Mysteel月报：10月模具钢市场或小幅探涨

概述：9月份国内模具钢市场价格部分上涨，需求仍待释放。钢厂方面，本月宝武特冶对棒材产品Cr12轧材上调800元/吨，其余平盘；抚顺特钢和东北特钢股份对所有含镍品种，每含1%个Ni价格上涨100元/吨。原料市场，本月铁合金铬系市场大幅上涨，钒系、钼系市场均偏弱运行，钨系市场大体持稳；废钢市场震荡运行，整体供需两弱。从钢厂产能释放方面的情况来看，9月份模具钢钢厂产出小幅走低。但能耗双控对部分下游能耗大的企业也有所影响，且短期汽车缺芯问题尚未缓解，家电外需亦有所走弱，下游终端企业需求表现不及预期。国庆长假过后，模具钢社会库存或将呈现增库，虽下游消费量不及预期，但受成本因素影响，预计10月份模具钢市场价格或将小幅探涨。

一、国内模具钢钢厂产量情况

据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），9月份模具钢总产量为4.18万吨，较8月份减少0.14万吨，环比下降3.24%，较20年9月份同比增量4.24%。

图1:2020年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据

二、9月份国内模具钢市场运行情况回顾

1、模具钢市场价格走势回顾

9月份国内模具钢市场价格小幅上涨，出货情况一般。其中冷作、热作模具钢均价分别为13800元/吨和18440元/吨，较上月分别上涨20元/吨、20元/吨。商家对于后市心态有所转弱，操作十分谨慎，在需求未有持续良好表现下，上涨情绪较为一般。

图2:2019年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据

2、模具钢库存情况

据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，9月份，市场商家库存在6.85万吨，较8月下降0.17万吨，较20年9月同比增加9.95%。多数贸易商都以去库存为主，按需备货的较多，但鉴于需求较弱，较去年同期相比，库存量略有上升。

图3:2020年至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据

三、原料铁合金运行情况

9月钒系市场整体延续下行行情，现主流现金报价在10.4-10.6万元/吨。由于限电等因素，北方部分企业已暂停生产，市场近期相对平淡期，企业也多为观望心态，10月钒合金市场仍需谨慎看待；国内钼系市场价格快速下探，月底钼铁主流现金出厂报价在15.3万元/吨。当前钼市供需皆受到限电影响，但需求影响较为明显，呈现旺季不旺局面，市场心态偏弱，但受制于成本，价格下探动能不足。节后来看，市场将处于原料与终端需求博弈阶段，15万关口或面临失守压力；国内钨价大体持稳，目前FeW80主流报17.0万元/吨；铬系市场价格大幅上涨，均价在10733元/50基吨。目前全国能耗政策及限电形式趋严，叠加成本端煤矿资源匮乏导致电力问题严峻，电价或将普遍上调的趋势以及焦炭价格大涨的支撑下，预计铬铁价格将延续强稳态势。

图4:2021年至今模具钢主要原料价格走势 数据来源：钢联数据

四、9月份国内模具钢市场价格部分上涨

（一）9月PMI降至临界点以下 制造业景气水平有所回落

2021年9月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.6%，低于上月0.5个百分点，降至临界点以下，制造业景气水平有所回落。受高耗能行业景气水平较低等因素影响，制造业PMI降至临界点以下，供需两端放缓，生产指数和新订单指数分别为49.5%和49.3%，比上月下降1.4和0.3个百分点。

（二）需求恢复较慢 9月份国内模具钢市场价格部分上涨

9月份国内模具钢市场价格部分上涨，需求恢复较慢。受主流钢厂上调模具钢出厂价格影响，部分城市部分品种价格小幅上调100-200元/吨不等。受需求量并未如期放大影响，贸易商对后期行情持观望的心态，但大多数人表示部分钢厂已持续上调了模具钢出厂价格，尽管需求力度不够，但成本的支撑也能推涨市价，预计10月份模具钢市场价格还是有小幅上涨的空间。

（三）海运费暴涨制约企业出口压力凸显

据我网跟踪的数据，9月份国内模具钢出口总量为0.55万吨，占总模具钢产量的11.4%。受制于高原料成本和海运费暴涨制约，企业出口压力凸显，当前制造业企业普遍增收不增利，模具钢成品材及下游行业出口订单不足。

9月份模具钢市场价格小幅上涨，需求同比去年有一定程度下降。目前限产、限电政策仍在严格执行，后期供应不易出现大幅增加。进入10月旺季，缺芯问题尚未缓解，部分地区拉闸限电、疫情反复均会对市场造成冲击，汽车主机厂反馈10月整车生产环比9月继续下降；家电用钢方面，国内消费明显不如去年，国际物流运力持续紧张，家电外需持续走弱。

今年下游行业不复往年火爆，金九失色，银十未卜。10月厂库继续向社库转移，国庆假期长假过后，总体库存或将呈现增库，在消费不及预期的情况下，市场整体心态上较为悲观。虽下游企业需求暂未释放，但在高成本支撑下，随着市场前期低价资源逐渐消化，预计10月份国内模具钢市场价格还是有小幅上涨的空间。

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