1.焦炭市场涨后偏强运行，受煤价大幅上涨影响，焦企成本不断走高，焦化利润继续保持极低水平，且煤源紧张已影响到部分焦企生产，多有降低品质或减产的现象，焦炭供应仍然比较紧张，部分焦企提涨焦炭价格第三轮120元/吨；焦煤方面，因供应紧张，产地价格延续涨势，其中临汾安泽主焦煤（S0.5G85Mt14）最高竞拍成交价上调至现汇3085元/吨，受市场情绪提振，当地煤矿近期也均有大幅上调计划。进口蒙煤方面，因短盘司机较少，运费持续走高，近日通关有所回落，10日甘其毛都进关143车。近期口岸管委会有意将车、司机与国内企业直接绑定划责，以达到增加通关的目的，此方案仍在商议中。
2.短期看，煤焦基本面偏强，但连续上行数交易日后，政策风险较大，短期或转为震荡偏强运行。整体看，煤焦基本面较好，驱动向上仍存，但估值相对合理，考虑压缩粗钢背景，且钢厂逐步落实限产，原料弱于成材，近期由于煤焦供给端受限，短期随着多头换月，双焦2201合约或继续走强来修复基差。盘面煤焦持续上涨，但近期国内确诊人数上升，新华社撰文要求坚决遏制运动式减碳，大商所将焦煤期货JM2109合约和焦炭期货J2109合约投机交易保证金水平由15%调整为20%和由11%调整为15%，因此双焦大幅上涨面临的政策打压力度及市场整体恐慌情绪影响增强，虽然在换月前期价仍有上涨动力，但是投资者需要面对更大的不确定性。短期走势或转为震荡。
市场研判：短期建议焦煤逢低买入和区间操作相结合，焦炭区间操作。
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