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Mysteel:5月涂镀价格仍呈现上涨趋势

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概述:4月涂镀板卷价格依旧呈现震荡向上走势,虽然月初部分商家对4月份行情并不看好,认为4月份应该会有所回调,恐高情绪一直存在,并且希望趁回调空间能够备一些资源。但是似乎市场行情走势不像预期那般,整体仍在向上冲高,持续的高价位运行使得大家备货的预期又有所抑制。进入二季度以后,各大钢厂出台的期货订货价仍是居高不下,从钢厂方面了解,二季度汽车订单有所萎缩,家电行业也属于是销售旺季,但是生产方面是淡季,整体接单情况较前期有所下滑。由于国外疫情持续不稳定,集装箱订单火爆程度不减,因此原材料热轧板卷供应紧张,那么使得冷轧、镀彩涂品种价格也是继续走高。截至4月30日,全国镀锌板卷均价为6581元/吨,较上月同期6199元/吨上涨382元/吨,全国彩涂板卷均价为7482元/吨,较上月同期7125元/吨上涨357元/吨。从两者间的上涨幅度来看,4月镀锌和彩涂板卷上涨空间较为相近均达到350元/吨以上。那么对于5月份行情又会有哪些表现呢?我们来看下涂镀市场整体运行情况:

一、涂镀板卷进出口情况

从进口方面来看,据海关数据统计显示,镀锌板卷3月份进口量19.8万吨,较上月增加3.7万吨,较去年同期增加0.8万吨;彩涂板卷3月份进口量为0.94万吨,较上月增加0.15万吨左右,较去年同期减少0.25万吨。

图1:涂镀板卷进口情况

从出口方面来看,据海关数据显示,镀锌板卷3月份出口量123.8万吨,较上月增加26万吨,整体增幅较为明显,年同比减少13万吨;彩涂板卷2月份出口量为54万吨,较上月增加11.8万吨,年同比减少15.1万吨左右。

图2:涂镀板卷出口情况

二、涂镀钢厂国内生产供应情况

图3:国内镀锌板卷产能利用率情况

4月全国镀锌板卷产能利用率依旧维持在70%以上,全月均值为72.29%较上月72.19%上升0.1%,目前来看镀锌板卷产能利用率整体相对平稳,除长期处在停产状态以外的产,基本也都维持高开工率和高产能利用率。对比去年4月同期数据,去年4月全国镀锌板卷产能利用率为70.53%,较今年略低2%左右。镀锌板卷的产能利用率能平稳保持在70%左右和镀锌板卷整体的盈利情况有关,自春节后价格也是一直保持上涨趋势,且盈利空间较好,5月份笔者认为大概率仍是上涨态势,期间可能存在正常回调,但幅度空间不大,那么镀锌板卷产能利用率也将会较为稳定。

图4:国内彩涂板卷产能利用率情况

与镀锌板卷相比,彩涂板卷4月份则表现偏弱,整体产能利用率较3月份略有下降。上月彩涂板卷产能利用率均值为78.32%,而4月份均值为76.61%较上月下降1.71%。据悉,4月彩涂板卷虽然价格跟随热轧、冷轧、镀锌板卷等品种上涨,但是市场出货情况表现一般,加上工程项目上对彩涂板卷的价格也是恐高情绪偏重,看是否能延缓开工和送货时间,等待市场价格略有回调。不过,5月份以后属于是建筑行业的旺季,届时彩涂板卷的需求较4月份会有所好转,那么生产企业在生产端方面也会将产能进行调整,预计5月份彩涂板卷产能利用率维持在76%-78%之间。

三、涂镀板卷库存情况

截至4月底,镀锌板卷厂库+社库达到184.55万吨,较上月减少6.61万吨,彩涂板卷总库存为43.09万吨,较上月减少2.59万吨。从目前市场库存来看仍处于去库状态,市场商家库存压力并不大,生产企业的库存也在下降,并不会把库存压力放在厂内,因此整体来看,今年库存仍会保持低位水平。五一期间,除区域主流资源正常到货以外,其余资源到货量并不多,商家预计节后并不会因为五天小长假累积的库存而降价出货。

图5:国内涂镀板卷库存走势

四、市场利润情况

进入4月份以后,镀锌板卷价格保持上涨态势,尤其是华北地区民营镀锌价格一度超过国营无花镀锌价格,使得民营-国营之间的价差有所扩大。原料方面:4月邯邢C料结算价5540元/吨,截至4月25日,民营镀锌生产成本6178元/吨,现货价格6258元/吨,生产企业存在80元/吨的盈利空间。4月以后,镀锌板卷的盈利空间有所扩大,加上热卷结算价较为合理,因此使得短流程生产企业和商家均有一定的盈利空间,商家只要保证连续订货,还是能有较好的盈利空间。

