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Mysteel:六月钢坯价格前高后低

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概述5月全国钢坯市场先扬后抑,截止5月31日唐山地区钢坯出厂价报5000元/吨,月比上调10元/吨,较去年同期高1690元/吨。江阴地区(进口资源)报4920元/吨,月比下调130元/吨。从波动幅度来看,似乎短短一个月的时间演绎了往年一年的行情。分阶段来看,两个时间节点异常重要,第一个时间节点为五一节后,在市场大涨的提振下,钢坯迎来了高光时刻,最高点钢坯出厂报到5820元/吨,但随着坯料价格的紧逼,下游调坯品种材的产销压力加大,市场恐高情绪急增,加之国家监管调控,行情骤变。那么六月钢坯市场后期走势如何,我们从以下基本面进行分析。

一、5月国际钢市趋强调整

据最近一周(5月21日-5月28日)我的钢铁网国际钢价指数显示,全球钢价指数为302.5,周环比下降1.39%,月环比上升7.42%。其中扁平材指数306.9,周环比下降1.18%,月环比上升9.34%;长材指数为317.7,周环比下降1.71%,月环比上升4.5%;欧洲指数282.5,周环比上升0.41%,月环比上升14.39%;亚洲指数为294.3,周环比下降3.9%,月环比上升2.88%。

图1:中国方坯与独联体方坯出口价格对比 数据来源:Mysteel我的钢铁网

二、2021年5月份全球粗钢产量小幅增加

2021年5月份,全球64个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量约为1.69亿吨,同比增加24.38%;2021年5月份中国大陆粗钢产量为9784.6万吨,较去年同期增加15.07%。中国产量占全球产量的57.74%。

图2:中国粗钢逐月产量对比图 数据来源:Mysteel我的钢铁网

三、2021年5月份国内主要市场回顾

唐山市场:5月份钢坯价格先扬后抑,首先说一下坯价上涨原因:一、下游轧钢企业五一复产,唐山钢坯贸易环节囤货补库情绪显现,钢厂订单接到5月中下旬,钢坯供需结构重新调整,基本面表现乐观,利润大幅提升。在多重利好因素的带动下,期钢价格强势支撑,钢坯现货交单活跃,下游成品材价格多跟涨坯料,轧钢企业心态坚挺,底部支撑较强。二、五月上旬原料端持续上行,铁矿石价格趋强调整,焦炭第八轮提涨落地,原料端价格总体处于高位,成本压力较大,坯料供应端在成本的支撑下挺涨价的情绪持续存在,给予坯价有力支撑;五月中下旬坯价高位回落的原因:一、随着坯料价格的紧逼,下游调坯品种材的产销压力和成交逐渐加大,部分企业出现主动减产现象,同时库存水平偏低,加之五月底唐山市丰润区执行30%限产减排,坯价大幅回落。二、随着国常会关于钢材品种价格的关注,采取保供稳价的政策定调,市场难抵政策面带来的影响,改变了此前钢坯基本面的乐观局面。三、期货盘面波动影响市场情绪多偏空,导致贸易商心态脆弱操作越发谨慎,市场情绪左右成交量价趋势,低价建仓逐渐显现。

华东市场:供应方面,江苏本地钢厂外卖资源5月份进一步减少,其他省份个别钢厂由于报价高,流入江苏资源明显减少,市场流通多为进口资源为主,然而整体现货资源库存较低,钢坯市场供应量紧俏。后期进口资源到岗情况也并不乐观,需求方面,由于华东地区螺纹钢一直处于低位,利润收窄甚至倒挂,仅个别轧制型钢的企业有略有利润,因此市场交易方面多谨慎按需采购为主。华东钢坯价格也因此受到压制,整体看,短期内,华东钢坯价格将会保持供需两弱的局面,价格将为随之盘面波动而随之调整。

图3:唐山与江苏钢坯价格走势对比 数据来源:Mysteel我的钢铁网

(一)高炉总体状况

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.99%,环比上周增加0.78%,同比去年下降10.03%;高炉炼铁产能利用率91.41%,环比增加0.23%,同比增加0.03%;钢厂盈利率85.28%,环比下降4.76%,同比下降7.36%;日均铁水产量243.31万吨,环比增加0.61万吨,同比增加0.07万吨。

Mysteel调研163家钢厂高炉开工率62.43%,环比提高0.28%,产能利用率74.33%,环比提高0.35%,剔除淘汰产能的利用率为80.92%,较去年同期降5.70%,钢厂盈利率74.46%,环比下降3.07%。

