政策：大商所修改了焦炭交割的标准，整体来看突出了三个特点：第一，修改后的指标更贴近准一级冶金焦，即目前市场上主流的用焦，这一转变也是将标准品从出口焦炭转向内贸焦炭。第二，干基定价考虑了环保要求，后期焦企要逐渐用干熄焦技术替代湿熄焦技术，目前主产地干熄焦的比重在逐渐扩大，这一改变是为了顺应的市场趋势。此外这一改变也会使得2201合约定价出现上浮。第三，指标上限放宽的同时，也提高了指标的下限，特别是粒度的详细规定增加了低品质焦炭配入的成本，从而达到提高整体焦炭交割品质的目标。整体来看，新交割标准利好2201合约，对现有合约价格没有影响。
现货：焦企方多已落实第十二轮涨价，累计涨幅700元/吨，其余企业有望近日落实涨价，市场参与者仍持乐观预期。截止1月7日，CCI吕梁准一级冶金焦报2300元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级冶金焦报2500元/吨，环比持平。CCI日照准一级冶金焦报2850元/吨，环比涨50元/吨。
需求：国内日均铁水产量为245.1万吨，环比上一周增加了0.21%。铁水产量连续三周出现回升的情况。海外高炉陆续开工，天津港出口焦炭价格自12月下旬以来涨幅已经超过100美元，海外需求持续复苏。
库存：汾渭数据显示，截止1月4日，样本独立焦化厂库存为6.97万吨，较上一周下降了2.13万吨，较12月下降了7.55万吨，降幅达到了50%以上。样本钢厂库存为77.71万吨，周环比下降了18.89万吨，较12月初下降了50.51万吨，创下两年以来的新低。钢厂库存难以增加，目前部分焦化企业对贸易商招标，货源不会直供钢厂，叠加港口报价坚挺，发运港口意愿提升，钢厂到货情况一般。
供给：河北疫情持续发酵，目前石家庄市封城三天，涉及钢厂三家，焦化厂一家，焦炭资源无法外流，运输基本停滞。除去河北外，全国目前供应仍偏紧，根据钢联数据显示2020年全年产能缺口达1700万吨，而今年一季度新增产能仅500多万吨，而且新产能达产尚需时日，因此短期来看焦炭供应将依旧紧张。
利润：第十二轮提涨落地中，全国平均吨焦盈利730.5元，较上周上涨77.5元；5月合约焦化利润为760元，下降40元。
观点：河北疫情发酵对本地运输有较大影响，后续动向仍需观察。焦企多方已落实第十二轮涨价，产能缺口较大背景下，钢厂难以补库，后续或存在被动检修的情况，短期来看，焦炭仍将保持偏强运行态势。5月合约波动参考2900-3100元。
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