受益于新能源车市场持续火爆，近期锂电中游公司纷纷三季报预增“报喜”。10月13日晚间，杉杉股份（600884.SH）公告称前三季度归母净利同比增八倍，其中锂电业务同比增四倍，表现尤其亮眼。
公司发布前三季业绩预增公告，预计实现净利润为26.80亿元~27.60亿元，净利润同比增长865.00%~894.00%。折分各个季度，第三季公司归母净利润19.2-20亿元，环比第二季增长319%-337%；第三季扣非归母净利润 5.6-6 亿元，环比增长26%-35%。
向巴斯夫转让湖南杉杉能源科技有限公司控股权带来约14亿元的投资收益，是公司报告期实现利润的大头。海通电新团队对此分析称，其正极板块实现股权交割，目前处于参股状态，有望借助巴斯夫的全球化平台实现客户开拓。
杉杉股份是国内唯一布局正极、负极和电解液的锂电材料龙头。海通电新拆分公司Q3业务认为，锂电材料当季实现扣非净利润3.55亿元，其中负极贡献了一半左右。目前公司负极产能12万吨，石墨化产能4.2万吨，其预计产能年底将分别达到18万吨及9.4万吨。
公司在公告中称，报告期内包头基地一体化产线达产，负极材料业务规模效应进一步显现，降本增效明显，毛利率同比增长并维持较高水平。
不过值得注意的是，“双限”政策正在对相关材料企业产生影响。
隆众资讯锂电池行业分析师罗晓莉对财联社记者说，“仅就负极而言，内蒙地区因限电影响负极材料限产40-50%，宁夏、江苏等地区次之，其他地区限电影响限产在20-30%。今年9月负极材料产量为6.39万吨，环比下跌7.79%。”
六氟磷酸锂作为电解液的重要添加剂，由于电车需求超预期而一直在偏紧状态，价格自去年8月的6.95万元/吨上行至现在的46.5万元/吨。业内预计供需紧张或将维持至明年下半年。
公司当前拥有电解液产能4万吨，自备六氟磷酸锂2000吨，同时正在新建6万吨六氟产能。海通电新团队在业绩点评中称，“六氟价格的周期反转带动公司电解液业务扭亏为盈。”
另外偏光片业务并表前三季预计贡献归母净利8.5亿元至8.8亿元。海通电新表示，公司目前拥有6条产线，1.3亿平产能，处于满产状态，单月利润超1亿元。明年将新增2条产线，产能增至1.7亿平。同时由于新增产线多为1.5-2.3米的宽幅线，单位盈利能力或有提升。
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