(二)唐山地区情况

截止6月3日唐山地区126座高炉中有64座检修(不含长期停产),检修高炉容积合计52014m³;周影响产量约105.94万吨,产能利用率62.7%,较上周下降0.36%,较上月同期上升1.41%,较去年同期下降25.36%。本周调研周期内,唐山个别钢厂高炉检修,开工率及产能利用率有所下降,据我网调研了解,目前唐山地区钢企均严格按照限产文件进行过有效执行,近几周,部分钢企针对各自限产比例有所调整,整体看,唐山高炉产能利用率将持续保持低位运行。

图4:唐山地区高炉产能利用率走势图 数据来源:Mysteel我的钢铁网

(三)库存方面

截止6月3日,本周主要仓库及港口同口径钢坯库存43.51万吨,周比上升2.98万吨,调研周期内现货流动性偏弱,远期相对活跃,增库主要集中在港口环节。55家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约5.34万吨,较上周增加0.35万吨。唐山地区调坯轧材厂自6月1日解除限产后陆续复产,但由于成品材出货情况较差,且利润偏低,轧钢厂复产积极性一般,对坯采购偏谨慎,多以接收直发、现货按需为主。

图5:唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图 数据来源:Mysteel我的钢铁网

四、原料市场

铁矿石方面:五月份铁矿石库存整体去化,矿价重心上移。上旬进口矿价格在高钢厂利润刺激下一路上扬,月中受国常会点名影响,矿价冲高回落后企稳反弹。展望六月份,全球铁矿石供应量在季度末冲量及高利润刺激下有望进一步增加。具体来看,铁矿石发运量在澳洲矿山冲量以及巴西矿山产能恢复的进程稳步增加。国内端,随着海外需求量的饱和,这一部分增量最终将进入到中国,中国铁矿石到港量有望延续增势;国内矿在高性价比及高利润加持下,生产积极性不减,国内精粉产量保持边际增量。需求方面,在高钢价、高需求的刺激下,海外生产积极性将维持高位,受疫情爆发的影响,预计产量短期难有起色,但长期若疫情得到控制,将缓慢增加;国内方面,河北地区限产依旧比较严格,难有较大的增量,其他地区提产空间也相当有限,预计六月整体将在目前的日均产量基础上小幅增加。整体来看,六月延续供需两旺格局。近期矿石行情波动较大,需重点关注政策变动下钢厂利润、钢厂采购行为的变化,高基差下主流交割品库存及价差的波动情况,以及央行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点对于矿石成本影响。

焦炭方面:进入5月,焦炭市场延续前期偏强走势,价格再次连涨五轮,加上四月的涨幅,现焦炭已经累涨八轮,干湿熄价格有所分化,其中市场主流湿熄上调840元/吨,干熄960元/吨。此次价格上涨主要是焦炭出产地山西环保限产,焦企产能利用率下降,供应出现明显下跌,而下游钢厂则在利润刺激下开工持续上升,需求表现旺盛,供需失衡直接导致原料价格上涨。展望6月焦炭市场,随着钢厂库存回归合理水平,采购节奏放缓,而环保对焦企生产的制约减弱,新增焦化产能陆续投放生产,焦炭供应继续增加,供需结构发生转变,下游钢厂已经开始蓄势降价,预计6月焦炭市场将进入价格回调阶段。

图6:唐山原料及钢坯价格走势对比图 数据来源:Mysteel我的钢铁网

  • 总结

回顾五月钢坯市场,价格呈现先扬后抑走势,上中旬阶段,五一假日钢坯贸易环节补库囤货情绪高涨,同时在原料端成本强力支撑的带动下,基本面表现强势局面,坯价宽幅上行;而到了中下旬,由于短期内价格涨幅过快且高,终端接受能力有限,下游调坯品种材难以接受高价资源,钢企利润逐步接近或低于成本线,情绪日渐惶恐,高位回落风险逐渐加大,加之国常会保供稳价的政策定调,下游轧钢企业实施减排限产,坯价呈现恐慌性下跌,商家整体情绪多显低迷,拉低市场交易氛围,市场紧张局面凸显。根据当前基本面来看,下游复产对坯日需求短期将快速正常水平,供需矛盾再次凸显,钢坯降库趋势将持续;但从现货流动性来看,下游轧钢企业(型钢)在当前微利状态及成交压力下,采坯积极性按需谨慎,很难出现激进性集中补库,现货流动性大概率难明显提升,更多的还是保持远期活跃度。另外从市场情绪来看,钢坯贸易环节及下游轧钢采坯环节普遍保持谨慎偏悲观态度。综合预计六月钢坯价格有上涨空间,幅度有限但谨防回落风险。


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品种 日期 指数 周环比
综合指数 03-28 137.43 -0.85
长材指数 03-28 152.63 -0.9
扁平材指数 03-28 122.9 -0.79
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-22 58.83 +42.59
热卷情绪 03-22 46.83 +11.07
冷卷情绪 03-22 44.38 +15.48
数据来源:钢联数据免费下载

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