概述：10月份国内模具钢市场部分材料价格有所回落，出货情况不佳。钢厂方面，本月下旬东北特钢股份、抚顺特钢对所有品种价格上调100元/吨。下游企业需求继续减弱，各地区工模具钢价格因缺乏需求的支撑，议价空间有所加大。鉴于需求环节对价格起到的支撑效应比较有限，再加上钢厂产能释放力度不减，库存降幅速度不及预期，预计11月模具钢市场价格承压运行，部分材料震荡偏弱的可能性较大。
一、国内模具钢钢厂产量情况
据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），10月份模具钢总产量为4.21万吨，较20年9月份增加0.2万吨，环比上升4.98%，较19年10月份同比上升5.51%。
图1:19年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据
二、10月份国内模具钢市场运行情况
10月份国内模具钢价格偏弱运行，市场景气度依然不足。其中冷作、热作模具钢均价分别为12780元/吨和17200元/吨，较上月分别下跌150元/吨、350元/吨。10月份，市场商家库存在6.52万吨，较9月增加0.37万吨，同比上升6.02%。
图2:19年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据
三、原料铁合金运行情况
9月钒系市场价格延续跌势，现钒铁含税报价9.2-9.5万元/吨。随着进口钒铁低价占领国内市场，主流厂家产量已经被压缩到相对低位，基本以老客户稳定订单为主。预计11月钒系市场下行压力有所缓解，随着消费端触底心态出现，市场或将迎来一波短期行情；钼系市场价格博弈运行，现货现金出厂价格报9.35万元/吨。当前钼市需求韧性较为可观，市场心态整体良好，下游积极入场进行补库，原料价格高位运行，市场价格下调存阻力；国内钨价略有下跌，目前FeW80主流报14万元/吨。
图3:2019年至今模具钢主要原料价格走势 数据来源：钢联数据
四、10月份国内模具钢市场价格偏弱运行
(一）10月PMI指数微落 制造业总体持续回暖
2020年10月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%，虽比上月微落0.1个百分点，但自3月份以来连续位于临界点以上，表明制造业总体持续回暖。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。
（二）整体表现不乐观 10月份国内模具钢市场偏弱运行
步入“银十”，市场总体需求平平，商家出货不畅。目前市场处于供大于求的格局，贸易商仅以小批量向钢厂订货为主，短期新资源到库量不大。近阶段出口仍在萎缩，而短期内内销压力仍会较大，考虑到目前市场上行空间不大，商家补货积极性不高，加之现阶段下游项目开工偏少，采购力度减弱。鉴于市场需求给予价格支撑的力度减弱，预计11月份模具钢市场价格偏弱运行。
（三）出口压力凸显 利润率下滑较为明显
据我网跟踪的数据，10月份国内模具钢出口总量为0.62万吨，占总模具钢产量的12.4%，部分以出口为主的企业出口量继续小幅萎缩。在外需不足的情况下，国内模具钢市场竞争力度加大，第四季度若国外疫情仍然没有得到有效控制，模具钢的贸易逆差仍将继续持续，供需压力仍然存在。
近阶段模具钢成品材及下游行业出口订单不足，短期之内难有改善，将延续低迷格局。部分贸易商受协议量影响存在出货压力，市场议价空间加大。下游企业需求在并未完全释放的情况下已经开始减弱，导致市场信心不足。在需求不足的背景之下，预计11月份模具钢市场价格或承压运行。
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