为主，后期一些好果上市后，收购的量或有增加，目前来看采购的热度不及去年。
消费：外贸缩量替代水果冲击不减
消费市场方面，国际市场来看，海外的疫情仍未出现拐点，外贸出口集装箱的数量维持低位，今年前7个月的出口量都维持一个相对低位，8月由于国内苹果价格进入扫尾期，价格下滑，出口量有所增加。国内市场方面，贸易量减少增加了国内供应，今年苹果的内需消费或继续受到柑橘类水果的冲击，预计柑橘类消费量达5500万吨，较去年继续增加，且今年柑橘类开秤价不高，替代品冲击不减。总体来看，今年苹果供大于求的格局未变，仍为买方市场，后期供应端提价的难度较大，预计优果的议价能力要明显强于差果。
后期市场关注点为冷库存储情况，首先是冷库存储的总量，今年由于客商的采购积极性不如去年，冷库外租比例不及去年，客商多倾向于边销边采，故今年的苹果入库量可能要高于去年，其次是入库结构，果农的入库比例或较去年增加，另外由于今年优果率下降，库存80#以上大果的占比会有明显下降，75果今年的议价能力可能会有明显的提升。总体来看，新作苹果供过于求的格局仍未改变，随着入库量的增加，后期销售压力或逐步显现。
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