期现：截止4月23日，CCI吕梁准一级冶金焦报1950元/吨，周环比增100元/吨，CCI河北唐山一级焦报2150元/吨，周环比增100元/吨，CCI日照准一级冶金焦报2300元/吨，周环比增80/吨。焦炭2105合约收盘价2521.5元/吨，日照准一仓单成本2380元/吨，期货升水141.5元/吨，2109合约收盘价2634元/吨，日照准一仓单成本2380元/吨，期货升254元/吨。河北、山东主流钢厂对焦炭价格上调100-120元/吨，第二轮提涨陆续落地中。
供给：受环保影响，山西、山东以及河北部分地区焦化厂有所限产，幅度普遍在10%-30%左右，另有部分新增投产项目出现焖炉现象，焦企产量较低，部分焦企暂不能完成长协订单。
需求：截止4月23日，全国247家钢厂炼铁产能利用率环比增加1.08%，日均铁水产量为233.23吨，环比增加了2.87万吨。当前钢厂利润大幅回升，钢厂对原料高价的敏感度有所下降，因此未来精力可能是保铁水增长。
库存：截止4月23日，110家焦化厂焦炭库存33.22万吨，环比降17.53万吨，230家焦化厂库存68.53万吨，环比降28.17万吨。110家钢厂库存468.17万吨，环比降3.78万吨，247家钢厂库存829.55万吨，环比降6.47万吨。钢厂受前期贸易货源分流后，近期起库较为吃力，且部分低库存钢厂有加价抢货现象，整体钢厂焦炭到货仍不乐观，叠加受供应端环保影响，焦企产量较低，部分焦企暂不能完成长协订单。
观点：焦企开工仍受环保检查制约，厂内库存加速回落，受限产影响，部分焦企难以兑现长协量。钢厂焦炭库存多有所回落，部分低库存钢厂有加价锁单的现象，短期看焦炭供需格局明显趋紧。当前09合约多单已到达目标位区间，短期可继续持有，后续如果环保限产继续发酵，目标位上调至2700-2800。
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