新华财经北京9月30日电 国家统计局发布数据，9月官方制造业PMI为49.6%，预期为50%，前值50.1%。非制造业PMI为53.2%，前值47.5%。
中国民生银行首席研究员温彬、研究员冯柏对2021年9月PMI数据点评。他们认为：
制造业方面，本月制造业PMI指数环比回落0.5个百分点至49.6%，为疫情以来首次跌落至荣枯线之下，表明经济景气变弱。从结构上看，生产、新订单、从业人员PMI指数环比回落，原材料库存、供货商配送时间PMI指数环比回升。其中，高耗能行业景气水平较低，是导致本月制造业PMI指数回落的主要原因。
生产方面，本月生产PMI指数环比回落1.4个百分点至49.5%，为疫情以来首次回落至荣枯线之下。从制造业PMI指数的构成上看，生产PMI回落的幅度最大，是导致本月制造业PMI指数回落的主要原因。生产PMI指数的回落主要由于9月份以来，部分地区受能耗双控影响拉闸限电，企业生产错峰用电，对生产的连续性形成一定影响。
需求方面，新订单PMI指数环比回落0.3个百分点至49.3%，连续两个月位于荣枯线之下，体现出需求减弱之势。内需方面，进口PMI指数环比回落1.5个百分点至46.8%，连续4个月在荣枯线之下，表明经济增长压力较大。外需方面，新出口订单PMI指数亦小幅下滑0.5个百分点至46.2%，创去年7月以来的新低，说明虽然全球经济整体复苏，但外部需求仍然可能面临较大波动。
价格方面，本月主要原材料购进价格PMI指数和出厂价格PMI指数均较明显上升。受煤炭、化工等原材料涨价影响，企业采购成本普遍上升，主要原材料购进价格PMI环比回升2.2个百分点至63.5%。在原材料价格上涨推动下，出厂价格PMI指数亦上升3个百分点至56.4%。受此影响，预计本月PPI仍有可能保持继续加快上涨趋势。
企业方面，本月不同企业类型之间PMI指数呈现继续分化趋势。大型企业景气改善，制造业PMI指数环比回升0.1个百分点至50.4%。中型企业和小型企业景气回落，中型企业PMI指数回落1.5个百分点至49.7%，继六个月后再度回落至荣枯线之下；小型企业PMI指数环比回落0.7个百分点至47.5%，连续5个月位于荣枯线之下，说明原材料价格上涨、限电停产等对中小企业生产产生一定影响，其复苏基础尚不牢固。
非制造业方面，国内疫情形势整体较上月改善，对服务业的制约有所缓解。本月非制造业商务活动指数明显回升，较上月回升5.7个百分点至53.2%。近期，基建、地产投资放缓，叠加汛期、限电等影响，建筑业景气整体回落，PMI指数环比回落3个百分点至57.5%。国内疫情出行限制缓解，铁路、航空、住宿等行业有所恢复，景气指数较高，带动非制造业PMI指数环比回升7.2个百分点至52.4%。
整体上看，本月制造业PMI指数回落至荣枯线之下，体现了经济景气收缩。受供需减弱影响，下一阶段经济增长压力增加，PMI指数大概率在荣枯线上下波动。应对经济下行压力，宏观政策要做好跨周期调节，稳定市场预期，提振企业信心。进一步实施大宗商品保供稳价措施，继续加强对民营和小微企业等市场主体的支持力度，帮助其应对原材料涨价等冲击。纠正“运动式”减碳，平衡减碳与发展的关系，增强不同部门政策的协调性。做好稳增长与防风险的平衡，维护房地产市场平稳健康发展，做好应对美联储货币政策转向的准备。
（作者：中国民生银行首席研究员温彬，研究员冯柏）
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