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Mysteel:9月武汉建材价格或冲高震荡运行

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回顾2020年8月份,市场建筑钢材呈现偏强震荡的行情。武汉市场月度需求尚属正常,成交总量环比减少,但日均成交量环比有所增加。相比于全国其他市场,8月份武汉市场鄂钢E的均价为3766元/吨,单次涨价行情最大累计涨幅为60元/吨,跌价行情最大累计跌幅为80元/吨,较2020年7月份均价上移了约112元/吨。资源方面,8月湖北省内钢厂生产进一步释放,主要体现在短流程产量有所恢复,省外资源正常补充,社会库存出现分化,螺纹库存由降转增、线盘库存维持降势。进入9月份,市场是否维持供需两旺的态势值得关注,对接下来的价格行情又将如何演绎?笔者综合几方面因素进行简单探讨。

一、武汉价格逃离低洼池 供应预期压力尚可

从区域同类钢厂价格对比来看,8月份,武汉市场鄂钢抗震螺纹钢均价长沙约低2元/吨;较南昌约高26元/吨、较上海约高40元/吨,均价对比来看,8月份武汉的价格表现较长沙有所缩小、较南昌和上海市场的价差有所拉开,表明武汉螺纹钢价格月环比全面转强,相比价差幅度变化来看,上海市场价格最弱。

从生产成本角度来看,8月以来矿石与废钢均价月环比均继续上涨,涨幅有所扩大;焦炭均价月环比小幅下降。矿石与废钢价格的涨幅较焦炭价格的跌幅均要大,因此长流程与短流程钢厂的生产成本月环比仍有所抬升,幅度或在60-80元/吨不等,涨幅月环比有所扩大。但对比成品材均价上移的幅度来看,钢厂盈利空间略有恢复,这使促使钢厂产能利用率的释放有所刺激,同时成本支撑表现出钢厂挺价意愿较强。

从省内钢厂的调研情况来看,9月份,长流程A钢厂整体建筑钢材产量月环减少10.75%,为近三个月内的最低产量水平,暂无检修计划;另在无明显检修计划的情况下,B和C钢厂维持正常生产,其中B钢厂在临检的情况下或产量微量减少。省内短流程钢厂方面,截止至8月底,现统计省内14家钢厂除1家继续停产外,其余钢厂维持不饱和生产,随着行情处于偏强震荡氛围中,大部分钢厂的产量有所释放,部分钢厂产能利用率能维持16-18小时居多,现省内短流程钢厂螺纹钢日均产量月环比增加约0.14万吨,线盘产量日均产量月环比增加约0.08万吨,或表明9月份螺纹供应量较线盘增量较多,线盘品种或维持降库价挺的态势。

二、库存压力增幅有限 需求预期仍可期待

Mysteel统计口径跟踪了解,截止至8月31日,武汉螺纹钢品种库存总量约在40.53万吨以上,周环比增加约0.05%,月环比减少约2.43%,年同比增加约20.48%;整体高于2019年1-8月的平均库存水平约23.94%;较2020年1-8月的平均库存量增加约3.34%;武汉线盘品种库存总量约在5.51万吨以上,周环比减少约7.24%,月环比减少约20.72%,年同比增加约67.99%;整体高于2019年1-8月的平均库存水平约33.09%;较2020年1-8月的平均库存量减少约28.99%。

分品种看,螺纹钢库存周环比微增,月环比有降,表明武汉市场8月底出货略有萎缩,但整月资源消化至工地的情况有所恢复;线盘库存周环比与月环比均继续不同程度下降,主要与钢厂直发,市场供应维持低量相关,另也表明需求恢复良好。结合年同比的数据来看,整体库存水平仍处于平均水平以上,但库存压力进一步得到缓解。随着下游需求的恢复与库存的下降,表明8月整体呈现量价齐升的行情态势,对于9月份的行情预期,若钢厂供应压力尚可,而需求保持释放,则对价格应维持支撑态势。

结合武汉市场同口径样本的成交量来看,截止至8月31日,8月份21个工作日的合计成交量环比7月份23个工作日的合计成交量减少8.2%,日均成交量8月环比7月增加0.51%。从年同比来看,今年8月21个工作日的合计成交量同比2019年8月份22个工作日的合计成交量增加21.06%,日均成交量同比均增加26.83%。

从数据对比来看,表明8月份整体成交总量因少两个工作日而有所减少,但日均成交量有所增加表明整体需求仍维持活跃态势。今年5-8月份累计成交量同比去年5-8月份的总量增加约31万吨,尚且可弥补1-4月因疫情影响正常成交总量的三分之二水平,若9-10月份能呈现“金九银十”的需求表现,则弥补上半年的成交缺口或指日可待。结合价格表现来看,8月份市场呈现偏强震荡的态势,需求缓慢恢复支撑价格,只是没有天量表现抑制价格走高的高度,但市场价格仍具备需求预期的支撑。

进入9月份,去年9月份较8月份的合计成交量环比增加20.39%,从这数据来看,符合“金九”需求的表现。在资金面继续缓解与钢厂排产增幅有限的情况下,结合成本支撑与因疫情滞后的需求维持在9月份值得期待,或对9月的市场价格呈现继续刺激的预期应较为强烈。

三、远期主力高位有待突破 现货或强于期货冲高有限

截止至8月31日午盘,主力2101合约收于3774元/吨,全月表现冲高回落的震荡表现,最后一个交易日成交量大幅缩量,持仓量小幅增加,主力持仓多头减仓,空头增仓的表现,或表明市场呈现谨慎观望态势。对比现货价格,以武汉市场鄂钢螺纹钢网价为例,现武汉区域价格为3766元/吨,较上海价格低40元/吨。若现货理计价格换算成过价格与期螺的价格进行对比,现期螺01合约相对现货价格基本处于稍微贴水态势,这表明远期主力略显保守,短期若反复震荡,则或表现出现货略强于期货的表现,则对现货价格继续冲高或形成一定抑制。

综合看来,预计9月份武汉建材价格或呈现冲高震荡行情。


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扁平材指数 03-28 122.9 -0.79
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 03-22 58.83 +42.59
热卷情绪 03-22 46.83 +11.07
冷卷情绪 03-22 44.38 +15.48
数据来源:钢联数据免费下载

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