【现货】港口粉矿延续偏强，PB粉1058元，金布巴960元，超特粉728元。港口现货成交139万吨，前值101万吨。
【基差】1月合约PB基差320元每吨，金布巴基差274元每吨，超特基差151元每吨.9月合约PB粉基差207元每吨，金布巴基差161元每吨，超特粉基差38元每吨。
【需求】日均铁水产量-0.5至227万吨，疏港上升。钢厂执行全年粗钢产量平控政策下，中性假设下，下半年进口矿需求下降3000万吨。考虑到7-8月份进口铁矿石日耗已经下降了1080万吨水平，9-12月份环比还有1900万吨的减量。当前日均铁水微下降，钢厂限产暂无放松，但钢厂在矿价持续下降背景下，主动去库，钢厂库存处于较低水平，预计十一假期前将适当补库。
【供给】发运上升，到港下降。发运环比上升。一般下半年主流矿山的发货量环比上半年将有所增加，预计澳巴下半年发货量环比增加1720万吨（3.8%）。因上半年基数较高，下半年非主流矿进口量预计下降760万吨（7%），下半年中国进口铁矿石总量环比增加1000万吨（2%）。
【库存】本周港口库存上升。Mysteel统计样本钢厂进口铁矿石库存总量12920.9，环比增125.12；当前样本钢厂的进口矿日耗为276.8万吨，环比下降0.6万吨，库存消费比38.12，环比减少0.08。
【行情预判】本周铁矿价格企稳反弹，基差随着价格上涨而收敛。供需面看，下半年铁矿需求因钢厂限产而受到抑制，远月贴水较大反映远期价格下跌预期，目前海外发货整体呈现季节性上升趋势，港口库存持续增加。但短期钢厂补库对价格有拉动作用，补库对价格影响只是反弹而不是上涨，铁矿长期供需边际宽松格局不改。关注价格反弹完后做空机会。
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