近期硅锰市场面临四大因素影响,导致走势颇为纠结,高位波动频繁,同样期货面“多空”双方僵持,Mysteel铁合金部整理以供各位参考。
1、政策面
宁夏石嘴山市节能和化解过剩产能工作办公室关于印发《2021年全市能源消费总量和强度双控及煤炭消费总量控制重点工作安排》的通知,2021年,全市单位GDP能耗同比下降4%,能耗增量控制在55万吨标准煤(等价值)以内,而对比内蒙乌兰察布区域政策(全市单位GDP能耗下降3.2%,能源消增量控制在44万吨标准煤以内约束性指标)。
市场观点:按文件看,宁夏石嘴山市单位GDP能耗下降幅度高于乌兰察布区域,也给了市场对比想象的空间,但目前当地细则未出,暂不能确定是否会实行合金行业整体用电下调抑或是针对不合格2.5W以下小炉型实行增0.1元电费政策。
宁夏3月产量:21.7万吨,开工率64.2%,产量全国占比(24.4%)
宁夏区域2.5万以下炉型15台左右(开工率60%左右),涉及量2.5万吨左右。
2、钢厂需求及5月钢招
据Mysteel统计五大钢种产量,4月23日硅锰(周需求):161351吨,环比上周增0.93%,而由图可见,进入3月后五大钢种对于硅锰合金需求呈现上升趋势,且由于目前钢材利润较好,在各省暂未公布粗钢减产细则的情况下,有能力开工钢厂均维持高生产,整体对于硅锰合金需求呈现较好态势发展。
钢招观点:4月9日河钢集团硅锰敲定4月招标价6800元/吨,采量:25000吨,环比3月增9270吨,从河钢集团4月采量可以看出,备货相对充足,且4月唐山区域限产并未大幅解除,整体消耗量一般,所以市场预计河钢集团招标将在五一长假后展开,而其他钢厂从消耗量来看,已经逐步进入可招标时段内,由厂家供货心态来看,7000-7250元/吨的承兑送到价可能是合理区间,但预期钢厂端仍有谈价想法及空间。
3、厂家成本变化
广西厂家电费成本上升:5月广西月度竞价自4月的0.52元/kwh恢复至0.6元/kwh左右,5月在高电费影响下,广西地区超过50%的产能皆为高成本,具体详情可见:《广西区域5月硅锰生产电力成本调研》。
其他成本:目前冶金焦等价格也有所反弹,合金厂端表示自本月焦炭成本也有200+的增加,按目前趋势看,焦炭成本仍有抬升可能,虽据Mysteel统计利润(按现货矿价格计算)北方厂家利润在300-700运行,南方利润50-300运行,但随着焦炭等成本的上升及其他费用的增加,不排除进入下月后,南方电费较高产区进入亏损区间,北方单吨盈利降至500以下。
4、期货交割及现货低价惜售
锰硅期货05临近交割,4月28日交割库仍有13218手仓单及8078受预报仓单,环比去年同期处于高位,而4月28日收盘05锰硅收盘价7136,此价对于现货厂家来说,仍有套保吸引,同样导致市场零售报价至6800现金出厂,低于此价大部分厂家仍有惜售心态。
5、综合来看,宁夏双控政策逐步的细化,使得各方对于短期硅锰供应产生了些许忧虑,叠加内蒙控耗仍存、广西高电费及控耗政策存在预期,成本线上抬,5月钢招预期稍好,05锰硅临近交割,市场低价惜售等一系列问题碰头,使得近期各方看高硅锰价格一线,但由于硅锰存量供应较大,且限产政策未落地,市场供应维持偏高位,远期粗钢减量逐步临近等问题,各方在看高的情况下也需要留有一份谨慎的状态。
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