首席看钢市：回顾上周钢铁市场，呈现震荡偏弱的运行态势，钢材综合价格指数下跌5个点，其中，热轧、中板和螺纹分别下跌23、8和13个点，线材基本持平，冷轧上涨11个点；原燃料方面，铁矿石美元指数小幅回落2.8个点，废钢价格指数上涨35个点，焦炭价格指数持平。
展望本周钢铁市场，或将呈现上涨的运行态势，主要理由：一是唐山、安阳、临汾等多地限产带来供给扰动，增强了市场信心，而钢坯前期价格基本横盘，借机率先补涨；二是原燃料期货即将进入交割月，期现回归或带动原燃料现货价格进一步上行，此外焦炭价格还在上涨周期中，进一步推升成材成本；三是洪水过后以及降温，新疆工地复工，将带动需求好转，也有利于价格上涨。
九月钢铁市场在基本面有望好转的支撑下，市场信心将进一步好转，进而带现货动价格再次走强，但谨防冲高回落的风险。
以下是会议纪要详情：
一、宏观方面
综合来看，目前国内经济运行基本恢复，要实现今年各项目标，三、四季度需要乘势而上，就必须依靠加大投资力度。加之下半年货币政策会更加灵活适度、精准导向，经济会保持偏强的复苏态势。国外经济受部分地区疫情反复影响，经济复苏之路一波三折。
二、原料各品种情况
（一）铁矿石
◆ 本周观点：窄幅震荡
上周进口矿价格整体偏弱运行，Mysteel62%澳粉现货指数945元/吨，环比下跌26元/吨。上周钢厂日均铁水产量和港口疏港量小幅回落，港口库存总体表现累库，现货成交小幅下降，价格回调。而国产铁精粉价格在内外矿性价比优势没有完全消耗之前，价格继续表现坚挺，主要地区环比上周依然有10元/吨及以上的涨幅，但从成交时机来看，钢厂对内矿采购多发生于上半周，随着内矿价格触顶，内外矿价差在不断修复，加上上周进口矿价格下行，部分钢厂有意调整内矿配比。本周来看，高炉复产支撑铁水增量，同时唐山近期环保限产预计会影响区域短期采购，库存方面，钢厂内外矿库存目前处于较高水平，疏港和矿山出库短期表现回落的迹象，并且港口主流中高品澳粉供应紧缺的情况有所缓解，本周矿价或将进入窄幅震荡区间。
（二）煤焦
◆ 本周观点： 焦炭继续偏强运行 焦煤有望转稳
焦煤：焦炭价格上涨执行后，焦煤下行压力逐步减缓，整体炼焦煤价格有望转稳运行，个别配煤煤种由于高库存问题仍有走弱可能。
焦炭：焦炭市场目前依然是供需两旺状态，高炉高开工下焦炭支撑较强，同时原料上涨使得钢厂利润压缩，或限制焦炭继续上涨。综合来看，预计本周焦炭第二轮提涨企业继续增多，个别低库存钢厂有望率先接受提涨。
（三）废钢
◆ 本周观点：偏强震荡
上周初在铁矿石与螺纹钢双双上涨的带动下，加之雨水、高温天气的影响，基地、码头收货量不及预期，市场流通资源偏紧，钢厂废钢到货情况不及预期，多数钢厂拉涨吸引到货，废钢市场价格小幅上涨。另外，废钢价格在经历这一波上涨后，目前价格处于高位，上涨动力明显不足。但是考虑到9月份螺纹钢需求预期较好，市场或兑现，价格有上涨的基础，或将提振废钢市场信心。综合来看，预计本周废钢价格将震荡偏强运行。
（四）钢坯
◆ 本周观点：下游复产叠加唐山环保 钢坯具上行空间
上周高成本低需求，钢厂挺价情绪高。从目前基本面看：首先供需结构上，下游需求受环保停产影响带来的减量预期兑现，但进入9月存在复产预期，需求恢复对钢坯价格存在一定利好预期；其次从库存结构上来看，钢坯库存再次累高，而下游轧钢企业厂内成品库存在停产局面下下降相对明显，复产预期下，停产厂家存在补成品库存、规格的预期，不排除钢坯库存转向成品厂库；第三从目前成交环境来看，下游成材价格跟随坯料，但持续放量尚存时日；而钢坯市场目前对9月市场预期偏乐观，远期价格基本略高于即期现货价格。另外，关于9月环保限产存在从严预期，有待继续跟踪。
