首席谈钢市：回顾上周钢铁市场，呈现震荡走弱的运行态势，钢材综合价格指数下跌8个点，其中，螺纹、线材、中厚板和热轧分别下跌10、3、15、31个点，只有冷轧上涨11个点；原燃料方面，铁矿石美元指数下跌6.65个点，废钢价格指数平稳，焦炭价格指数上涨42个点。
展望本周钢铁市场，有望呈现震荡偏弱的运行态势，主要理由：一是钢铁基本面有望持续改善，局部区域开始执行环保限产，为增强市场信心逐步夯实基础；二是国内宏观经济指标虽好但有趋弱迹象，且海外疫情加剧或在一定程度对冲国内利好；三是原燃料价格仍将坚挺甚至上涨，适度支撑钢材成本。
以下是会议纪要详情：
一、宏观方面
我国三季度经济供给、需求确定性修复。房地产投资、进出口支撑较强，制造业投资、消费数据加速改善，使得我国经济增长实现由负转正。货币政策在经历了上半年宽松和三季度的边际收紧后，四季度货币政策保持中性并灵活适度。整体经济需求侧的恢复正逐步追赶上生产侧的恢复速率，经济具备继续向上的动能，四季度经济将“乘势而上”。国外受疫情反弹影响，复苏进程波折，欧洲央行、美联储或保持宽松货币政策。
二、原料各品种情况
（一）铁矿石
◆ 本周观点：窄幅震荡运行
节后铁矿石期货价格大幅上涨，但港口现货价格涨幅较小，62%澳粉港口现货价格指数收于922元/吨，较节前上涨7元/吨。主要由于国庆期间铁矿石到港量较多，港口库存重回1.2亿吨上方，钢厂节后理性少量补库，因而价格未能随盘面大涨。
本周来看，铁矿发运与到港量均保持高位，港口库存或继续累库；需求方面，近日唐山等地陆续出台10月限产文件，同时随着采暖季临近，高炉开工率将保持下降趋势。因此，短期内钢厂有节后的刚性补库需求，但整体来看，铁矿石市场仍将面临供大于求的局面，预计本周矿价先强后弱，整体以小幅盘整为主。
（二）煤焦
◆ 本周观点：双焦继续偏强
焦煤：临近年底、煤矿以保安全为主，叠加澳煤进口限制，供应下降；高利润刺激下，下游焦企生产积极性高，有补库需求。受下游补库情绪、以及焦价持续上调影响，本周部分煤种将继续上涨。
焦炭：当前钢厂开工仍在高位，采购积极性不减；河津三家焦企合计产能180万吨已收到停止进煤通知，月底有关停预期。短期焦炭供应依旧偏紧，有再次上涨空间。后期需关注焦炭去产能以及焦钢企业秋冬环保限产执行情况。
（三）废钢
◆ 本周观点：稳中走弱
目前成材市场价格先扬后抑，螺废差略有缩小，钢企成本持续承压，尤其是电弧炉钢厂，生产方面均根据利润情况进行灵活调整，压低废钢采购价格意愿强烈。而废钢资源仍较紧俏，对价格有一定支撑，所以，当前废钢不具备大幅下跌的条件。考虑到螺纹钢、铁矿石价格有回落趋势，预计本周废钢市场价格以稳中走弱为主。
（四）钢坯
◆ 本周观点：基本面预期向好 钢坯价格仍有上涨空间
上周钢坯基本面预期继续向好，供需上来看，下游陆续复产，高开工下高开工下对坯需求将快速回升，供应缺口短期将明显体现；库存结构上，钢坯库存（仓储+厂库）在目前的供需关系下，将继续保持降库趋势，且降幅存增速预期，不过下游厂内成品库存受制于销售压力，短期或有累库压力；市场交投方面，钢坯准现货远期固定价（60天以上）与即期现货价格拉大，但30天远期固定价表现相对坚挺，短期市场心态偏乐观；另外从钢坯跨区域联动的角度来看，唐山坯料资源部分投放天津市场，一定程度上加大唐山本地供应缺口。
基于目前基本面情况，短期内钢坯价格仍存反弹动力，重点关注下游调坯品种材销售情况以及期货市场带来的情绪变化。
三、钢材各品种情况
（一） 建筑钢材
1、上周价格
2、基本面变化
