一周概述：
宏观要闻
国办发文将建筑用钢筋、水泥等产品审批下放至省级市场监管部门。中国8月CPI同比增长2.4%；PPI同比下降2%。8月金融数据超预期，新增人民币贷款基本恢复到趋势水平。美国就业市场复苏乏力，最新数据与上期相当。
数据跟踪
流动性方面，央行货币净投放2300亿。行业数据方面，Mysteel调研的247家高炉开工率环比略降、110家洗煤厂开工率环比下跌，螺纹钢价格下跌41元/吨，乘用车日均零售3.0万辆，同比增长6%。
金融市场
商品期货方面，除黄金期货收涨之外，其余均收跌。全球股市方面，中国股市全线下跌。外汇市场方面，美元指数收于93.25，涨幅0.47%。
一、宏观要闻
（一）热点解读
◎8月CPI和PPI数据:猪周期带动CPI下行，需求修复助力PPI回升。8月，统筹疫情防控和经济社会发展成效显著，市场供需总体平衡，CPI环比与同比涨幅均出现回落。分析人士认为，随着近期生猪出栏量大幅提高，叠加基数影响，后续猪肉价格同比涨幅将继续回落，物价下行趋势基本确认。8月，工业生产持续向好，市场需求继续恢复，原油、铁矿石和有色金属等国际大宗商品价格延续上涨势头，带动国内工业品价格继续回升。
◎中国1-8月中国进出口总额20.05万亿。1-8月,中国进出口总额20.05万亿元人民币,同比下降0.6%。其中,出口11.05万亿元,增长0.8%；进口9万亿元,下降2.3%。从国际比较看,中国进出口表现也好于全球主要经济体平均水平。年内中国进出口预计能够保持平稳恢复，并在全年实现出口超预期增长、进口回正的态势。首先是中国供给优势在全球疫情延续的情况下会继续得以发挥，在疫苗全面使用、全球供给能力全面恢复之前，中国出口依然能够保证较高的增长。其次，随着全球经济逐步恢复，大宗商品需求回升，价格也会逐步平稳恢复，这一方面能够带动未来需求持续复苏，形成量价正向反馈，另一方面从数字上看，将促使进口最终回正。
◎8月金融数据超预期。8月M2增速虽较上月回落，但新增人民币贷款基本恢复到趋势水平，政府债券发行力度加大带动社融超预期增长。本月信贷、社融的表现，说明了上月的不及预期更多是扰动因素导致，政策面依然对实体经济恢复形成较大力度支持。
◎美国就业市场复苏乏力。周四(9月10日)美国劳工部公布数据显示，截至9月5日当周初请失业金人数为88.4万人，高于经济学家预期的85万人，与前一周的88.1万人基本持平。美国经济正在从公共卫生事件带来的前所未有的冲击中恢复。危机爆发时，非农就业人数减少了约2200万，到目前为止，这些工作岗位已经恢复了大约一半。然而，近期数据显示出这些增长有所放缓。
（二）要闻速览
◎国家主席习近平9月4日在2020年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上致辞表示，中国将建立健全跨境服务贸易负面清单管理制度；将拓展特色服务出口基地，发展服务贸易新业态新模式；将支持北京打造国家服务业扩大开放综合示范区；支持组建全球服务贸易联盟，不断形成更多务实合作成果。
◎国办印发《关于深化商事制度改革进一步为企业松绑减负激发企业活力的通知》，通知提出，推动工业产品生产许可证制度改革，将建筑用钢筋、水泥等产品审批下放至省级市场监管部门。大力推进电子营业执照、电子发票、电子印章在更广领域运用。
◎国铁集团：8月，国家铁路货物发送继续保持高位运行，完成货物发送量3.08亿吨，同比增长7.3%；日均装车16.6万车，同比增长8.4%，单日装车17.4万车，再创历史新高。
◎央行数据显示，8月份，中国外汇储备为31646.09亿美元，前值31543.91亿美元，为连续5个月上升。
◎今年前8个月新增专项债发行规模占全年3.75万亿元发行任务近77%，专项债发行接近尾声，但前8个月专项债用作项目资本金共1974亿元，占比约8.58%，远低于25%比例。业内呼吁可适当增加适用领域。