综合以上，钢坯价格在下游复产、环保从严等利好预期下，短期内价格具备上涨空间，但持续性大幅上涨有待库存进一步消化。
三、钢材各品种情况
（一） 建筑钢材
◆ 本周观点：小幅上涨
展望本周建筑钢材市场，首先近期建筑钢材生产利润有所收窄，螺纹钢产量连续高位小幅回落，供应端压力稍有缓解；其次进入9月需求旺季预期即将照进现实，下游用钢需求有望出现好转，对现货价格形成支撑；然后多地限产消息发酵，市场信心有所提振。综上，预计本周建筑钢材价格或冲高运行，同时亦需警惕价格涨幅过快后高价资源成交不畅带来的回调风险。
（二）中厚板
◆ 本周观点：短期价格可能继续高位震荡
上周市场价格震荡走弱，基本面来看，钢厂产出小幅增加，厂库由增转降，社库由降转增。短期品种之间价差来看中板依然处于相对的估值洼地，目前市场主要关注点集中在以下层面：
1、随着个别钢厂复产，短期钢厂产出或将恢复至今年最高水平，从供应环节来看，不利于整体行情；
2、短期市场情绪偏空，操作上多以降低库存同步减小风险为主，对现货价格或有一定的打压；
3、目前原料价格偏高，成本支撑力度较强，预计后期钢厂锁单价继续下跌空间有限。
综合分析目前的市场来看，短期价格可能继续高位震荡。
（三）冷热轧
◆ 本周观点：热轧窄幅震荡 冷轧持续高位运行
【热轧】
供应：本周钢厂产量小幅上升，钢厂短期维持高位产量，自主减量的意愿并不强烈，产量预期在333-338万吨/周；
厂库：钢厂近期散单报价小幅回落，成交虽可以勉强支撑，但这对于厂库而言形成压力，将厂库前移的情况有所出现，售卖变现的意愿增加。当前华北和华东钢厂库存略高，销售未变的情况下，整体厂库预期还有继续小幅增长的空间，在115-125万吨之间。
需求：下游从Mysteel调研结果和预期看，8月份下旬表需同比在-2%水平，略有下降，这一情况预计在9月第二周以后才能有所改善。供应维持，下游拿货的积极性和意愿较之前有一定下降。本周钢结构反馈，近期工程开工情况有一定好转，但可开工时间依然较短，对整体季度有影响；工程机械反馈，短期还是继续维持，品种钢定完后，普材提早采购的意愿不强；造船和集装箱订单较为饱和，持续性可言维持较长时间；但在热轧代替带钢部份看，虽然管厂有一定好转，但热带价差仍然有40-50元/吨，因此替代性并不强。就钢厂反馈，维持高产量，在有利润的情况下，提前在3季度完成任务，这也是导致品种材增量的情况下，流通材量也没有下降的主要原因。因此就短期而言，供应难以下降，需求短期无法有效证伪是否能等同于5-6月份，在同比表需的情况下依然偏差。因此对于市价而言将会继续承压，降幅预期会有100-200元/吨幅度。
社库：全国主流地区地区近期成交与开平较上周相比再度转差，而流通品的总库存量也有向上迹象（进口定向产品库存减少）。目前看北方“甩锅”后南方压力会大于北方，这一情况预计需要在9月初，板材下游启动后才有望缓解。
市场情绪：到货集中地甩货的情况较为明显，从价格角度预测，本周热卷现货价格将会呈现明显的调整，区域价差预期较之前再度收缩，上海市场价格预期在3950-4050元/吨之间。
【冷轧】
据了解，钢厂九月份直供订单比例较高，整体接单无压力，另随着后期钢厂供应的减量，预计钢厂后期接单压力也不会太大，认为钢厂十月份订货价依然趋高走势；因此不管从供需角度还是从成本支撑角度来看，冷轧板卷现货价格短期还是偏强运行。
声明：
文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，
观点会随着市场的变化而变化，请及时交流；
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