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Mysteel月报:9月份国内建筑钢材价格将企稳反弹

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概述:纵观8月份,前期价格过度的反馈了预期,导致价格出现大幅调整。另一方面,多地出台压减粗钢任务,国内建筑钢材产量先降后增,下游需求也在中旬后开始发力,价格逐渐呈现企稳之势。9月份建筑钢材基本面如何演变,价格如何演绎?笔者尝试通过以下角度进行分析解读。

一、8月份全国螺纹钢均价震荡下跌

数据来源:钢联数据

8月份国内建筑钢材均价大幅调整,截止831日,主要城市螺纹钢全国均价5318/吨,月环比下跌161/吨。主要城市上海广州北京价格弱势震荡,三城螺纹钢价格月环比分别下跌161/吨、110/吨和140/吨。

截止831日,Mysteel长材指数报收202.56,月环比下跌2.74%,年同比上涨40.60%Mysteel螺纹钢价格指数报收210.59,月环比下跌2.84%,年同比上涨37.19%Mysteel线材价格指数报收229.50,月环比下跌2.58%,年同比上涨40.26%

二、钢铁生产企业开工率、产量继续下滑

1、企业开工率出现回升信号

数据来源:钢联数据

8月份,螺纹钢开工率月环比小幅下降,线材开工率月环比小幅增加。受江苏部分钢厂根据前期制定的压缩粗钢产量计划执行限产以及两广地区生产企业限电减产检修影响,建材钢厂开工率在前两周出现下滑,中旬后呈现回升态势。分品种来看,因螺纹钢与线材产品价差较大,在减产过程中,企业更多选择压减螺纹钢产量,导致螺纹钢开工率下降幅度明显大于线材开工率。分工艺来看,长流程企业开工率下降幅度要大于短流程企业。逐周分析来看,企业开工率出现了回升信号。

截止827日,螺纹钢开工率为64.26%,月环比下降0.33%,年同比下降10.49%;线材开工率为66.92%,月环比回升1.83%,年同比下滑2.31%。分工艺来看,长流程螺纹钢开工率月环比下降0.46%,年同比下降11.47%;短流程螺纹钢开工率月环比持平,年同比下降8.24%

2、钢厂产量逐周增加

数据来源:钢联数据

尽管建筑钢材产量月环比进一步下降,但周度来看,受限产、限电影响,8月第一周产量的下降幅度最大,随后受中下旬部分企业复产影响,产量呈现逐周增加态势。分品种来看,螺纹钢产量月环比的下滑幅度明显小于线材产品,可见,在企业的复产过程中,螺纹钢的弹性明显大于线材。分工艺来看,长流程企业产量月环比下降幅度要明显大于短流程企业。

截止827日,螺纹钢周产量为327.38万吨,月环比下降1.49万吨,年同比下降53.24万吨;线材周产量为149.43万吨,月环比下降4.38万吨,年同比下降13.09万吨。分工艺来看,长流程螺纹钢产量月环比下降1.47万吨,年同比下降43.55万吨;短流程螺纹钢产量月环比下降0.02万吨,年同比下降9.69万吨。

三、8月份建筑钢材总库存继续下降,社会库存压力明显减轻

1、钢厂订单表现一般,厂内库存月环比增加

数据来源:钢联数据

尽管钢厂产量处于低位,但市场对淡季需求的预期导致其补库积极性偏低,钢厂库存出现增加,其中螺纹钢厂内库存月环比增加,线材厂内库存月环比下降。不过从年同比情况来看,当前钢厂库存水平依旧明显低于去年同期,厂内压力有限。

截止827日,Mysteel统计建筑钢材钢厂库存总量为416.04万吨,月环比增加16.66万吨,同比减少38.61万吨;其中螺纹钢库存333.26万吨,月环比增加23.58万吨,年同比减少47.38万吨;线材库存82.78万吨,月环比减少6.92万吨,年同比增加8.77万吨。

2、下游需求大体稳定,社会库存压力明显减轻

数据来源:钢联数据

市场对于8月份需求的预期普遍偏差,导致订货积极性下降,叠加钢厂产量低位,市场到货量有所下降。随着天气转好,疫情的有效控制以及灾情的减轻,下游需求有所回暖,社会库存月环比出现大幅下降,年同比也有明显的下降。

Mysteel统计建筑钢材社会库存总量为947.91万吨,月环比下降32.94万吨,年同比减少120.71万吨;其中螺纹钢库存788.60万吨,月环比下降35.23万吨,年同比减少89.48万吨;线材库存159.31万吨,月环比增加2.29万吨,年同比减少31.23万吨。

