“保险+期货”作为期货市场服务实体经济的重要抓手，已经成为我国金融市场探索推出支持“三农”发展和服务农业供给侧结构性改革的创新模式。未来，随着“保险+期货”试点项目进一步成熟壮大，“保险+期货”业务将为保障农民利益、振兴农业、减轻财政负担、促进行业融合等目标的实现提供有力支持。
“保险+期货”作为期货市场服务实体经济的重要抓手，近年来被连续写入中央一号文件，已经成为我国金融市场探索推出支持“三农”发展和服务农业供给侧结构性改革的创新模式。2020年，中央一号文件更是提出“抓好农业保险保费补贴政策落实，督促保险机构及时足额理赔。优化‘保险+期货’试点模式，继续推进农产品期货、期权品种上市”。
在大商所和江西省政府的政策和经费支持下，金瑞期货凭借多年的“保险+期货”项目开展经验，于2019年在参与推进江西省“保险+期货”首个试点项目后，深耕细作，持续为江西省养殖户和养殖企业提供场外期权和“保险+期货”等项目服务，增强当地养殖户和养殖企业的信心，为支持当地扶贫攻坚、服务“三农”、稳定经营起到了积极作用。
回顾历史，创新模式应运而生
我国最早的农业保险实践可以追溯到20世纪30年代，发展历程可谓一波三折。从20世纪30年代社会环境动荡下的举步维艰，到20世纪50年代初期的发展，以及50年代末因承保经验缺乏、监管力度有限而出现停滞。从1982—1993年在行政力量支持推动下的恢复，到1994—2003年我国调整对农业支持的投入方向和结构，商业机构相继退出，农业保险规模出现萎缩。再到2004年前后我国开始了政策性农业保险的探索尝试，并重视体制的进一步完善，各地先后成立专业性农业保险公司，政府财政对农业保险保费进行补贴。在我国农业保险体系走向完善规范的同时，农业保险规模发展也实现推进。
近年来，我国探索“价补分离”的市场化调节机制，力求运用规范化、专业化的市场化工具，提升社会管理效率。2015年，正式启动农产品期货价格保险试点工作。2016年，国家连续五年从政策层面引导开展“保险+期货”创新试点，开始用资金补贴的方式推动试点发展。
从市场角度看，“保险+期货”可保障农户收入，有很大的市场空间。从风险管理角度看，“保险+期货”可有效利用期货市场价格发现和对冲风险功能，完善再保机制。未来，随着“保险+期货”试点项目进一步成熟壮大，“保险+期货”业务将为保障农民利益、振兴农业、减轻财政负担、促进行业融合等目标的实现提供有力支持。
稳扎稳打，不断加深企业认知
在“保险+期货”项目的实际推广中，相关企业对金融衍生品的陌生是一大阻力，持续开展项目并辅以培训交流是提升服务效果的重要方式。金瑞期货自2017年起的4年间累计开展17个“保险+期货”项目。其中，2019年金瑞期货积极参与推动江西省的“保险+期货”项目试点，为当地“保险+期货”项目的落地和推广贡献了力量。
第一，推动江西省首个“保险+期货”项目试点落地。2019年，金瑞期货在江西省九江市开展了面向养殖企业的鸡蛋“保险+期货”项目。作为江西省首个具有重要示范意义的试点项目，获得了江西省政府的高度重视，期望以鸡蛋项目为试点进行推广，加大扶贫工作开展力度，服务实体经济发展。
九江市作为江西省蛋鸡养殖大市，蛋鸡养殖超过500万羽。其中，国家级贫困县修水县蛋鸡养殖接近60万羽。本项目在当地分四期开展，前三期项目在猪瘟的影响下，鸡蛋价格大涨，发生赔付金额较少，企业于现货端盈利。第四期时遭遇鸡蛋价格下跌，项目实现较高赔付金额。总体而言，项目运行经历了较大的行情波动，在成功帮助企业实现风险对冲的同时，达到了形象化展示“保险+期货”帮助企业实现风险管理的目的。
项目结束后，由大商所、江西省地方金融监管局、江西省证监局联合主办，金瑞期货承办的“江西省‘保险+期货’试点‘三农’企业培训会”在江西省南昌市举办，旨在加深养殖产业相关企业对“保险+期货”这一新工具的认识，并提高其风险管理意识，为在江西省开展更丰富的“保险+期货”或场外期权等风险管理项目奠定良好基础。
