2020年全球生铁产量虽然基本持稳，但海外钢厂受疫情影响生产明显下滑，市场聚焦海外市场。今年也不例外，疫情得到控制后，海外钢厂的生产状态同样牵动着市场的神经。但由于条件有限，海外钢厂的生产数据大多仅限于世界钢协统计的结果，时间往往要滞后一个月。经Mysteel研究发现，海外生铁产量变化趋势与全球铁矿石供应的流向存在较强的正相关性，对此，本文旨在对二者的关系进行简单的分析。
一、海外生铁产量与全球铁矿石海外流向的关系
2021年上半年全球铁矿石发运总量78664.0万吨，同比增加7.2%，增量主要来自巴西和印度等铁矿石非主流国家。分目的地流向来看，今年上半年全球铁矿石发往海外23776.2万吨，同比增加26.5%；同时，今年上半年海外生铁产量22740.3万吨，同比增加13.0%。如图2所示，海外生铁产量与全球铁矿石流向海外比例的变化趋势基本一致，相关性达0.8，二者具有较强的正相关性。究其原因，主要是因为海外疫情逐步得到有效控制，钢铁行业生产陆续恢复至正常，对铁矿石进口的需求出现明显回升，原先流向中国的部分铁矿石向海外分流，从而导致全球铁矿石流向海外的比例出现相应地回升。
数据来源：Mysteel核心数据库、钢联数据
二、海外主要钢铁大国生铁产量与全球铁矿石海外流向比例的关系
（一）日本生铁产量与全球铁矿石流向日本的比例具有强正相关关系
日本作为全球铁矿石进口第二大国，其国内生铁产量的变化与全球铁矿石流向具有强正相关性。2021年上半年日本生铁产量3522.3万吨，同比增加10.4%；与此同时，2021年上半年全球铁矿石发往日本4202.4万吨，同比增加14.1%。最严重的时候，2020年3月-6月，全球铁矿石发往日本的比例从高点6.8%一路下降到3.1%，跌幅过半；此时日本国内的生铁产量亦由相对高点600.5万吨一路下降到418.7万吨的低点，跌幅达30.3%。如图3所示，日本生铁产量与全球铁矿石流向日本比例的变化趋势基本一致，具有较强的正相关性。
四大矿山作为日本铁矿石进口的主要资源，受疫情影响，2020年全球发运中流向日本的量有所减少。2020年日本铁矿石进口总量中，四大矿山的占比从86.5%下降到82.8%，在2021年有所回升，2021年上半年四大矿山占比83.4%，同比上升2.2个百分点。
数据来源：Mysteel核心数据库、钢联数据
（二）韩国生铁产量与全球铁矿石流向韩国比例具有正相关关系
韩国作为铁矿石第三大进口国，全球铁矿石流向比例与其生铁产量的关系跟日本类似，也具有正相关性。2021年上半年全球铁矿石发往韩国3703.9万吨，同比增加13.9%；相对应地，2021年上半年韩国内生铁产量2192.7万吨，同比增加2.1%。如图4所示，韩国生铁产量与全球铁矿石流向韩国比例的变化趋势基本一致，二者具有较明显的正相关性。值得注意的是，今年韩国生铁产量受环保及季节性因素影响，生铁产量持续震荡下行，全球发往韩国的铁矿石比例也自高位回落，进口铁矿石中四大矿山的占比也同比下降1.9个百分点。
（三）欧洲生铁产量与全球铁矿石流向欧洲比例具有正相关关系
欧洲各国铁矿石进口总量约占全球铁矿石进口总量的10%。2021年上半年全球铁矿石发往欧洲5186.0万吨，同比增加29.7%；相对应地，2021年上半年欧洲生铁产量4877.6万吨，同比增加14.3%。如图5所示，欧洲生铁产量与全球铁矿石流向欧洲比例的变化趋势基本一致，二者具有较强的正相关性。值得注意的是，今年欧洲各国钢厂生产恢复稳定后，产量呈现震荡趋势。
数据来源：Mysteel核心数据库、钢联数据
（四）除中、日、韩、欧洲外其他国家生铁产量与全球铁矿石流向其他国家比例具有正相关关系
同样地，其他国家（除中国、日本、韩国、欧洲各国以外国家，下同）生铁产量与全球铁矿石流向其他国家比例具有正相关关系（如图6所示）。2020年其他国家生铁产量同比下滑 6.8%，全球铁矿石发往其他国家的比例同比下降3.3个百分点；2021年其他国家生铁产量同比增加15.4%，全球铁矿石发往其他国家的比例同比上升2.8个百分点。
附：
数据说明：自2019年1月起，Mysteel每周跟踪全球铁矿石发运情况，包含澳大利亚、巴西、南非和印度等21个主要铁矿石发运国家，样本占比约98%，可以通过Mysteel全球铁矿石发运数据了解全球铁矿石的供应情况。此外，Mysteel根据卫星数据及海外港口排船表，监测全球铁矿石的主要流向，全球铁矿石主要流向中国、日本、韩国以及欧洲各国，流向中国、日本、韩国以及欧洲各国的铁矿石约占全部铁矿石流向的90%左右，据此可以判断各个国家的铁矿石需求情况和生铁产量情况。
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