Mysteel139样本螺纹钢周度产量
Mysteel139样本螺纹钢周度钢厂实物库存
Mysteel35城螺纹钢周度社会仓储实物库存
237家主流建材贸易商成交量情况
Mysteel调研螺纹钢现货成本利润
◆ 本周观点：窄幅震荡运行
钢厂生产积极性尚可保持，提升空间不大，下降空间仍存；需求水平呈现旺季特征，但市场存在销售压力；节后第一周去库效果明显，本周或将有所放缓；钢厂和市场均处主动去库周期，上冲空间有限，下跌空间受成本抑制。基本面矛盾良性发展，仍处主动去库周期，预计本周国内建筑钢材价格窄幅震荡运行。
（二）中厚板
◆ 本周观点：以盘整走势为主，短期走强可能尚存
上周市场价格阶段性承压，但主要是节日期间累加的资源阶段性出货导致流通端承压，价格进而小幅下行。目前市场基本面整体压力并不大，短期价格继续下行的空间不大，目前市场主要关注点集中在以下层面：本周社会库存消化速度相对流畅，整体周环比跌幅2.57%，节日期间积累的资源有序消化；9月份部分终端行业如工程机械需求情况依旧表现可观，需求端还是存在预期；本周钢厂订单层面出现了阶段性集让价接单的现象，上游成本小幅松动影响了市场情绪；市场材质失衡的迹象依然较为明显，普板强于锰板的现象预计继续持续。综合预计，短期市场整体氛围尚可，预计价格暂时以盘整走势为主，短期走强可能尚存。
（三）冷热轧
◆ 本周观点：热冷轧高位窄幅盘整
【热轧】
供应：本周钢厂新增复产和检修都存在，整体产量预期在323-325万吨/周，区域角度看，主要以北方为主，月底回到原有水平；
厂库：近期钢厂在继续加大自身售卖，厂库也在积极向市场进行转移，外加近期检修略有增加，因此对钢厂去库带来一定帮助。本周虽然不会出现大幅下降，但环比下降依然会维持，预计在118-120万吨水平；
需求：下游从调研结果和预期看，部分行业季节性下滑的情形有所出现，主要在工程机械与重卡中有所体现，预计11月后整体环比下滑约10%水平；而短期较好的则是钢结构行业，赶工情况有所出现，环比需求能够继续维持；相比较好的则是，集装箱、造船与出口这3个方面，反馈订单可以继续维持，不过在采购节奏上看，会略放缓，出口虽然好转，但因国外2次疫情的爆发，国外价格回落较快，导致后续订单持续力不足；总的来看11月份环比10月份消费，在预期上是呈现下降的，不给过由于热轧的属性问题，需求下降是会有坡度的，难以呈现直上直下的情形，短期仍将继续调整。
社库：节后市场成交虽然没有超过5-6月份高点，但超过平均数。不过主流市场流通品的总库存量也大幅上升（进口定向产品近期会出现大幅减量）。目前看北方社库难增的情况下，北向南压的情况会明显体现，就钢厂暂无大压力的情况下可维持，对11月份预期则偏差，特别是Q235B产品。
市场情绪：商家短期补了一轮资源后，再度出现谨慎额态度，不过就近期到货情况看，市场流通量反而出现大幅上升的情形，价格预期在3850-3950元/吨。
【冷轧】
市场情绪面看，目前市场商户呈现多空交织状态，看多主要是当前库存压力依然不大，下游需求表现尚可，间接出口表现尚好；看空主要是因为当前冷热价差持续高位，单价格也处于较高的位置，市场恐高心态不变，
但整体来说，贸易商多保持快进快出节奏出货，整体维持低库操作思路。从区域价差看，节后局部市场加格出现分化，北方市场基本保持稳定，东南区域拉涨幅度强于北方，南方需求表现较好。综合来看，预计本周全国冷轧现货多挺价运行为主。
声明：
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