◎2014年我国正式启动PPP模式以来，至今年7月底，累计入库项目9668个、投资额15万亿元；签约落地项目6626个、投资额10.4万亿元，落地率68.5%。今年以来，多地已在加码推进PPP项目。业内预计，伴随修订后的PPP操作指南文件发布等多重因素推动之下，PPP即将开启一轮新的发展机遇期。
◎本周央行共开展6200亿元7天期逆回购操作，共有3900亿元逆回购到期，本周央行实现净投放2300亿元。
◎中汽协数据显示，8月，汽车产销分别完成211.9万辆和218.6万辆，产量环比下降3.7%，销量环比增长3.5%，同比分别增长6.3%和11.6%。产销已连续5个月呈现增长，其中销量已连续四个月增速保持在10%以上。专家称，促消费政策拉动以及传统“金九银十”消费旺季的到来，将进一步推动汽车销售市场上扬，预计汽车市场或迎来销售高潮。
◎联合国世界粮食计划署驻华机构副代表玛哈·艾哈迈德9月6日表示，“疫情导致全球经济以自20世纪30年代以来的最快速度收缩，预计今年将有7000万到1亿人陷入赤贫。”当下，世界粮食计划署正积极调动资源，以满足多达逾亿人口的粮食需求。
◎欧洲央行维持主要再融资利率于0%不变，存款机制利率于-0.5%不变，边际借贷利率于0.25%不变。维持紧急抗疫购债计划（PEPP）规模在1.35万亿欧元。
二、数据跟踪
（一）资金面
图1：当周央行货币净投放2300亿
图2：当周同业拆放利率略有降低
（二）行业数据
图3：当周浙电日耗煤量较上周小幅上升
图4：当周247家钢厂高炉开工率略有回落
图5：当周洗煤厂开工率下降1.64个百分点
图6：当周螺纹钢价格下跌41元/吨
图7：当周动力煤价格小幅上涨
图8：当周上海平水铜价格先上涨后回落
图9：当周水泥价格上涨2元/吨
图10：当周乘用车日均零售3.0万辆，增6%
三、金融市场概览
当周，商品期货方面，除黄金期货收涨之外，其余均收跌。其中，WTI原油跌幅最大，达到5.24%。全球股市方面，中国股市全线下跌。其中，创业板指数跌幅最大，达7.16%；纳斯达克指数下跌4.06%；英国富时100指数上涨4.02%。外汇市场方面，美元指数收于93.25，涨幅0.47%。
四、下周重点数据
（一）中国将公布8月固定资产投资、工业增加值、消费总额
时间：周二（9/15）
点评：投资方面：8月投资降幅将稳步收窄。其一，各地区、各部门在中央部署下加强项目谋划储备，强化投资服务和资金保障，积极开展稳投资各项工作。其二，货币政策继续以服务实体经济为导向实施结构性“宽信用”，激发企业投资意愿和能力；其三，度过“七下八上”的防汛关键期之后，中央部署加快水毁工程建设等灾后重建，同时重大项目施工进度逐步恢复，有利于扩大有效投资。
工业方面：从高频指标来看，企业生产整体仍在修复，且已接近或超过正常年份水平。考虑到去年同期工业增加值同比增速为2019年年内低点，预计8月工业增加值同比增速由4.8%回升至5.2%。
消费方面：从7月数据来看，部分必选消费和可选消费增速均出现意外下滑，一定程度上反映出居民收入下降和居民杠杆率提升对消费的挤出效应，因此不宜对消费增速反弹期望过高。综合来看，预计8月消费增速将由-1.1%回升至0%。
（二）美联储9月议息会议
时间：周四（9/17）
点评：8月27日，美联储发布新闻稿概述其长期目标和货币政策策略的变动，即美联储更加倾向于在下一轮加息开启之前允许通胀率高于原来设定的2%的通胀目标。目前，市场普遍预期美联储将会在9月会议上给出政策指引，且可能会设定通胀目标上限。若美联储9月利率决议和政策声明并未作出相应改变，市场或产生一定的波动。
（三）下周重点数据一览
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