进入3月以来，红枣一路下跌，目前市场的主要矛盾点：一是进入消费淡季，下游需求持续低迷；二是近半年时间标准仓单量已赶超去年全年的仓单数量，郑枣实盘压力与日俱增。
从以往临近交割月的情况来看，交割月合约往往以下跌为主。期货有交割机制，交割后期货仓单将转为现货，流向现货市场，期价也将向现货价格拟合。因为红枣期货交割基准地为新疆产区，而新疆产区前期的现货价格贴水于期货价格，所以进入交割月开始，期货价格下跌向现货价格靠拢。同时，考虑到红枣价格波动有季节性规律，一般春节后进入消费淡季，随着气温上升，人们对滋补类干果的需求降低，加上时令水果的大量上市，使得红枣价格整体承压。
另外，市场对红枣标准仓单的认知尚不统一，比如传统现货市场，不同产区的灰枣价格会有一定差异，若羌的品质较优，价格也较为坚挺；而阿克苏灰枣的特点则是产量偏高、价格偏低。但是目前红枣期货交割制度如果实行不同产区升贴水存在一定困难，从经济动机的角度来看，拿价格偏低产区的合格品来注册仓单更为划算，那么交割时价格也自然容易向价格偏低产区的价格靠拢。
此外，红枣受进出口因素影响较小。据了解，红枣2020年1—11月出口量仅为14315.5吨。去年是出口大年，涉及出口的干果商品收益较高。红枣也属于干果类，但是同其他干果类商品相比，红枣近几年利润偏薄，资金更倾向流到利润高的其他干果类商品。红枣每年基本自产自销为主，下游深加工产品单一，附加值低，逐渐受到了资金的冷落。
目前现货市场货源主要集中在大的企业手中。随着目前逐渐进入消费淡季，大型企业开始降价促销也使得红枣市场价格重心下移。贸易商存货不多，基本随用随采为主。红枣新品也较少，去年年底，网红奶枣火遍大江南北，乃至社区团购也开始卖奶枣，确实带动了不少红枣的需求量，其中奶枣主要带动了特级及一级枣，而电商销售走货量较多以三、四级为主。奶枣的销量好，也均衡了红枣市场的消费结构。但又因奶枣检查出新冠问题，瞬间“疫枣”成为棘手的货源，人们对奶枣的食用更加慎重，红枣需求量受到一定影响。现在来看市场新产品的增长点较少，需求也受到一定影响。
从注册仓单情况来看，目前红枣标准仓单及有效预报共8910吨，春节过后，仓单量不断上升，目前已赶超去年一年的注册量。也从侧面可以看出，产业逐渐开始认可期货标准以及仓单流通。但这增加了实盘压力，使得盘面价格承压。
技术面，红枣2109合约增仓下跌，K线处于布林通道下轨，下跌趋势已打开。整体上，后市需重点注基本面和资金面对价格的影响。
资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