综合厂内库存和社会库存来看,受市场订货积极性偏低而需求逐步好转影响,厂内库存出现增加而社会库存明显下降,总库存月环比小幅下降。

Mysteel统计建筑钢材整体库存总量为1363.95万吨,月环比减少16.28万吨,年同比下降159.32万吨。

四、全国日均成交量同环比有所下滑

数据来源:Mysteel钢材事业部

8月份正值传统淡季,市场成交量月环比出现小幅下滑,年同比也出现下滑。但值得注意的是,自中旬开始,随着疫情和灾情的有效控制,成交量有明显回升的迹象,其中华北华东两个地区的成交量环比出现增加。

Mysteel统计8月份全国日均成交量为18.46万吨,月环比下降1.46%,年同比下降16.07%。分区域来看,西北地区成交量环比下滑16.35%华南地区成交量环比下滑14.86%,华东地区成交量环比增长5.34%,华北地区成交量环比增长2.68%

五、出口优势偏低 建筑钢材净出口量处于低位

海关总署数据显示,20217月我国出口钢材566.9万吨,同比增长35.6%1-7月我国累计出口钢材4305.1万吨,同比增长30.9%7月我国进口钢材104.9万吨,同比下降51.4%1-7月我国累计进口钢材839.7万吨,同比下降15.6%

Mysteel统计数据显示:20217月我国建筑钢材净出口2.90万吨,20211-7月份我国建筑钢材净出口204.37万吨,较去年同期增长33.80%

具体来看,8月份国内钢材出口FOB报价震荡偏弱运行,目前国内螺纹钢出口可成交FOB报价在830美元/吨左右,较上月下跌30美元/吨。具体来看,8月份国内内贸价格震荡趋稳运行,各品种钢材出口价格受成交趋弱影响,上涨动力不足。海外方面来看,目前海外价格上涨压力较大,实际出口报价有小幅松动,中国产品价格竞争力进一步降低,整体成单情况较为惨淡。近期国内内贸价格九月份有上涨预期,预计下月中国钢材出口价格或将小幅度跟涨。

六、钢厂生产成本明显下移 建筑钢材利润小幅扩张

数据来源:钢联数据

焦炭的供需仍有较大缺口,价格不断上涨,铁矿石价格由于供过于求而明显下跌,钢厂生产成本因此而有所下移,利润小幅扩张,利润率变化不大,由月初的14%小幅上移至15%

截止831日,高炉厂螺纹钢生产成本为4618/吨,电炉厂生产成本为4749/吨,当前市场螺纹钢销售均价为5318/吨,其中高炉厂生产螺纹钢平均利润为699/吨,电弧炉企业生产螺纹钢平均利润为569/吨。

七、总结:

8月份建筑钢材价格在调整后处于合理区间震荡运行,基本符合上月判断。引发调整的主要原因是7月份的价格过度反馈了预期,需要一个合理的调整,另一方面原因则是8月份供需双降引发价格重心下移。不过,在中旬下游需求好转的支撑下,库存继续去化,价格有企稳之势。

对于9月份,从宏观层面看,首先,8月份提出做好保供稳价工作的主基调依旧不变,在此基础上完善并落实重要原材料价格上涨的应对方案,说明对于大宗商品,防范其过快上涨仍是重点工作;其次,中钢协发布了钢铁行业出口自律倡议书,倡议企业自觉降低出口总量,保障内循环供给,此举意在在压减粗钢的大背景之下,通过少出口,一定程度缓解国内供应缩减带来的供需缺口;此外,生态环境部第二轮第四批中央生态环境保护督查全面启动,分别对吉林、山东湖北广东四川5个省等开展为期约1个月的督察进驻工作,或对以上省份的压减粗钢进度形成一定积极作用;最后,恒大集团举行“保交楼”军令状签署大会,誓以最大决心、最大力度确保工程建设,保质保量完成楼盘交付,意味着资金紧张的问题或将得到一定程度的解决,后市的需求也将有所回暖。

从基本面来看,四川、东三省、广西的粗钢压减任务将在9月份落地执行,值得注意的是,8月份两广地区限电,9月份广西执行粗钢压减计划,两广地区的产量或会有一定程度的增加,叠加8月份减产检修的钢厂陆续恢复,预计9月份国内建筑钢材的产量将有所增加。进入旺季,项目开工率将有所增加,叠加前期受灾情、疫情影响了的项目进度需要赶工,预计需求水平较8月份将有明显增长。综上,9月份的供需基本面将呈现供需双增的格局,需求增速大于供应增速,建筑钢材总库存将继续去化,预计9月份国内建筑钢材价格企稳反弹。


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品种 日期 指数 周环比
综合指数 03-29 136.64 -0.79
长材指数 03-29 152.01 -0.62
扁平材指数 03-29 121.93 -0.97
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
热卷情绪 03-29 38.29 -8.54
冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

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