图6:民营镀锌板卷0.3mm盈利空间

五、国内市场表现

(一)主导市场行情走势回顾

对比前两年同期数据,今年以来镀锌板卷价格一直就处在近几年的高位水平,4月份还在不断冲高并没有回调迹象。截至4月底,镀锌板卷全国均价达6580元/吨,整月均价为6453元/吨,较3月份6057元/吨上涨396元/吨。一方面,钢厂出台的期货订货价上涨,贸易商的订货成本推高,因此使得现货价格上涨,这仅仅是对国营价格产生重要影响;另一方面则是民营镀锌价格走势强劲,短短几天时间上涨幅度能够达到200-300元/吨。因此从价格走势和上涨幅度来看,民营镀锌价格要好于国营镀锌价格,这也是和市场需求有关。

图7:镀锌卷板全国均价走势

4月彩涂板卷亦是呈现上涨行情,且在热轧、冷轧等品种的带动下,彩涂板卷的上涨幅度也在不断扩大。截至4月底,彩涂板卷全国均价为7397元/吨,较上月6963元/吨上涨434元/吨,对比上月整体上涨幅度明显在扩大,较去年同期上涨1987元/吨。随着彩涂板卷需求旺季的逐渐到来,5月份价格有望继续走高。

图8:彩涂卷板全国均价走势

(二)镀锌板卷区域价差情况

从区域价格来看,目前华南-华北两地间价差在逐渐减少,前期华北地区价格较高一度超过华南地区,但接近4月底华南地区价格还略高于华北地区20元/吨。笔者认为,前期华北地区上涨更多是跟随环保限产、民营生产企业提高出厂价等因素带动,并没有过多需求端的支撑,但是华南市场受此影响较小,其更多关注需求端的支持,下游客户是否能接受该价格资源,加上华北地区资源进入华南市场,使得无花镀锌价格一直很难上涨。随着高价位资源的不断涌入,华南-华北地区价格基本将保持一致。

图9:镀锌板卷华南-华北区域价差情况

(三)锌锭与镀锌板卷价格走势

4月镀锌板卷价格上涨,但是锌锭价格则较为平稳。4月锌锭均价为22000元//吨,较上月21910元/吨上涨90元//吨,镀锌板卷4月均价为6459元//吨,较3月6050元/吨上涨接近400元/吨。据悉,截至30日,上海市场0#锌锭价格21740-21840元/吨,均价为21790元/吨,较上一交易日下跌340元/吨。沪锌震荡下行,市场逢低询价增多,现货流通货源宽松,接货者入市询盘采购增多,交投氛围较浓厚,临近五一小长假下游逢低采购,整体成交好于上一交易日持平。

图10:锌锭以及镀锌板卷价格走势

六、5月市场分析预测

价格方面,4月镀锌板卷呈现上涨行情,截至4月底全国均价已达到6453元/吨,较3月6053元//吨上涨400元/吨,上涨幅度在不断扩大。笔者认为,目前现货市场国营与民营镀锌存在分化,上半年有花镀锌表现较好,国营无花镀锌则稍弱,这也和行业需求有关,下半年两者间情况将发生变化。

库存方面,涂镀板卷总库存仍在下降状态,下降幅度进一步扩大。五一节期间整体到货量并不多,因此节后库存压力并不会太大,整体库存将维持低位运行。

市场心态,4月份价格的持续上涨让想在五一节前备货的商家更加犹豫,下游客户仍然是按需采购,市场次终端贸易商选择节前略微备一些资源,主要是看涨节后行情。

综合以上来看,4月镀锌板卷保持偏强走势,彩涂板卷上涨幅度扩大。从五一期间市场就已开始上涨,且幅度较大。在钢坯的带动下各地市场又开始拉涨行情,那么预计五一节后首个交易日以补涨为主。那么笔者认为,在钢厂出台期货价格居高不下的情况下,现货短期可能会存在倒挂,但是随着现货资源的减少以及需求的增加,5月镀锌板卷价格仍将呈现上涨行情,彩涂板卷需求更加旺盛,那么价格自然也将有所抬升。


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螺纹钢情绪 03-29 35.18 -23.65
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冷卷情绪 03-29 31.1 -13.28
数据来源:钢联数据免费下载

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