第二，疫情之下反应迅速，为企业避险提供工具。2020年，新冠肺炎疫情暴发，养殖行业陷入低迷。江西省修水县某农业发展有限公司是一家鸡蛋养殖户，滞销鸡蛋库存存在贬值风险，企业面临流动资金紧张、收入无法保障的生存困境。金瑞期货主动为该企业提供鸡蛋库存保值全流程服务。从帮助企业规避库存贬值风险、强化方案保值力度的角度出发，将风险管理方案确定为买入一个月的增强型亚式看跌期权。此外，为最大限度减轻该企业在疫情期间的经营压力，金瑞期货为企业免费提供了场外期权，项目风险管理效果也得到该企业的高度认可。在非常时期发挥社会责任的同时，也在江西省打造了企业利用金融衍生工具对冲风险的又一良好范例。
循序渐进，扩大典型示范效应
2019年，金瑞期货在江西省九江市开展的鸡蛋“保险+期货”试点项目，作为江西省“保险+期货”的破冰项目，取得了积极效果，铺开了江西省“保险+期货”发展的道路。2020年，金瑞期货在江西省赣州市定南县开展猪饲料（玉米和豆粕）价格险试点项目，继续发挥期货市场功能，并力求在生猪期货上市前，为生猪企业提供从饲料到生猪的全方位风险管理服务做好预热。
开展情况
项目涉及定南县三个养殖企业和一个个体养殖户，年均出栏总计4600头。金瑞期货协助定南县金融工作局深入各地区开展培训、讲解，组织和引导当地养殖户认识并了解“保险+期货”等工具，并与服务主体进行充分沟通和调研，确定了参与意向。本次试点项目采用猪饲料（玉米和豆粕）价格险“保险+期货”模式，保费总额为57.75万元，猪饲料承保数量为7000吨（玉米4760吨、豆粕1400吨），保险保障金额1490.57万元，实现赔付金额159.85万元。
项目总结
首先，项目在产品设计上充分考虑了农产品价格上涨的预期，并结合农户饲料的采购周期，最终实现理想的赔付效果，极大降低了农户采购饲料的成本。
其次，项目响应了《中国证监会加强对口支援赣州振兴发展工作方案》以及中期协发布的《关于期货行业加强支援赣州振兴发展的工作建议》的通知，获得了赣州市金融办、定南县金融工作局的大力支持，为“保险+期货”模式在当地的可持续发展奠定了坚实基础。
最后，项目取得良好的赔付效果，点燃了农户参与“保险+期货”的热情，为生猪价格或生猪养殖利润“保险+期货”项目的拓展做好了铺垫。
总结经验，形成可持续推广模式
在江西省政府积极引导和银保监会的指导下，在中国证监会、三大商品期货交易所和中期协的共同支持下，在期货公司的共同努力下，“保险+期货”模式得到大力推广和应用，在服务和解决“三农”问题中做出了显著贡献。我们在项目开展中也形成了诸多经验和思考。
第一，深耕细作，稳步推广。期货公司采用深耕细作项目开展方式，在提炼项目开展经验、提高自身项目研发水平的同时，切实增强农户和企业的风险意识，方能夯实项目开展基础，“保险+期货”项目模式才能开展得更深、走得更远。
第二，积极响应，灵活运用多样化的手段，为企业提供风险管理服务。由于“保险+期货”项目需要由期货公司与保险公司共同合作完成，在项目立项和实施上需要较长的准备和启动时间，而场外期权更为灵活，企业面临急迫的风险对冲需求时，可以尝试为其提供场外期权类产品，为开展相关项目奠定基础。
第三，增强政府支持力度，完善监管配套措施，调动各参与方的积极性。仅由交易所提供补贴不利于“保险+期货”模式推广的可持续性。农业为国家之根本，政府在加强扶持。一方面，对参与试点工作的期货公司和保险公司提供保费补贴、税收优惠或经营管理费用补贴，减少其负担，提升其参与积极性。另一方面，政府可从农业财政补贴中抽取一定资金直接用于购买农产品价格保险，减少农民负担，提升保障水平。此外，完善各地方政府、监督机构的协调机制，简化手续，为项目的实施和运作提供便利，让项目惠及更多企业和农户。
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