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Mysteel月报:9月无缝管供需格局将得到明显改善

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概述:回顾8月无缝管市场,无缝管价格处于震荡下行的趋势。8月无缝管供应震荡回落,管厂库存压力突显,行业利润水平有所回落。8月无缝管需求延续着淡季的水平,贸易环节活跃度不佳,商家信心明显不足。由于8月底黑色系整体大幅反弹明显提振了市场信心,无缝管成交也有触底反弹的迹象。进入9月,无缝管旺季究竟能不能旺?对此笔者在下文将对8月无缝管基本面情况做简单总结,并对9月无缝管市场行情进行一定阐述。

一、价格及利润情况

(1)8月无缝管价格呈现震荡下行

8月无缝管市场供需基本面表现不佳,价格在淡季氛围下呈现震荡下行。据Mysteel统计,截止至8月31日,国内无缝管(20#、108*4.5mm,下文若未备注均以此为准)平均价格报6296元/吨,较7月31日全国无缝管均价6316元/吨环比下跌20元/吨,跌幅为0.32%。若放眼2021年全年来看,8月无缝管均价实则不低,下游接受度普遍偏差。但由于无缝管厂成本处于高位,8月国内无缝管价格并未出现大幅下跌,市场整体处于”需求明显下降、价格微幅调整“的情况。

图1:无缝管全国均价季节性分析

数据来源:钢联数据

(2)8月无缝管厂利润震荡走低

由于8月原料供应相对紧张,管坯价格走势始终强于无缝管,无缝管厂利润呈现震荡走低态势。从Mysteel统计的数据来看,8月的山东地区调坯轧材无缝管厂理论利润延续震荡收缩。截止至8月31日,调坯轧材无缝管厂理论利润水平为80元/吨,较7月底继续回落70元/吨。

图2:山东地区调坯轧材无缝管厂理论利润情况

数据来源:钢联数据

二、供应端情况

(1)8月无缝管厂供应震荡回落

8月由于淡季属性明显,无缝管厂订单大幅减少,管厂库存压力增大,供应表现为震荡回落。据Mysteel统计(8月最后一周),样本管厂(33家企业、123条产线)生产数据显示,管厂产能利用率为70.91%、开工率为67.21%,产能利用率及开工率月环比分别下降7.09%、1.89%。8月无缝管生产企业产能下降主要体现为大线停产检修较多、小线停产检修较少,产能利用率整体下降幅度大于开工率,无缝管产量缩减明显。

图3:样本无缝管生产企业供应情况调研

数据来源:我的钢铁网

(2)8月无缝管厂库压力攀升

8月以来由于需求不佳,无缝管厂库大幅走高。目前无缝管厂库处于年内高位水平(略低于5月库存水平),无缝管厂库压力攀升。据Mysteel统计(8月最后一周),样本企业无缝管厂库存为60.33万吨,月环比大幅上升7.74万吨。以目前无缝管厂库水平,已然抑制无缝管厂生产的积极性,但随着9月需求释放,无缝管厂库有冲高回落的预期。

图4:样本无缝管生产企业库存情况调研

数据来源:我的钢铁网

三、需求端情况

(1)8月无缝管成交维持低位震荡

8月,无缝管市场需求延续淡季情况。全国各地高温、多雨的天气依旧抑制着需求释放,加之无缝管价格一直处于高位,下游接受度普遍较差,市场信心明显不足。从Mysteel钢管统计的无缝管样本贸易企业(124家样本企业)成交量数据来看,截止至8月31日数据,无缝管样本贸易企业8月日均成交量为13516吨,环比7月仍有所下降,降幅为2.05%。但值得一提的是,8月底随着黑色系整体价格出现反弹,抑制的市场需求有所释放,无缝管成交量触底反弹的迹象明显。

图5:2020-2021年无缝管样本贸易企业月度日均成交量情况

数据来源:我的钢铁网

(2)7月无缝管出口量大幅下降

7月受无缝管部分出口品种出口退税取消的消息影响,7月无缝管出口量呈现环比大幅下降趋势。据海关数据显示,7月我国无缝管净出口量为19.17万吨,环比降29.04%;同比降21.4%;7月我国无缝管出口量为20.36万吨,环比降28.04%;同比降20.45%;1-7月累计出口量为167.87万吨,同比降19.85%。今年无缝管出口价格优势明显下降,出口情况并不乐观,在出口退税取消的消息持续影响下,预计8月无缝管出口仍难有明显好转。

图6:2017-2021年无缝管进出口量情况

数据来源:钢联数据

四、原料方面情况

(1)8月管坯价格先抑后扬

8月管坯价格呈现先抑后扬走势,整体基本面表现要优于无缝管。截止至8月31日山东地区热轧管坯价格报5330元/吨,月环比下跌30元/吨;江苏地区热轧管坯价格报5500元/吨,月环比上涨30元/吨。8月优特钢厂家普遍产量维持低位,热轧管坯供应相对偏紧,即使无缝管厂生产积极性不佳,但热轧管坯价格整体走势仍强于无缝管。

图7:山东、江苏热轧管坯价格走势

数据来源:钢联数据

(2)9月管坯供应将继续缩减

8月国内优特钢厂供应缩减明显,从9月优特钢厂的排产计划来看,优特钢厂棒材供应在9月仍有明显缩减空间。据Mysteel统计,8月优特钢厂(34家样本)棒材实际产量276万吨,产能利用率58%,产量月环比减少37万吨,环比降12%,同比下降17%;9月优特钢厂(34家样本)棒材排产275万吨,排产量创3年内新低。由此可见,9月管坯供应或将明显缩减,无缝管厂采购原料管坯的难度将明显加大。

图8:2019-2021年优特钢厂月度产量情况

数据来源:钢联数据

9月无缝管市场行情展望

8月无缝管行情基本表现为:1、无缝管厂供应震荡回落,厂库大幅抬升;2、无缝管需求延续淡季水平,成交量低位震荡;3、无缝管价格呈现震荡下行,行业利润水平继续回落。

供应方面:由于无缝管厂目前库存仍然处于高位水平,管厂订单虽有提升,但还未达到旺季水平,管厂短期内大幅增产的可能性不大。另一方面,由于9月优特钢厂压减产能,管坯原料紧缺的情况也将抑制9月无缝管厂产能的释放,因9月此无缝管厂库存9月或将明显下降。

需求方面:由于9月属于传统旺季,且7-8月无缝管需求一直处于抑制状态,随着高温、多雨天气减少,9月无缝管需求增加为大概率事件。但由于目前制造业恢复水平有限,基建方面资金到位情况也仍有不确定因素,9月需求的释放或许也并非一帆风顺。

成本方面:由于9月管坯供应收紧已基本成为定局,管坯价格或呈现易涨难跌的局面,成本对于无缝管价格支撑作用比较明显,但行业利润或进一步压缩。

9月无缝管供应难以大幅增加,管厂库存或将回落到正常区间。另一方面,9月处于传统旺季,无缝管需求将大概率回升。综上所述,9月无缝管供需基本面将得到修正,整体行情或较8月有明显改善。


资讯编辑:陈凯榆 021-26093415
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综合指数 03-28 137.43 -0.85
长材指数 03-28 152.63 -0.9
扁平材指数 03-28 122.9 -0.79
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-22 58.83 +42.59
热卷情绪 03-22 46.83 +11.07
冷卷情绪 03-22 44.38 +15.48
数据来源:钢联数据免费下载

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