近几日镍铁市场成交信息较为频繁，华东某一体化钢厂自15日以1500元/镍（到厂含税）采购高镍铁后，18日再度入场采购高镍铁，成交价1505-1530元/镍（到厂含税）；19日华东另一钢厂也入场采购高镍铁，成交价1525元/镍（到厂含税）。自9月底镍铁成交小幅回落后，国庆节后高镍铁成交价格迅速上调。
一、供给端：限产和成本双支撑印尼镍铁回流减少 资源紧缺下镍铁价格高位
辅料价格高企和发电成本增加，成本端施压国内镍铁厂多于盈亏线上徘徊。秦皇岛港动力煤价格高位上行，先5500大卡2550-2600元/吨，辅料神木兰炭小料价格3400元/吨，燃料成本上涨发改委发布促进燃煤电厂上网电价市场化改革，其中个别地区电价上调幅度高达0.2元/度以上，降负荷生产后工厂均摊成本上涨明显，按此计算则镍铁厂即期生产成本猛增。
成本倒挂情况下，镍铁工厂唯有向镍矿端寻求让利，加之部分镍铁冶炼企业因生产受限，10月限产程度或较9月更加严峻，中国镍铁预估产量金属量2.88万吨，环比减少3.64%，同比减少39.50%。其中中高镍铁产量2.42万吨，环比减少4.17%；低镍铁产量0.46万吨，环比减少0.77%。限产背景下产能较小的镍铁冶炼企业镍矿消耗减缓，镍矿备库需求较弱，部分仍有镍矿采购需求的镍铁冶炼企业则表示，Ni:1.5%镍矿CIF价格需下降到75美元/湿吨方才止亏。
限产和成本的双重压力下，镍矿价格出现明显下行，近日Ni:1.5%镍矿CIF价格下行11美元至83美元/湿吨，以目前的情况推算镍铁冶炼企业的成本稍有恢复，但对价格的支撑力依旧较强。此外印尼镍铁回流也有所减少，资源紧缺下成本支撑，镍铁价格高位运行。
二、需求端：300系利润依旧可观 个别钢厂紧急采购高镍铁促成高价成交
截止10月19日，以民营304四尺冷轧不锈钢价格21150元/吨计算，外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率7.7%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率10%。300系利润空间依旧可观。
近日迅速攀升的高镍铁成交，主因为某一体化钢厂因原料镍铁产线生产受限，镍铁供应不足而紧急入场采购现货高镍铁，此后其他钢厂成交，价格稳于1500-1530元/镍（到厂含税）。目前300系钢厂依旧普遍收到降负荷生产的通知，据Mysteel了解，前期部分有“复产”消息的不锈钢厂，目前仍然维持着降负荷生产或者分时段生产的情况，但主要受限的仍以其镍铁产线为主。
短期内供方价格维持在1500元/镍（到厂含税）以上。19日下午，国家发展改革委组织重点煤炭企业、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会召开，今冬明春能源保供工作机制煤炭专题座谈会，研究依法对煤炭价格实施干预措施，未来发电端的压力或将有所减缓。但市场内镍铁供应问题依旧急迫，国内镍铁限产程度不减，印尼镍铁回流减少，而下游钢厂利润依旧可观，镍铁价格短期依旧坚挺。
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